滬指遇阻3100點(diǎn)，保險(xiǎn)、石油等權(quán)重股拉升護(hù)盤，題材股炒作退潮，雄安概念股全線回落，次新股板塊現(xiàn)跌停潮。

截至收盤，滬指跌0.48%報(bào)3075.68點(diǎn)，深成指跌0.72%報(bào)9899.65點(diǎn)。

盡管金融去杠桿已持續(xù)月余，市場也逐步形成了較為充分的預(yù)期，但監(jiān)管余震不斷還是對市場情緒面造成不小干擾。周末監(jiān)管層再吹冷風(fēng)，全面叫停資管通道業(yè)務(wù)，這直接使得周一早盤兩市在短暫開門紅后沖高回落的一幕再度上演，滬指又一次折戟3100點(diǎn)。

廣州萬隆認(rèn)為，兩市沖高回落的背后持續(xù)暴露著市場做多底氣持續(xù)不足的硬傷，而底氣顯然源自于是否有資金面在做堅(jiān)強(qiáng)后盾。從量能來看，成交量持續(xù)萎縮反映出金融體系資金在強(qiáng)監(jiān)管之下被動(dòng)撤離股市后短期再度大規(guī)模返場的可能性微乎其微，所以存量倒騰必然難以掀起太大風(fēng)浪，短期走勢將更多受情緒面影響。

而從盤面來看，隨著雄安板塊第三波炒作步入尾聲，市場又陷入了熱點(diǎn)群龍無首的尷尬局面，場內(nèi)資金開始各自為戰(zhàn)：一方面，雖然頻遭市場質(zhì)疑，但公募機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的白馬股在價(jià)投標(biāo)桿貴州茅臺(tái)帶動(dòng)下不僅未出現(xiàn)預(yù)期中的強(qiáng)勢補(bǔ)跌，更再度迎來大面積上揚(yáng)，?？低?、海天味業(yè)等一批龍頭繼續(xù)刷新歷史新高。而另一方面，由于資金跟風(fēng)追高意愿不強(qiáng)，其他熱點(diǎn)都難有持續(xù)性，如可燃冰板塊內(nèi)個(gè)股分化進(jìn)一步加劇，又如受華大基因沖關(guān)IPO刺激的基因測序概念股也大多高開低走。

所以面對這樣主線熱點(diǎn)不明、市場賺錢效應(yīng)偏弱的弱勢行情，投資者在降低收益預(yù)期和嚴(yán)控倉位的同時(shí)，切勿進(jìn)行過分追高的激進(jìn)操作。

中國光大銀行投資經(jīng)理滕飛認(rèn)為，經(jīng)過一個(gè)多月的下跌，市場已經(jīng)基本探底，雖然在底部區(qū)域仍有可能反復(fù)震蕩，甚至不排除二次探底的可能，但是反彈一定會(huì)啟動(dòng)，真正的主升浪應(yīng)該在6月初開始啟動(dòng)。這輪反彈才剛開始，但是并不會(huì)一蹴而就，也是循序漸進(jìn)的過程。

另外，市場和經(jīng)濟(jì)的走勢并非完全一致，市場除了受制于GDP的增長速度，還受經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、企業(yè)盈利能力、利率水平、市場情緒等多方面因素的影響。因此，即使目前市場普遍預(yù)期后三季度經(jīng)濟(jì)增速會(huì)放緩，但是這種小幅的放緩對于市場影響已經(jīng)無足輕重，只有大幅超預(yù)期的變化才能影響市場波動(dòng)，短期市場的影響主要還是資金面和情緒面的影響，而在當(dāng)前加強(qiáng)金融監(jiān)管的環(huán)境中，政策因素會(huì)有較多的影響。

專業(yè)人士認(rèn)為大盤3180-3250點(diǎn)這個(gè)密集的套牢區(qū)間，必將成為本輪反彈行情最大的阻力，大概率事件是在這個(gè)區(qū)間結(jié)束反彈。所以當(dāng)前市場總體是比較安全的，沒有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。但是6月上旬，官方PMI等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布與半年度結(jié)賬效應(yīng)，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息的不確定性等等，都將對市場構(gòu)成較大的負(fù)面沖擊。

綜合來看，在監(jiān)管趨嚴(yán)、金融去杠桿趨勢未變的大背景下，指數(shù)可能仍需要通過震蕩整理來消化負(fù)面沖擊，進(jìn)一步夯實(shí)階段性底部的支撐。操作上，不宜繼續(xù)盲目看空，可將倉位控制在七成左右的基礎(chǔ)上，積極調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，以中長線思維逢低介入未來成長空間較大、業(yè)績增長確定的行業(yè)板塊，如無人駕駛、5G、人工智能、高端裝備、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)板塊。