據(jù)彭博報(bào)道，穆迪表示，日本央行已成為國(guó)內(nèi)巨大債券市場(chǎng)一個(gè)“非?？煽康摹敝匾Y金來(lái)源，該機(jī)構(gòu)同時(shí)認(rèn)為民營(yíng)部門(mén)在未來(lái)購(gòu)買新債的能力可能有限。

黑田東彥2013年初執(zhí)掌日本央行時(shí)，央行大幅度擴(kuò)大本國(guó)國(guó)債購(gòu)買規(guī)模。如今，它持有政府發(fā)行的所有國(guó)債中的40%左右，無(wú)論穆迪還是日本央行都預(yù)計(jì)比重還會(huì)繼續(xù)上升。

日本央行大量購(gòu)買國(guó)債已壓低收益率，表明盡管日本發(fā)債規(guī)模增長(zhǎng)，但新債融資成本已然下降。

由于人口老年化以及投資回報(bào)降低導(dǎo)致日本儲(chǔ)蓄率下滑，未來(lái)“民營(yíng)部門(mén)吸收國(guó)債凈發(fā)行的能力可能會(huì)減弱，”穆迪說(shuō)?！耙虼耍鳛檎鲃?dòng)性供應(yīng)商的日本央行在承擔(dān)債務(wù)負(fù)擔(dān)能力方面所扮演的角色將變得越來(lái)越重要。”

持債規(guī)模不斷增長(zhǎng)將“使得政府財(cái)政賬戶對(duì)央行政策的調(diào)整更加敏感。”不過(guò)，考慮到“日本央行近期的政策聲明以及對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的溫和展望，在未來(lái)12-18個(gè)月的評(píng)級(jí)展望期間中退出貨幣刺激措施的風(fēng)險(xiǎn)極低，”以Christian de Guzman為首的穆迪分析師說(shuō)。

報(bào)告指出，日本央行如果突然轉(zhuǎn)變政策，拋售債券持倉(cāng)，或會(huì)對(duì)日本政府“債務(wù)的負(fù)擔(dān)能力產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性、但緩慢進(jìn)行的影響”，但穆迪認(rèn)為這是個(gè)“極不可能發(fā)生的情況”，即使央行將減少購(gòu)債規(guī)模，國(guó)債的平均融資成本還會(huì)繼續(xù)下降。

穆迪給予日本的債信評(píng)級(jí)為A1，與以色列和捷克同等。對(duì)日本的評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。