委外憂慮未消盡，國(guó)債期貨周三全天小幅震蕩，勉強(qiáng)收紅。截至收盤，10 年國(guó)債期貨主力合約 T1706 收盤報(bào) 95.930 元，較上日結(jié)算價(jià)漲0.07%；5 年國(guó)債期貨主力合約 TF1706 收盤報(bào) 98.420 元，較上日結(jié)算價(jià)漲 0.02%。

資金面方面整體延續(xù)緊勢(shì)，Shibor 利率連續(xù)六日全線上漲，漲幅繼續(xù)收窄，其中隔夜 Shibor 漲 0.76BP，續(xù)創(chuàng)逾兩年新高。央行周三進(jìn)行 400億 7 天、200 億 14 天、200 億 28 天期逆回購(gòu)操作，當(dāng)日有 400 億逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈投放 400 億元。穩(wěn)妥有序去杠桿是各方期盼，預(yù)計(jì)央行仍會(huì)維持流動(dòng)性平穩(wěn)適度，未來(lái)資金面以緊平衡為主。隨著金融監(jiān)管日趨嚴(yán)格，銀行委外贖回情況備受市場(chǎng)關(guān)注，今日工行和建行對(duì)外界傳聞作出回應(yīng)，表示委托投資運(yùn)作始終正常穩(wěn)定，未有大規(guī)模贖回情況。

銀行間債市方面，現(xiàn)券收益率微幅波動(dòng)，漲跌不一。一級(jí)市場(chǎng)方面，農(nóng)發(fā)行招標(biāo)發(fā)行的 1、5 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.6046%、4.2156%和 4.3207%，全部低于二級(jí)市場(chǎng)水平，需求尚可；財(cái)政部招標(biāo)發(fā)行的 3 年期固息國(guó)債則超預(yù)期預(yù)冷，中標(biāo)利率為 3.23%。外匯方面， 特朗普稅改方案的部分細(xì)節(jié)提前曝光，美元指數(shù)持續(xù)低迷，繼續(xù)關(guān)注日內(nèi)稍晚將公布的初步稅改框架。今日人民幣兌美元中間價(jià)報(bào) 6.8845，調(diào)貶12 個(gè)基點(diǎn)。操作上，監(jiān)管政策收緊，金融去杠桿的持續(xù)深化，預(yù)計(jì)債市短期震蕩承壓，建議投資者保持謹(jǐn)慎。

結(jié)論：建議投資者保持謹(jǐn)慎。