鋼材

【本日行情】

1005螺紋合約開4115元，盤中最高上報(bào)4158元，最低下探4093元，收在4115元，下跌50點(diǎn)，跌幅1.2%。今日成交量1152398手，持倉量減少26944手，至775898手。

1010螺紋合約開4447元，盤中最高上報(bào)4460元，最低下探4408元，收4435元，下跌19元，跌幅0.43%。今日累積成交230636手，持倉量減少3192手，至184978手。

【基本面】

繼寶鋼、河鋼先后公布維穩(wěn)的鋼價(jià)政策之后,武鋼昨日出臺(tái)的3月鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格也開出平盤。在2月份價(jià)格政策基礎(chǔ)上,冷熱軋、軋板、取向硅鋼、鍍鋅、彩涂、型材等主要品種價(jià)格均維持不變。

鋼鐵企業(yè)止步上調(diào)出廠價(jià)格并非受到市場(chǎng)輿論影響，更多受到市場(chǎng)需求影響。從消息面上看，中小企業(yè)已經(jīng)積極下調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)格，說明國內(nèi)需求已經(jīng)開始轉(zhuǎn)冷。這部分需求包括節(jié)前備貨和投機(jī)性囤貨，最為明顯的是近期投機(jī)性囤貨需求受到抑制。銀監(jiān)會(huì)近日已發(fā)函提示鋼鐵企業(yè)和貿(mào)易商在銀行信貸支持下，集體“賭漲”2010年鋼材市場(chǎng)，囤貨惜售導(dǎo)致國內(nèi)鋼材社會(huì)及企業(yè)庫存量持續(xù)加大，庫存的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。監(jiān)管層要求金融機(jī)構(gòu)摸底排查鋼鐵行業(yè)信貸客戶風(fēng)險(xiǎn)，并要求在《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》實(shí)施后簽訂的鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)貸款合同，無論其貸款投向是新建、在建還是已建項(xiàng)目，均要嚴(yán)格遵守辦法規(guī)定。

可見，宏觀政策面和季節(jié)性影響正在積極打壓建筑鋼材市場(chǎng)。為了緩解中國鋼材走弱的負(fù)面影響，鐵礦石三巨頭更是拋出40%的漲幅以支撐中國進(jìn)口鐵礦石價(jià)格。但是我們同樣可以發(fā)現(xiàn)消息面的利多無法提振市場(chǎng)信心，今日螺紋主力早盤跳空低開后快速跳水，創(chuàng)下新低。在高庫存、高價(jià)位的打壓下，鐵礦石市場(chǎng)炒作力度減弱，節(jié)前囤貨受到明顯抑制。顯示鐵礦石海運(yùn)市場(chǎng)景氣指數(shù)的波羅的海干散貨運(yùn)指數(shù)弱勢(shì)震蕩亦持續(xù)較長時(shí)間。

圖形上看，螺紋主力今日弱勢(shì)震蕩，期價(jià)回落至4150支撐線下方，下跌空間打開。均線系統(tǒng)呈空頭排列，弱勢(shì)格局依舊。

【操作建議】

從短期看，原材料市場(chǎng)依然受到鐵礦石壟斷集團(tuán)的長協(xié)價(jià)漲幅要求支撐，短期殺跌能力不強(qiáng)，這也為鋼鐵市場(chǎng)弱勢(shì)企穩(wěn)帶來支撐。但是目前壟斷集團(tuán)并未對(duì)后市有太強(qiáng)的預(yù)期，上調(diào)后長協(xié)價(jià)低于目前現(xiàn)貨價(jià)格。也就是說，現(xiàn)貨鐵礦石在需求不強(qiáng)的情況下，目前價(jià)位已經(jīng)處于偏高狀態(tài)，上行乏力。

在建筑鋼材市場(chǎng)季節(jié)性回調(diào)和信貸管理的雙重利空影響下，期價(jià)轉(zhuǎn)為弱勢(shì)震蕩。從圖形上看，期價(jià)今日跌破4150支撐線，下跌通道已經(jīng)打開。但由于成本支撐，建議操作上逢低買入。