據(jù)美國財經(jīng)博客網(wǎng)站ZeroHedge報道，雖然美國股市在上周的交易中相對持穩(wěn)，但投資者為保護(hù)其股票投資而支付的價格則已經(jīng)創(chuàng)下了自去年11月份美國總統(tǒng)大選以來的最高水平。

根據(jù)彭博社的報道，瑞士信貸集團(tuán)的“恐懼指標(biāo)”（Fear Barometer）已連續(xù)六個交易日上升，創(chuàng)下了自去年8月份以來持續(xù)時間最長的一次，這項(xiàng)指標(biāo)用于衡量標(biāo)普500指數(shù)三個月看漲期權(quán)的空頭成本。

與此同時，自1月份觸及低點(diǎn)以來，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）的波動性指數(shù)（Volatility Index，也被稱為“恐慌指數(shù)”）也已經(jīng)反彈了25%，目前徘徊在年內(nèi)高點(diǎn)附近，原因是交易商正在等著觀察美國總統(tǒng)唐納德·特朗普是否將可推行其經(jīng)濟(jì)政策。

瑞士信貸集團(tuán)在周一發(fā)布的一份研究報告中指出，該集團(tuán)的“恐懼指標(biāo)”是一項(xiàng)專門為了衡量投資者情緒而設(shè)計編制的指標(biāo)，這項(xiàng)指標(biāo)會在投資者對保險的投資組合有著過高需求或是缺乏對看漲期權(quán)的需求時上升。就其在標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)和數(shù)據(jù)中的使用而言，該指標(biāo)與芝加哥期權(quán)交易所的波動性指數(shù)有所不同，后者是華爾街最看重的投資者恐慌情緒指標(biāo)。

所謂“恐慌指數(shù)”是利用標(biāo)普500指數(shù)期權(quán)的價格而計算得出的，用于衡量市場對未來30天時間里的波動性的預(yù)期，經(jīng)常都會與標(biāo)普500指數(shù)呈現(xiàn)出反向運(yùn)動的狀態(tài)。

“恐慌指數(shù)”是一項(xiàng)通過解讀來衡量投資者情緒的指標(biāo)，而并非從定義上來說的指標(biāo)。“這項(xiàng)指數(shù)旨在量化投資者對于市場波動性的預(yù)期，而波動性與恐慌情緒之間存在聯(lián)系，但并非總是有著相關(guān)關(guān)系。”瑞士信貸集團(tuán)在其報告中寫道。

該集團(tuán)還稱，“恐懼指標(biāo)”能以一種透明的方式來向投資者提供機(jī)構(gòu)和對沖基金所表達(dá)的長期情緒，它們使用衍生品類管理風(fēng)險。與每天都可能會因交易商對市場活動作出反應(yīng)而有所變動的“恐慌指數(shù)”不同，“我們的‘恐懼指標(biāo)’所反映的是有著長期投資視野的投資者所表達(dá)的持續(xù)恐慌水平”，該集團(tuán)說道。