去年一度被市場(chǎng)淡忘的銀行股近期又恢復(fù)了影響A股漲跌的 “定海神針”地位。

加息、股指期貨、再融資等一系列重大預(yù)期讓公、私募基金在銀行股上頓生分歧，平靜多時(shí)的銀行股暗流涌動(dòng)。這場(chǎng)意志對(duì)決的結(jié)果，還需要時(shí)間去檢驗(yàn)。

焦點(diǎn)

1月14日，上證綜指結(jié)束幾日的寬幅震蕩之后步入企穩(wěn)盤升。而此時(shí)，一些概念類、周期性行業(yè)個(gè)股還在反復(fù)震蕩。

“之所以大盤沒有受到那些股票震蕩的影響開始走穩(wěn)，原因就在于銀行類個(gè)股穩(wěn)定住了局面?！焙贾菽乘侥蓟鹭?fù)責(zé)人一直關(guān)注銀行股的表現(xiàn)，在他看來，1月中旬之后，銀行股幾乎就左右著大盤的走勢(shì)。

2010年新年伊始，明星基金經(jīng)理王亞偉所掌管的華夏大盤和華夏策略公布了去年四季度的持倉情況，很少投資金融股的王亞偉不僅在去年四季度大量買進(jìn)銀行股，甚至將其作為重倉股首選。

“王亞偉重倉銀行股的消息公布后，公募界內(nèi)部也開始對(duì)銀行股有了重估?！币晃还蓟鸾?jīng)理表示，“據(jù)我的了解，一些習(xí)慣于跟蹤熱點(diǎn)的基金很快開始了對(duì)銀行股的加倉?！?/P>

業(yè)內(nèi)人士表示，在基金經(jīng)理圈子里，風(fēng)格也有很多種。有些喜歡按照自己的選擇去投資股票，哪怕這些股票一直都較為“冷門”。還有不少基金經(jīng)理則喜歡扎堆，因?yàn)樵延袝r(shí)候比較保險(xiǎn)，不太容易出現(xiàn)太過于落后同行的情況。

大智慧行情統(tǒng)計(jì)，在1月中旬的一段時(shí)間內(nèi)，銀行股的資金流入一直在所有行業(yè)中排名靠前，成為穩(wěn)定大盤的主要?jiǎng)恿Α?/P>

“銀行股還有一個(gè)值得期待的則是股指期貨即將推出?！敝性C券研究所策略部經(jīng)理劉鋒表示，滬深300流通市值中20%是銀行股，因此公募基金對(duì)銀行股的配置是必須的。

分歧

不過，在部分公募基金追捧銀行股之際，大部分私募基金的看法卻與公募大相徑庭。

“雖然銀行股有諸多值得期待的利好，但不利因素也有很多?！鄙虾Ｄ乘侥蓟鸾?jīng)理認(rèn)為，再融資就可能是銀行股上行空間最為嚴(yán)重的阻力。

幾天前，中國(guó)銀行披露再融資計(jì)劃，A股融資方式為發(fā)行可轉(zhuǎn)債，金額不超過400億元。而首家大型銀行再融資方案的公布，讓市場(chǎng)對(duì)銀行股整體融資預(yù)期的擔(dān)憂開始加深。

1月20日，經(jīng)過短暫走穩(wěn)的銀行股突然掉頭向下，使得大盤也再度陷入低迷，以至于1月27日、28日兩天，上證綜指都在盤中跌破3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

這種情況下，“即使是公募基金，也會(huì)有短線回避的可能?！鄙鲜鏊侥蓟鸾?jīng)理表示，對(duì)于大部分趨勢(shì)投資者而言，一旦短線走壞，離場(chǎng)是第一選擇，因此，在公募基金內(nèi)部，對(duì)銀行股也開始出現(xiàn)了分歧。

而在不少私募基金看來，銀行股成為焦點(diǎn)，也有“被動(dòng)”成分存在。“現(xiàn)在大部分對(duì)銀行而言算是利好的預(yù)期都是外部的，銀行自身卻因?yàn)樾刨J政策的收緊業(yè)務(wù)量受到影響?！鄙鲜龊贾菟侥钾?fù)責(zé)人稱，利好多是“外部”而來，這很難讓一些機(jī)構(gòu)接受。

然而，從更長(zhǎng)時(shí)段來看，“在目前這個(gè)調(diào)整世道，銀行股最吸引人的地方其實(shí)是便宜”，劉鋒指出，銀行板塊市盈率水平較低，且目前利差見底，預(yù)計(jì)2010年宏觀經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較去年也要低。因此，銀行股成為部分更加追求穩(wěn)定的公募基金配置的重點(diǎn)，也是可以理解的。

不過，“市場(chǎng)風(fēng)格向藍(lán)籌轉(zhuǎn)換的跡象已經(jīng)顯現(xiàn)?！睎|北證券研究所分析師馮志遠(yuǎn)認(rèn)為，在經(jīng)過一段時(shí)間的震蕩之后，股市將會(huì)在大盤藍(lán)籌股的帶動(dòng)下重新步入升勢(shì)?！岸渲校y行股、保險(xiǎn)股顯然是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)?！?/P>

行情顯示，在近期影響股指最為明顯的行業(yè)中，除了銀行股，保險(xiǎn)、券商等金融股也在其中，這些或許就是馮志遠(yuǎn)認(rèn)為的市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的跡象。