最近一周，新三板已進(jìn)入密集披露年報(bào)期：4月21日，發(fā)布年報(bào)的新三板掛牌企業(yè)有140家；4月20日有191家；4月19日，逾400家新三板公司發(fā)布年報(bào)；4月18日，逾200家新三板公司發(fā)布年報(bào)。截至4月24日上午，1.1萬(wàn)多家新三板企業(yè)中，已公開發(fā)布年報(bào)的有6312家。

目前，新三板掛牌企業(yè)突破1.1萬(wàn)家，也就是說，將有超過4000份新三板年報(bào)或?qū)⒃诒局艹鰻t，平均每天披露的年報(bào)至少將超過600份。同時(shí)，由于流動(dòng)性問題以及IPO提速讓越來(lái)越多的企業(yè)將目光瞄準(zhǔn)了A股市場(chǎng)。

截至目前，超過400家新三板企業(yè)擬IPO轉(zhuǎn)板。在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)上市的企業(yè)中，新三板擬IPO公司共有89家，處于“已反饋”的公司有53家。按照當(dāng)前的發(fā)行速度，今年將有大量新三板公司通過IPO轉(zhuǎn)板登陸A股市場(chǎng)。

超百家公司延期披露

根據(jù)股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則，新三板掛牌公司“應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起四個(gè)月內(nèi)，編制并披露年度報(bào)告”。

同時(shí)要求，報(bào)告必須經(jīng)具有證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。

已披露的6300多份年報(bào)顯示，有超過800家掛牌企業(yè)去年凈利潤(rùn)超過2000萬(wàn)元，其中有96家公司凈利潤(rùn)在1億元以上。凈利潤(rùn)排名前十的企業(yè)分別是：齊魯銀行、華強(qiáng)方特、國(guó)都證券、永安期貨、中投保、英雄互娛、皖江金租、圣泉集團(tuán)、愛科迪和成大生物，其凈利潤(rùn)分別是16.42億元、7.11億元、6.80億元、6.09億元、5.99億元、5.32億元、5.06億元、4.85億元、4.83億元、4.57億元。

由上述排名可以看出，凈利潤(rùn)排名前十的公司中，金融類企業(yè)占據(jù)5席，分別是齊魯銀行、國(guó)都證券、永安期貨、中投保、皖江金租。另外，主題樂園運(yùn)營(yíng)商華強(qiáng)方特排名第二，英雄互娛、成大生物等新三板明星公司也不負(fù)眾望名列前十。

其中，齊魯銀行是唯一一家凈利潤(rùn)突破10億元大關(guān)的新三板公司。其2016年年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.43億元，較上年同期增長(zhǎng)21.53%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)為16.42億元，較上年同期增長(zhǎng)38.33%。截至2016年12月31日，齊魯銀行資產(chǎn)總計(jì)為2071.68億元，較上年期末增長(zhǎng)35.51%；貸款利息收入為42.23億元，占利息收入比例的54.81%，較上期61.96%，下滑7.15個(gè)百分點(diǎn)。此前，齊魯銀行去年的凈利潤(rùn)排名位于第五，實(shí)現(xiàn)凈利11.87億元，同時(shí)，齊魯銀行已連續(xù)三年凈利潤(rùn)超過10億元。

排名前十的公司中，增長(zhǎng)率最快的是英雄互娛，其2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2588%，接近26倍。這是由于公司被借殼后全面轉(zhuǎn)型游戲公司，對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，英雄互娛表示，得益于報(bào)告期內(nèi)公司《全民槍戰(zhàn)》系列、《巔峰戰(zhàn)艦》等多款自研游戲及代理游戲的上線。此外，有兩家公司去年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為負(fù)數(shù)，分別是排名第三的國(guó)都證券和排名第五的中投保，其中，國(guó)都證券凈利潤(rùn)同比下降46%。

非金融類企業(yè)整體營(yíng)收增速在提升。安信證券研報(bào)指出，2016年新三板非金融類板塊整體營(yíng)收增速上升，從2015年的17%提高到去年的25%。整體凈利潤(rùn)增速雖然下滑至31%，但是財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用和政府補(bǔ)貼顯著下降，說明三板公司的凈利潤(rùn)“含金量”在提升，盈利指標(biāo)逐漸趨于“正?；薄?/p>

值得一提的是，4月30日關(guān)口將至，不少企業(yè)卻宣布延期披露年報(bào)。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年4月19日，已有超過110家新三板公司，因不能如期披露年報(bào)而被其主辦券商“風(fēng)險(xiǎn)提示”。

上海一位中型券商投行人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出：“在A股上市的公司也會(huì)有公司延期披露年報(bào)，但不會(huì)像新三板這樣大面積地延期，如果掛牌公司不能在截止日前披露上一年年報(bào)，將必須停牌，如果在接下來(lái)兩個(gè)月仍未能發(fā)報(bào)，將會(huì)被強(qiáng)制摘牌?！?/p>

對(duì)于延期披露的原因，絕大部分公司在公告中表示由于審計(jì)工作較為復(fù)雜，另有公司表示，因存在審計(jì)機(jī)構(gòu)更換或者主動(dòng)終止掛牌而不能按時(shí)披露年報(bào)的其他原因。

申萬(wàn)宏源分析師劉靖認(rèn)為：“由于這幾年掛牌公司暴增，公眾公司數(shù)量急劇增長(zhǎng)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)財(cái)報(bào)的壓力陡然上升。而今年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)于新三板公司披露的問題頻頻作出指示，在數(shù)量多、嚴(yán)監(jiān)管的背景下，大量公司延期披露年報(bào)，不少公司選擇延遲至4月27-28日披露年報(bào)，另外也不乏有公司公告在今年6月30日前才能交出年報(bào)，并將自5月份開始停牌直到年報(bào)發(fā)布?！蓖瑫r(shí)，劉靖認(rèn)為，財(cái)報(bào)審計(jì)成本將進(jìn)一步增長(zhǎng)，從而促使部分得不到投資者青睞的公司進(jìn)一步萌生退意，此外，部分公司面對(duì)財(cái)務(wù)嚴(yán)監(jiān)管也可能會(huì)知難而退。

創(chuàng)新層洗牌沖刺

隨著年報(bào)披露接近尾聲，創(chuàng)新層洗牌日期也將來(lái)臨。根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)新三板分層制度的規(guī)定，每年5月最后一個(gè)交易周的首個(gè)轉(zhuǎn)讓日將調(diào)整掛牌公司所屬層級(jí)。不符合創(chuàng)新層維持條件的掛牌公司，將調(diào)入基礎(chǔ)層，符合創(chuàng)新層條件的基礎(chǔ)層公司，將調(diào)入創(chuàng)新層。

新三板“洗牌”已進(jìn)入最后沖刺階段。就在一個(gè)月前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布通知，定于2017年4月15日、4月29日分別舉行第一、二期董秘資格考試。按照規(guī)定，創(chuàng)新層掛牌公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)取得任職資格的董事會(huì)秘書，即董秘是否持證則成為創(chuàng)新層的篩選條件。

根據(jù)聯(lián)訊證券依據(jù)分層管理辦法對(duì)已經(jīng)公布2016年年報(bào)的新三板企業(yè)篩選結(jié)果顯示，截至今年4月12日，在公布2016年年報(bào)的2624家基礎(chǔ)層企業(yè)中，有272家掛牌企業(yè)符合進(jìn)入創(chuàng)新層的三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)之一。其中，同時(shí)符合兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的有35家，不存在同時(shí)符合三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)。而隨著年報(bào)披露已經(jīng)超過6000家，符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的公司或許遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過272家。

從整體上來(lái)看，創(chuàng)新層企業(yè)整體營(yíng)收增速優(yōu)于基礎(chǔ)層。根據(jù)中泰證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，分層級(jí)看，創(chuàng)新層企業(yè)營(yíng)收增速33.8%明顯優(yōu)于基礎(chǔ)層企業(yè)17%的增速，但從歸母凈利潤(rùn)來(lái)看，創(chuàng)新層企業(yè)同比增19%，而基礎(chǔ)層增速達(dá)23.8%。

值得一提的是，在IPO提速以及創(chuàng)新層差異性制度尚未落定的情況下，部分掛牌企業(yè)“沖層”意愿有所減淡。實(shí)際上，新三板對(duì)企業(yè)的吸引力正在下降。廣證恒生分析師袁季在研報(bào)中指出，每月增加的申請(qǐng)掛牌新三板企業(yè)數(shù)量已連續(xù)6個(gè)月下降，2017年3月僅有33家企業(yè)申請(qǐng)掛牌新三板。同時(shí)，從摘牌的角度來(lái)看，2017年以來(lái)，已有66家掛牌企業(yè)摘牌退市，已超過2016年全年摘牌企業(yè)總數(shù)。進(jìn)入2017年之后新三板掛牌速度放緩，同時(shí)新三板企業(yè)摘牌數(shù)量呈上升趨勢(shì)，新三板企業(yè)市場(chǎng)規(guī)模逐漸進(jìn)入了動(dòng)態(tài)平衡的狀態(tài)。

4月17日晚，深交所發(fā)布總經(jīng)理工作報(bào)告。其中在談及下一階段重點(diǎn)任務(wù)時(shí)表示，要加快創(chuàng)業(yè)板改革。推動(dòng)落實(shí)“十三五”規(guī)劃關(guān)于“深化創(chuàng)業(yè)板改革”的要求，努力增加創(chuàng)新企業(yè)供給，推動(dòng)新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)，把創(chuàng)業(yè)板服務(wù)對(duì)象向產(chǎn)業(yè)前端推進(jìn)，向企業(yè)最需要資本市場(chǎng)支持的階段推進(jìn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共有147家中企完成IPO，達(dá)到自2015年以來(lái)的最高值。目前有16家新三板企業(yè)完成轉(zhuǎn)板登陸A股，其中2017年有3家實(shí)現(xiàn)上市。截至去年年底，在新三板已經(jīng)公告或者說已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)遞交申請(qǐng)的企業(yè)有289家，而目前這個(gè)數(shù)字已超過400家。

截至4月23日，有超過400家Pre-IPO新三板企業(yè)，其中有349家已發(fā)布IPO輔導(dǎo)公告。據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的數(shù)據(jù)，目前正在排隊(duì)的擬IPO企業(yè)共有607家，其中新三板擬IPO企業(yè)共有89家。

東吳證券一位投行人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“從去年開始新三板轉(zhuǎn)板A股的公司在增加，今年以來(lái)準(zhǔn)備IPO的新三板公司已有數(shù)百家，一方面IPO發(fā)行在提速，一方面這些企業(yè)本身業(yè)績(jī)滿足IPO條件，當(dāng)時(shí)選擇新三板是權(quán)宜之計(jì)，如今條件寬松了沖刺A股上市是順理成章的，同時(shí)大家也會(huì)擔(dān)心政策會(huì)再次收緊，因此只要符合條件的都在備戰(zhàn)轉(zhuǎn)板，呈現(xiàn)一個(gè)短期爆發(fā)的情況?！鄙鲜鋈耸客瑫r(shí)指出，由于新三板企業(yè)存在三類股東導(dǎo)致無(wú)法進(jìn)行穿透式監(jiān)管、產(chǎn)品到期后股權(quán)不穩(wěn)定等問題，證監(jiān)會(huì)要求新三板企業(yè)申報(bào)IPO時(shí)清理三類股東，延遲了轉(zhuǎn)板進(jìn)度。