周三（4月26日）早盤，期指集體反彈，IF1705與IH1705高開上行，IC1705領(lǐng)漲。午后期指集體向下縮窄減幅，IH1705翻綠，小幅收跌。

截止下午收盤，滬深300指數(shù)報(bào)3445.18點(diǎn)，漲幅為0.12%，IF1705報(bào)3427.8點(diǎn)，漲幅為0.12%；上證50指數(shù)報(bào)2344.5點(diǎn)，跌幅為0.01%，IH1705報(bào)2334.8點(diǎn)，跌幅為0.03%；中證500指數(shù)報(bào)6176.4點(diǎn)，漲幅為0.26%，IC1705報(bào)6142點(diǎn)，漲幅為0.13%。

期指成交持倉方面，IF1705成交14130手，持倉26765手，日增倉400手；IH1705成交5841手，持倉16877手，日增倉27手；IC1705主力成交9484手，持倉19013手，日增倉-428手。

期指升貼水方面，IF1705貼水17.38點(diǎn)，IH1705貼水9.7點(diǎn)，IC1705貼水34.4點(diǎn)。

外盤方面，截止收稿，A50E04報(bào)10392.5點(diǎn)，漲幅為0.07%；成交39.8669萬手，持倉27.5077萬手。

今日滬深兩市窄幅震蕩整理形態(tài)，成交量相對(duì)昨日有所放大，個(gè)股方面漲多跌少。板塊上保險(xiǎn)、次新股、證券、高送轉(zhuǎn)等板塊漲幅居前，海工裝備、特鋼、軍工、機(jī)場航運(yùn)、高端裝備等板塊跌幅居前。收盤收盤上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3140.85點(diǎn)，漲0.20%，成交額1971億。深證成指收?qǐng)?bào)10204.84點(diǎn)，漲0.39%，成交額2336億。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)1820.48點(diǎn)，漲0.09%，成交額575億。

一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期反彈，短期經(jīng)濟(jì)回暖為市場去杠桿提供了相對(duì)溫和的空間。統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP同比增速回升至6.9%，3月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速回升至7.6%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額重回10%以上，同比增長10.9%。整體經(jīng)濟(jì)反彈勢(shì)頭強(qiáng)于市場預(yù)期，股指自2016年二季度開始的中樞穩(wěn)步抬升即反映了這種格局。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的偏暖為監(jiān)管政策實(shí)施提供了有利環(huán)境。

雖然一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，但流動(dòng)性趨緊加重了市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速回落的擔(dān)憂。高頻數(shù)據(jù)顯示，一季度PPI增速已出現(xiàn)拐點(diǎn)，激增的信貸投放出現(xiàn)回落，三大期指在今年股指振蕩上行過程中持續(xù)保持著遠(yuǎn)月貼水格局。近期市場風(fēng)格切換明顯，IC遠(yuǎn)月合約貼水幅度強(qiáng)于IF和IH合約。

在國內(nèi)一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大幅超預(yù)期背景下，二季度的樂觀預(yù)期仍需驗(yàn)證，市場波動(dòng)料將加大，中期維持股指振蕩下行的判斷。