銅

昨日滬銅先抑后揚，空頭有獲利了結之勢，倫敦金屬交易所(LME)期銅周三下挫至兩個半月低位,因美元延展?jié)q勢,且憂慮中國收緊貨幣政策及歐洲的信貸問題反映全球經濟復蘇的不確定性。盤面上看，今年年初以來，期銅價格整體呈現(xiàn)弱勢震蕩格局。目前由于一系列數據顯示中國通脹加劇且經濟回升，使得短期宏觀調控政策預期壓制銅價漲幅。因此后市來看，短線銅價上漲動能漸失，中期向淡趨勢仍在。

短線操作，抄底謹慎

陳銀銀

鋅

國內滬鋅昨日在弱勢震蕩后，出現(xiàn)大幅反彈行情，終盤收至18160，成交天量，量能出現(xiàn)異常，預示著后市可能出現(xiàn)較大行情。隔夜倫鋅受美元大漲而從稍早的漲勢中回落，終盤收至2100，跌幅逾2%。昨日滬鋅的放量大陽并不意味著行情的必然反轉，美元沒有像預期那樣延續(xù)回調走勢，故倫鋅的反彈未能展開，受此影響今日國內滬鋅可能以低開震蕩走勢為主。

隔夜風險加大，日內短線交易

吳元豐

橡膠

昨日滬膠展開反彈收小陽線，但尚未完全彌補前期的跳空缺口。日膠近期資金參與度降低，持倉持續(xù)減少。但日元貶值令日膠得到支撐。近期云南遭遇罕見干旱天氣，或將對膠樹產生不利影響影響新一季割膠。而東南亞現(xiàn)貨繼續(xù)持穩(wěn)，中國昨日大中型廠均有較大量采購。隔夜金屬暴跌，美元反彈，預期今日工業(yè)品將再次回調。

滬膠也將再次試探23000的支撐，短線參與

陳晨

燃料油

隔夜NYMEX原油期貨收十字，3月原油期貨價格收跌0.25美元，或0.32%，結算價報每桶76.98美元。美國能源資料協(xié)會公布的數據顯示，截至1月29日的四周內石油需求下滑2%。API周二稍晚公布美國最近一周原油庫存增加470萬桶。庫存增加令市場對經濟復蘇前景再次擔憂，油價因此沖高回落，上方均線壓力較大，有回調可能。國內滬油在連續(xù)兩天下跌后收小陽線，跟隨工業(yè)品反彈，但4500一線為前期密集成交區(qū)，預期今日將在該線承壓。

短線參與

大豆

隔夜美盤下跌17美分至908美分/蒲式耳，當天市場一度上探至10日均線附近，但由于基本面利空因素猶存，市場明顯缺乏后繼買盤，價格最終回落收跌，收盤再度接近900美分整數關?？傮w上，南美利空產量以及美元強勢持續(xù)對商品構成壓力，大豆市場須經反復探底后才可能產生像樣反彈。

大連大豆1009合約周三上漲47元至3782元/噸，市場成交減8.2萬手至29.2萬手，持倉量減7000手至27.2萬手，受隔夜美盤反彈激勵，昨日連豆跳空高開，隨后市場跟隨滬深股市而動，呈探底回升走勢，收盤接近日內最高價。減倉縮量的盤中走勢顯示空頭回補盤是推動價格上行的主要動力，而新多買盤并不主動。預計在隔夜美盤下跌影響下，今日連豆跟盤回落。

日內短線參與

李飚

豆油

隔夜美盤3月豆油合約收盤36.9美分/磅，下跌0.57美分，美元強勢以及大豆大連下跌帶動豆類市場整體走弱。大連豆油1009合約周三上漲142元至7316元/噸，成交量增3.1萬手至59.1萬手，持倉量減1.2萬手至70.9萬手。受美盤豆油及原油大幅走高帶動，昨日連豆油高開120元，開盤即越過5日均線，隨后的行情強勢震蕩，尾盤上沖至7300元上方。技術上連豆油收盤接近10日均線壓力位，短期市場可能進入震蕩階段?，F(xiàn)貨市場，國內四級豆油報價6950～7400元/噸，最低報價水平有50元的上調。預計受隔夜美盤回落影響，今日連豆油有所回落。

短空參與

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】4日，大馬棕櫚油24度(2月船期)6843（183），巴西毛豆油(2月船期)7513（-106）

美國大豆(4月到港)3382（-90），巴西大豆（6月到港)：3253（-65）

一、豆油

CBOT豆油3月合約下跌0.57美分，報收36.9美分/磅。因為原油走軟。昨天國內毛豆油現(xiàn)貨報價弱勢依舊，報價均價為7147元/噸。美農業(yè)部(USDA)發(fā)布截至1月21日的一周出口銷售報告顯示當周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量4.6萬噸，出口銷售總量已達美國農業(yè)部全年出口預測總量的60.9%，相比之下5年均值為40.9%。遠高于預期。

二、菜油

ICE3月合約下跌3.2加元/噸，報收377加元/噸。5月合約下跌2.6加元，報收382.9加元/噸；國內主產區(qū)菜油報價小幅下跌，平均報價在8500元/噸。分析師稱，菜籽增產將會導致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。

三、棕櫚油

BMD4月毛棕櫚油合約收高46令吉，報收2498令吉/噸，5月合約上漲46令吉，報收2495令吉/噸。國內棕油現(xiàn)貨市場報價小幅下跌，均價為6416元/噸。馬來西亞棕櫚油局表示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月增長了16%，達到了224萬噸，市場預期為200萬噸左右。12月減產了4.7%，為152萬噸，但出口減少了19.5%，為121萬噸。一月出口達148萬噸，增長了24%，位于預期范圍。印尼政府決定維持二月份毛棕櫚油出口關稅3%。印尼2009年出口了1550萬噸棕櫚油，年比增長了12%。預計2010年印尼將達到1800萬噸，增長16%。

周三，私人分析機構Informa在最新報告中上調了南美大豆產量預估數據，2009/10年度巴西大豆產量預計為6650萬噸，較其上月報告提高50萬噸；2009/10年度阿根廷大豆產量預計為5400萬噸，較其上月報告提高100萬噸。美農業(yè)部1月供需報告的巴西、阿根廷大豆產量數據分別為6500萬噸和5300萬噸。

今晚美國農業(yè)部將公布截至1月28日的一周出口銷售報告。分析師預計，當周美國大豆、豆粕和豆油凈出口銷售量分別位于60萬-80萬噸、10萬-30萬噸和1萬-2萬噸。

四、宏觀經濟

1、美國ISM 非制造業(yè)指數強勁，美元指數擴大升幅

美國供應管理協(xié)會(ISM)周三(3 日)公布的數據顯示，1 月非制造業(yè)指數不及預期，但仍為2008 年5 月來最高。美元指數在數據公布之后擴大升幅，目前至79.27 一線。

數據顯示，美國1 月ISM 非制造業(yè)指數50.5，預計51.0。數據雖然不及預期，但仍為2008 年5 月以來的最高水平。

2、歐元區(qū)12 月零售銷售月率持平，消費者支出未提供支持

歐元區(qū)十六國12 月零售銷售月率持平，表明隨著失業(yè)率上升，消費者支出尚未向銷售增長提供支持。

銷售數據在對于零售商來說的關鍵時期沒有上升，這提醒了歐央行管理委員會的成員——盡管歐元區(qū)經濟正在反彈，但實現(xiàn)強勁的可持續(xù)復蘇仍有很長的路要走。消費者信心已經從09 年的最低谷反彈，但失業(yè)率上升可能拖累未來數月的消費者支出。

歐央行管委會將在周四(4 日)召開會議，預計將維持1.0%的基準利率不變，并且不會推出取消經濟刺激的其他行動。

未平倉空單謹慎持有,豆油7050左右或有強支撐

彭盛

白糖

受獲利了結打壓以及美元大幅上漲的影響，周三ICE原糖期貨大幅下滑，3月合約下跌82點以28.58美分報收。國內鄭糖高開高走，強勁反彈，在昨天整體商品市場中表現(xiàn)搶眼。現(xiàn)貨市場表現(xiàn)堅挺為期價提供支撐，周邊商品及股市企穩(wěn)反彈也給糖市提供支撐。從技術上看，1009合約反彈近5660的技術阻力位，同時也是前期反彈的高點，預計阻力較大，加上春節(jié)長期將近，市場追高較為謹慎，隔夜外盤的大幅回落也影響市場人氣。

倉單情況：昨天交易所公布倉單23473張增加821張，另有效申報19598張減少540張，合計43071張。

現(xiàn)貨方面：受現(xiàn)貨批發(fā)市場糖價繼續(xù)上漲的影響，昨天主產區(qū)各地的現(xiàn)貨報價繼續(xù)上調，下午柳州、南寧和湛江報價繼續(xù)小幅上調，其余地方報價持穩(wěn)，成交一般偏淡。具體情況如下：柳州：中間商報價5140-5160元/噸，報價上調70-80元/噸。鳳糖報價5120-5140元/噸，報價上調60元/噸。南寧：中間商報價5150-5160元/噸，報價上調80-90元/噸。南華集團報價5120元/噸，報價上調40元/噸。湛江：碼頭不報價，船板倉報價5150元/噸，較昨日上調70元/噸。云南：昆明報價4950-4970元/噸，廣通報價4900-4920元/噸，大理報價4840-4860元/噸。烏魯木齊：報價5150-5200元/噸。

操作上不宜過度追高，如果1009合約不能上沖5660，建議多單減持，關注10日和20日均線的支撐，短線參與

盧靜

小麥

外盤方面美國小麥期貨周三觸及四個月新低，并收于盤中低點附近，因市場遭受基金拋盤和美元走強打壓。CBOT3月小麥期貨收低18 1/4美分或3.8%，至每蒲式耳4.69美元。鄭州強麥昨日受周邊市場漲勢帶動超跌反彈，但力度較弱，收出陽十字星，持倉和成交量看配合不足。目前冬小麥生長情況良好，尚無利多炒作因素，現(xiàn)貨價格局部下跌，拍賣成交率走低，面粉企業(yè)采購高峰未能出現(xiàn)。昨日在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網市場舉行最低收購價小麥競價銷售交易會，本次計劃交易小麥198.64萬噸，實際成交52.61萬噸，成交率26.49%，其中：最低收購價小麥計劃銷售185.32萬噸，實際成交46.34萬噸，成交率15.01%；移庫小麥計劃銷售13.32萬噸，實際成交6.27萬噸，成交率47.07%。河南鄭州糧食批發(fā)市場交易小麥200萬噸，實際成交3.92萬噸，成交均價1877.09元/噸，成交率1.96%。兩個市場總和成交率56.53%，呈繼續(xù)下降趨勢，上周兩市總和成交率81.6%。

強麥合約成交清淡，持倉量連續(xù)縮減，觀望氛圍濃厚。暫觀望

張凌燕

玉米

外盤方面CBOT玉米期貨周三收跌，受基金賣盤、外部市場壓力及利空的技術動能影響。CBOT3月玉米期貨收跌12美分或3.3%，報每蒲式耳3.53美元。大連玉米昨日出人意料以漲停開盤，之后迅速跳落，經過窄幅整理后小幅走高，收出下影線，主力合約增倉23722手，漲停開盤價或是錯單，雖然昨日周邊商品有所反彈但玉米基本面上并無異動，現(xiàn)貨市場報價走弱，2月3日吉林松原地區(qū)玉米收購數量一直不見上量，在價格逐漸走弱的目前，當地貿易商多數提前暫停收購。少數貿易商收購報價為0.62-0.64元/斤，水分30%，理論折干價1620元/噸左右，此價格與上月下旬有0.02元/斤的回落。加工企業(yè)下調價格未能有效刺激農民售糧熱情，企業(yè)收購數量仍然較少。節(jié)前玉米現(xiàn)貨購銷趨向清淡。

1009合約在1840點上方以震蕩對待，如果下破1840點可順勢短空

塑料

NYMEX原油期貨周三結束連塑兩日上漲，因最新政府數據顯示是有需求疲軟。NYMEX3月原油期貨價格收跌0.25美元，跌幅0.32%，結算價每桶76.98美元。

周三連塑主力1005合約受隔夜每盤大漲帶動，高開11480元/噸，高開近200元，隨后震蕩下行，下午受股市帶動大幅反彈，最終報收于11475元/噸，現(xiàn)貨方面，昨日中油線性價格調整取消，各大區(qū)掛牌價格維持不變。技術上看，近期連塑維持寬幅震蕩格局，短期上行動力缺失，下行乏力。

昨日無量上漲顯示短期內依然偏空，且受外盤影響短期內未有好轉，建議投資者謹慎操作

留彥

PTA

NYMEX原油期貨周三小幅收低，因數據顯示石油需求疲軟，NYMEX3月原油期貨價格收跌0.25美元，報每桶76.98美元。消息面上，美國能源資料協(xié)會（EIA）公布的數據顯示，截至1月29日的四周內石油需求下滑2%，需求尚未反彈至一年前的水準，盡管經濟呈現(xiàn)數月的緩慢復蘇。昨日鄭州PTA高開高走，主力1005合約開盤8070，最高8172，最低8042，尾盤報收8172元/噸?，F(xiàn)貨方面昨日內盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價7900-7950元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價925-935美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價格1054-1055美元/噸FOB韓國。臨近春節(jié)，PTA下游企業(yè)開工率逐步降低，買盤將受到一定壓制。

長線空單繼續(xù)持有

張周

黃金

昨日NYMEX原油市場昨日出現(xiàn)沖高回落，美原油主力03合約收于每桶76.98美元下跌0.25美元。今日早盤油價小幅走高。美國能源資料協(xié)會公布的數據顯示，1月29日當周美原油庫存增加230萬桶至3.29億桶，汽油庫存下滑130萬桶至2.281億桶。原油庫存的增加打壓了油價的升勢。當前影響因素交集，地緣政治因素、美元走勢以及經濟形勢的好轉和美政府對金融行業(yè)的加強監(jiān)管使得油價短暫進退兩難，短暫關注美經濟數據，偏弱震蕩為主。受到美國一系列利好經濟數據的影響，提振了對周五就業(yè)數據的信心。美元兌主要貨幣出現(xiàn)走強，市場或預期美聯(lián)儲逐步退出經濟刺激政策并可能加息。美元指數昨日報收于79.369點，上漲0.407點。短線美元關注美周末就業(yè)數據，進一步走強的可能較大。昨日黃金受美元走強的打壓，出現(xiàn)一定下滑。美黃金主力04月合約昨日收于每盎司1111.6美元，下跌6.2美元，今日早盤金價繼續(xù)回落。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克247.24元，下跌2.5元。

日內金價低開后或出現(xiàn)一定走軟，本周后兩個交易日金價偏弱為主

王大鵬

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8269，升值2個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。美國管理供應協(xié)會公布的數據顯示美國非制造業(yè)指數為50.5，低于預期。美股小幅回落，收于10270.55點下跌26.3點。美股短線或繼續(xù)出現(xiàn)適當反彈，關注周末的美國經濟數據。恒生指數受隔夜美股影響出現(xiàn)小幅高開，中國股市的沖高一定程度上也拉動了恒指走勢，恒指收于20722.08點上漲449.9點，今日或受外圍股市影響偏弱震蕩為主。A股市場權重股、區(qū)域概念均企穩(wěn)反彈，市場人氣也好于前幾日。上證指數收于3003.84點，上漲69.13點。

今日短線操作，或繼續(xù)出現(xiàn)一定程度反彈