【行情綜述】

5月11日滬深兩市早盤低開，兩市指數(shù)上午均在平盤線下方震蕩運行，午后兩市指數(shù)迅速跳水，滬指跌逾1%，創(chuàng)指跌幅超2%，隨后在兩桶油、保險等權(quán)重股拉升下，滬深兩市迅速翻紅。截止收盤，滬指報3061.74，漲0.29%，創(chuàng)指報1772.35，漲0.06%。

【市場資訊】

中國4月CPI同比漲1.2%，為連續(xù)兩個月增幅擴(kuò)大，前值漲0.9%。PPI增速放緩至6.4%，為連續(xù)兩個月回落，前值7.6%；PPI環(huán)比下跌0.4%，為出現(xiàn)去年7月以來首現(xiàn)負(fù)增長，前值上漲0.3%。 5月11日消息，央行公開市場將進(jìn)行600億元7天期逆回購操作，100億元14天期逆回購操作，100億元28天期逆回購操作。央行公開市場今日將有600億逆回購到期。中國央行今日進(jìn)行中期借貸便利（MLF）詢量（非操作），明日操作。5月中下旬流動性料仍趨于收斂，資金價格大幅走低概率不大。

兩融余額三連跌，逼近9000億關(guān)口，續(xù)創(chuàng)兩個半月新低。截至5月9日，A股融資融券余額為9011.32億元，較前一交易日減少18.97億元。券商中國：5月8日監(jiān)管層召集資金池規(guī)模較大的券商資管開會，監(jiān)管主要指向非標(biāo)，資金池業(yè)務(wù)整改不包括債券，并允許大集合存續(xù)滾動發(fā)行。據(jù)一家券商資管子公司總經(jīng)理透露，監(jiān)管層經(jīng)過摸底，發(fā)現(xiàn)有的券商資金池規(guī)模高達(dá)幾千億，并且以債券投資為主，如果強行清理債券資金池對債市無疑是重大打擊，甚至可能引發(fā)流動性風(fēng)險或波及到股市。證監(jiān)會5月11日公告，截至2017年4月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人18890家。已備案私募基金5.24萬只，認(rèn)繳規(guī)模突破12萬億元，達(dá)12.28萬億元（同比增長101%），實繳規(guī)模8.95萬億元（同比增長78%）。私募基金從業(yè)人員22.56萬人。其中，百億元以上規(guī)模的私募基金管理人159家，比3月底增加5家。

【操作建議】

通脹總體水平不高不低，貨幣政策仍將維持穩(wěn)健中性。近期市場下跌主要源于金融監(jiān)管對資金面的影響，回調(diào)空間或有限，但市場恢復(fù)活力有待時日。短期股指放量向下尋底后或有技術(shù)性反彈，參與需謹(jǐn)慎，趨勢仍在大區(qū)間震蕩。