銅

上周五滬銅低位徘徊，52000一線再次下破，1005逐步向1006移倉；,因美元走強(qiáng),且對全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的憂慮蓋過美國好壞不一的就業(yè)資料的影響，倫敦期銅周五下跌至逾三個(gè)月低點(diǎn)，下行破6300，有望繼續(xù)向6000一線前行。中國方面持續(xù)收緊流動(dòng)性令市場明顯缺血，而美元的強(qiáng)勢也在不斷的對市場構(gòu)成打擊，美國公布的一些列數(shù)據(jù)令美元受到追捧，而歐元區(qū)的希臘、意大利、西班牙、葡萄牙四個(gè)南歐國家債務(wù)問題令全球利差交易不斷解除，支撐著美元，也令商品市場的恐慌情緒加劇。如此看來，春節(jié)之前，基本仍以弱勢調(diào)整為主，滬銅有可能向50000之下進(jìn)軍，并隨著春節(jié)長假來臨，保證金將相應(yīng)提高，需提早做好倉位管理。

維持空頭思維，抄底仍需謹(jǐn)慎

陳銀銀13588708703

鋅

國內(nèi)滬鋅上周五低開震蕩，17000一線顯示較好支撐，終盤收至17145；隔夜倫鋅大幅收跌至1949，跌幅逾4%，2000美元的重要支撐線告破，好壞參半的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)未能給市場提供交投方向，但因風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒帶動(dòng)的外匯市場并拖累原油遭大舉拋售，鋅價(jià)受此而重挫。滬鋅兩日反彈未果，倫鋅疲態(tài)盡顯，國內(nèi)重歸弱勢，后市滬鋅可能逼近15000一線。

空單持有

吳元豐

13738109096

大豆

周末美盤下跌0.5美分至913.5美分/蒲式耳，因基本面利空消息已在相當(dāng)程度上被市場消化，同時(shí)900美分技術(shù)支撐位也對價(jià)格構(gòu)成有力支持，因此大豆仍具反彈動(dòng)能。但周邊市場美元走強(qiáng)，原油及貴金屬進(jìn)一步下挫限制了大豆市場的上揚(yáng)，最終大豆基本維持平局。

大連大豆1009合約周五反彈30元至3785元/噸，市場成交增28.8萬手至53.9萬手，持倉量增6000手至28萬手。隔夜美盤擺脫周邊市場不利因素強(qiáng)勢運(yùn)行給連豆帶來有利支持，當(dāng)天連豆開盤后大幅上揚(yáng)，全天維持高位運(yùn)行，增倉放量走勢顯示新多買盤較為踴躍，后市有逐漸企穩(wěn)走強(qiáng)的可能。

逢低買入，短多參與

李飚

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豆油

周末美盤3月豆油合約收盤37美分/磅，下跌0.21美分，原油疲軟壓制了豆油價(jià)格。大連豆油1009合約周五上漲12元至7282元/噸，成交量增12.9萬手至65.5萬手，持倉量減1.5萬手至65.9萬手。受外盤反彈帶動(dòng)，當(dāng)天豆油市場小幅走高，但在多頭平倉盤壓制下，市場漲幅有限?，F(xiàn)貨市場，國內(nèi)四級豆油報(bào)價(jià)6950～7450元/噸，最高報(bào)價(jià)有50元的上調(diào)。因周末美盤小幅回落，預(yù)計(jì)今日連豆油將整理運(yùn)行。

短線參與

油脂

【進(jìn)口油脂油料到港成本(元/噸)】8日，大馬棕櫚油24度(2月船期)6869（0），巴西毛豆油(2月船期)7531（-40）

一、豆油

CBOT豆油3月合約下跌0.21美分，報(bào)收37美分/磅。國內(nèi)毛豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較上日持平，報(bào)價(jià)均價(jià)為7155元/噸。美農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布截至1月28日的一周出口銷售報(bào)告顯示當(dāng)周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量5.88萬噸，出口銷售總量已達(dá)美國農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測總量的64.9%，相比之下5年均值為42.1%。遠(yuǎn)高于預(yù)期。

二、菜油

ICE3月合約下跌1.9加元/噸，報(bào)收380.3加元/噸。5月合約下跌2.1加元，報(bào)收386.4加元/噸；國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)菜油報(bào)價(jià)持平，平均報(bào)價(jià)在8500元/噸。

三、棕櫚油

BMD4月毛棕櫚油合約收高11令吉，報(bào)收2521令吉/噸，5月合約上漲18令吉，報(bào)收2519令吉/噸。國內(nèi)棕油現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)小幅下跌，均價(jià)為6420元/噸。馬來西亞棕櫚油局表示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月增長了16%，達(dá)到了224萬噸，市場預(yù)期為200萬噸左右。12月減產(chǎn)了4.7%，為152萬噸，但出口減少了19.5%，為121萬噸。一月出口達(dá)148萬噸，增長了24%，位于預(yù)期范圍。印尼政府決定維持二月份毛棕櫚油出口關(guān)稅3%。印尼2009年出口了1550萬噸棕櫚油，年比增長了12%。預(yù)計(jì)2010年印尼將達(dá)到1800萬噸，增長16%。

周三，私人分析機(jī)構(gòu)Informa在最新報(bào)告中上調(diào)了南美大豆產(chǎn)量預(yù)估數(shù)據(jù)，2009/10年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6650萬噸，較其上月報(bào)告提高50萬噸；2009/10年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5400萬噸，較其上月報(bào)告提高100萬噸。美農(nóng)業(yè)部1月供需報(bào)告的巴西、阿根廷大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)分別為6500萬噸和5300萬噸。

今晚美國農(nóng)業(yè)部將公布截至1月28日的一周出口銷售報(bào)告。分析師預(yù)計(jì)，當(dāng)周美國大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于60萬-80萬噸、10萬-30萬噸和1萬-2萬噸。

四、宏觀經(jīng)濟(jì)

1、、美國2010 年1 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少2 萬人

美國勞工部(Labor Department)周五(5 日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2010 年1 月失業(yè)率意外下降，但經(jīng)濟(jì)中失業(yè)現(xiàn)象依然不斷，并且對數(shù)據(jù)所作的修正令2009年的情況顯得更為不佳，這給勞動(dòng)力市場蒙上了陰影。美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少2 萬人，去年12 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)經(jīng)修正后為減少15 萬人，初步數(shù)據(jù)為減少8.5 萬人。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國1 月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加0.5 萬人。

2、美國1 月ECRI 通脹指標(biāo)連升十月至102.0

美國經(jīng)濟(jì)周期研究所(ECRI)周五(5 日)公布的數(shù)據(jù)顯示，1 月ECRI 通脹指標(biāo)連續(xù)第10 個(gè)月上升，預(yù)示未來幾個(gè)月價(jià)格將穩(wěn)步上升。數(shù)據(jù)顯示，1 月通脹指標(biāo)升至102.0，12 月數(shù)據(jù)上修至99.0，前值為98.2。該指標(biāo)是衡量美國通脹壓力的一項(xiàng)指標(biāo)，是該研究所為預(yù)測通脹率周期性波動(dòng)而設(shè)定的美國未來通脹指標(biāo)(USFIG)。

ECRI 董事總經(jīng)理阿楚坦(Lakshman Achuthan)表示，指標(biāo)連續(xù)10 個(gè)月上升，潛在通脹壓力目前處于持續(xù)上行周期，直指未來幾個(gè)月通脹上升。

3、美國1 月29 日當(dāng)周ECRI 領(lǐng)先指標(biāo)降至130.9

預(yù)計(jì)今日價(jià)格震蕩，USDA周二晚將發(fā)布供需報(bào)告，MPOB周三將發(fā)布一月棕油產(chǎn)量、庫存和出口數(shù)據(jù)

彭盛13588140689

白糖

受美元急劇走強(qiáng)、原油及其他商品大幅下跌的影響，周五ICE原糖期貨暴跌4%，3月合約下跌147點(diǎn)以26.美分報(bào)收。cftc持倉報(bào)告顯示，截止2月2日這周，基金在原糖上增持1819手多單，同時(shí)減持2617手空單，基金凈多單由上周的196399手增至本周的200835手。指數(shù)基金在原糖上的凈多單由上周的139538手減至本周的136455手。

國內(nèi)鄭糖受外盤影響低開，周邊商品市的低迷走勢也對糖市產(chǎn)生影響，全天縮量振蕩，技術(shù)上看1009合約受制于5日、10日、20均線的壓制上檔壓力較重，但下方60日線仍然支撐期價(jià)，預(yù)計(jì)后期行情仍以區(qū)間振蕩為主。國內(nèi)一月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)已經(jīng)出臺，截止一月末，全國累計(jì)產(chǎn)糖611.98萬噸（去年同期產(chǎn)糖585.6萬噸），銷售296.91萬噸（去年同期226.81萬噸），產(chǎn)銷率48.52%（去年同期38.73%）。從中糖協(xié)數(shù)據(jù)看，廣西預(yù)期產(chǎn)糖770萬糖，但截止一月末僅產(chǎn)糖441萬噸，目前廣西已有糖廠進(jìn)入收榨階段，如果廣西糖廠普遍提前收榨，本榨季是否能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的產(chǎn)量將值得關(guān)注。雖然目前食糖價(jià)格受周邊商品、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響及春節(jié)長假影響走勢疲弱，但過度殺跌亦存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

倉單情況：周五交易所公布白糖倉單24828張?jiān)黾?/SPAN>1069，另有效申報(bào)19436張，合計(jì)44264張，上周倉單總數(shù)增加4893張。

現(xiàn)貨方面：雙休日主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本以持穩(wěn)為主，柳州中間商報(bào)價(jià)有小幅下調(diào)，臨近春節(jié)長假各地觀望氛圍較濃，雙休日各地整體成交均比較清淡。具體情況：柳州：中間商報(bào)價(jià)5050—5060元/噸，報(bào)價(jià)較周五下調(diào)20元/噸。南寧：中間商報(bào)價(jià)5090—5100元/噸。湛江：碼頭暫無報(bào)價(jià)，船板倉報(bào)價(jià)5150元/噸。云南：昆明報(bào)價(jià)4970--5000元/噸，廣通報(bào)價(jià)4900--4950元/噸。烏魯木齊：報(bào)價(jià)4950—5100元/噸。

以區(qū)間振蕩的思路短線參與為主

盧靜

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小麥

CBOT小麥期貨周五收跌，因受外部市場影響打壓，但周度收盤價(jià)與上周基本持平。CBOT3月小麥期貨收跌2 1/2美分或0.5%，報(bào)每蒲式耳4.73 1/4美元。周度收盤僅下跌3/4美分。上周鄭州強(qiáng)麥震蕩整理，盤中成交異常清淡，成交和持倉同步縮減，觀望情緒越加濃厚?；久嫔稀耙惶栁募闭焦?，雖然繼續(xù)鎖定三農(nóng)，但涉及農(nóng)產(chǎn)品的內(nèi)容更多聚焦于提高產(chǎn)量保障供給和適當(dāng)國家調(diào)控，未能給小麥期價(jià)以明顯提振。上周的拍賣成交率繼續(xù)走低，兩市托市麥拍賣成交率較上周回落六個(gè)點(diǎn)左右，與08.09年同期相比成交量也是大幅萎縮，反映出目前面粉企業(yè)并不急于采購小麥的心態(tài)和年前消費(fèi)需求有減弱跡象。本周在安徽市場將繼續(xù)增加5萬噸的拍賣量，年前價(jià)格將維持穩(wěn)定。下周宏觀面的資金緊縮預(yù)期和供需面寬松將繼續(xù)限制期市做多熱情，期價(jià)以弱勢震蕩為預(yù)期。

可觀望或日內(nèi)交易為主

張凌燕

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玉米

CBOT玉米期貨周五收低，因利空的外部市場以及技術(shù)面打壓，盤中觸及四個(gè)月新低。3月玉米期貨收低2 1/2美分至每蒲式耳3.51 1/2美元。上周大連玉米呈震蕩整理走勢，周三一度出現(xiàn)異動(dòng)，以漲停開盤，但是消息面平靜，可能是錯(cuò)單，期價(jià)迅速回落，之后仍以震蕩收尾?；久嫔稀耙惶栁募闭焦?，雖然繼續(xù)鎖定三農(nóng)，但涉及農(nóng)產(chǎn)品的內(nèi)容更多聚焦于提高產(chǎn)量保障供給和適當(dāng)國家調(diào)控，未能給玉米期價(jià)以明顯提振。目前現(xiàn)貨市場深加工企業(yè)開始局部下調(diào)價(jià)格，以顯示不愿再提價(jià)競購的意愿，但收購量下降，農(nóng)民惜售情緒依舊。惜售將導(dǎo)致后期銷售壓力的增加。在南方港口入貨量大于走貨量加上企業(yè)采購謹(jǐn)慎使報(bào)價(jià)走弱。下周宏觀面的資金緊縮預(yù)期和年前購銷清淡將限制做多熱情，期價(jià)仍有下破1840的可能。

玉米主力合約在1840上方以震蕩對待，下破1840可順勢短空，強(qiáng)麥可觀望或日內(nèi)交易為主

塑料

NYMEX原油期貨價(jià)格周五收在七周低點(diǎn)，連跌3日，因美元上漲及對美國就業(yè)市場的擔(dān)心拖累。美國新公布的就業(yè)報(bào)告游好有壞，令能源期貨承壓，3月原油期貨價(jià)格收低1.95美元跌幅2.6%報(bào)收于每桶71.19美元。

上周五連塑主力合約開于11140元/噸，收于11285元/噸，最高11310元/噸，最低110500元/噸，收跌120?，F(xiàn)貨方面，LLDPE市場成交情況清淡，明顯不及前一交易日，貨源比較穩(wěn)定，報(bào)價(jià)散亂，主流價(jià)位平穩(wěn)，只有中間商有一定接貨。技術(shù)上來看中期塑料下跌空間已經(jīng)有限，短期有企穩(wěn)跡象。

離場觀望，等待市場企穩(wěn)

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油期貨周五繼續(xù)大幅殺跌，因美元上漲及對美國就業(yè)市場的擔(dān)心拖累。NYMEX3月原油價(jià)格收挫1.95美元，報(bào)每桶71.19美元。美國勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份美國失業(yè)率降至9.7%，非農(nóng)就業(yè)人口僅減少2萬人。周五鄭州PTA低開高走。主力1005合約開盤7934，最高8058，最低7928，尾盤報(bào)收8050元/噸。現(xiàn)貨方面，PX價(jià)格下滑4美元至1051美元/噸FOB韓國，PTA多選擇平報(bào)觀望。近來原油連續(xù)大跌，PTA將承壓下行，但短期8000美元支撐較強(qiáng)。

在期價(jià)沒有下破8000元大關(guān)之前，謹(jǐn)慎操作

張周

85057179

黃金

NYMEX原油市場昨日出現(xiàn)大幅下滑，美原油主力03合約收于每桶71.19美元下跌1.95美元。今日早盤油價(jià)小幅回升。美國勞工部昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月非農(nóng)就業(yè)人口減少2萬人，市場預(yù)估為增加5000人。油價(jià)在數(shù)據(jù)公布后跌至前期支撐72美元附近并引發(fā)進(jìn)一步拋盤，一度跌至70美元之下，后受股市小幅反彈以及逢低買盤影響出現(xiàn)一定走高。短線油價(jià)關(guān)注72美元附近的壓力，或有小幅反彈。歐洲主權(quán)債務(wù)問題繼續(xù)拖累歐元下挫，美元兌主要貨幣走強(qiáng)，美元指數(shù)昨日報(bào)收于80.213點(diǎn)，上漲0.248點(diǎn)。短線美元關(guān)注消費(fèi)者信心指數(shù)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步走強(qiáng)的可能較大。昨日黃金受美元走強(qiáng)的打壓，加之市場的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，繼續(xù)下挫。美黃金主力04月合約昨日收于每盎司1052.8美元，下跌13美元，今日早盤金價(jià)出現(xiàn)較大回升。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克235.77元，下跌9.34元。

日內(nèi)金價(jià)或平開震蕩，短線金價(jià)偏弱為主

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價(jià)6.8272，貶值3個(gè)基點(diǎn)。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降2萬人但失業(yè)率從12月的10%下降至9.7%，好壞不一的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)使得道指維持震蕩，美股在尾盤受材料、科技板塊的拉動(dòng)小幅走高。道指收于10012.23點(diǎn)上漲10.05點(diǎn)。恒生指數(shù)昨受隔夜美股以及內(nèi)地股市影響，出現(xiàn)較大走低。恒指收于19665.08點(diǎn)下跌646.56點(diǎn)，今日震蕩為主，或有小幅反彈。A股市場繼續(xù)偏弱下滑，上證指數(shù)收于2939.4點(diǎn)，下跌55.91點(diǎn)。

今日短線操作，偏弱震蕩為主，或有小幅震蕩調(diào)整