“中字頭”發(fā)力，期指反彈新高

24日，IF1704以3438.4點(diǎn)跳空高開(kāi)，日內(nèi)單邊走高，收盤(pán)報(bào)3483.4點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價(jià)大漲53.8點(diǎn)，成交17054手，持倉(cāng)增倉(cāng)1手至35795手；IH1704以2343.2點(diǎn)跳空高開(kāi)，收盤(pán)報(bào)2364.8點(diǎn)，上漲27.6點(diǎn)；IC704以6451.4點(diǎn)跳空低開(kāi)，收盤(pán)報(bào)6527.8點(diǎn)，大漲91.4點(diǎn)。

MSCI提出了一項(xiàng)有關(guān)將中國(guó)A股納入全球指數(shù)的縮小化方案，將股票數(shù)量從448支減少到169支。建議只納入可以通過(guò)滬港通和深港通買賣的大盤(pán)股。

隨著月末財(cái)政支出力度加大，目前銀行體系流動(dòng)性處于較高水平，3月24日不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作。央行本周(3月20日-3月24日)在公開(kāi)市場(chǎng)共進(jìn)行了3000億元逆回購(gòu)。本周共有2200億逆回購(gòu)到期，凈投放資金800億元。上周央行公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)第三周凈回籠，規(guī)模1200億元。

經(jīng)過(guò)上一交易日巨震，今日股指呈現(xiàn)出單邊拉升之勢(shì)，中字頭個(gè)股強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲，成交量也有所放出，終盤(pán)報(bào)收一根長(zhǎng)陽(yáng)線。此前我們一直提到，成交量不足制約市場(chǎng)反彈高度，但考慮到的經(jīng)濟(jì)基本面，我們認(rèn)為整體向上運(yùn)行的趨勢(shì)不變，目前繼續(xù)維持這一觀點(diǎn)，后市仍有上升空間，中長(zhǎng)線保持震蕩偏多思路。

美元指數(shù)走強(qiáng)，黃金價(jià)格承壓回落

因美元部分收復(fù)近期的跌幅，且投資者等待受到密切關(guān)注的醫(yī)保議案投票，紐約金收盤(pán)走低。COMEX黃金4月合約報(bào)價(jià)1245美元/盎司，比前一交易日下跌3.6美元/盎司。截至下午三點(diǎn)，紐約金收小陰線。

滬金主力合約Au1706今日開(kāi)盤(pán)于280.45元/克，最高價(jià)至280.7元/克，最低價(jià)至278.45元/克，收盤(pán)于278.95元/克，比上一交易日結(jié)算價(jià)下跌0.55元/克。

美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為25.8萬(wàn)人，高于前值24.1萬(wàn)人。美國(guó)初請(qǐng)人數(shù)意外上升，但仍為連續(xù)第107周低于30萬(wàn)的門(mén)檻，為20世紀(jì)70年代以來(lái)最長(zhǎng)周數(shù)，表明美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)非常強(qiáng)勁，處于或接近充分就業(yè)狀態(tài)。房地產(chǎn)方面也表現(xiàn)搶眼，美國(guó)2月新屋銷售59.2萬(wàn)，高于前值55.5萬(wàn)。美國(guó)2月新屋銷售環(huán)比創(chuàng)2016年7月來(lái)新高，表明盡管面臨高房?jī)r(jià)和庫(kù)存緊張等問(wèn)題，但住房市場(chǎng)繼續(xù)保持復(fù)蘇勢(shì)頭。推升美元指數(shù)走強(qiáng)，給黃金帶來(lái)一定壓力。

從技術(shù)面看，各條均線向上發(fā)散，5日均線對(duì)期價(jià)形成支撐，期價(jià)暫時(shí)受到280元/克的壓制，上行動(dòng)能持續(xù)增加，后市存在上行可能。穩(wěn)健投資者前期入場(chǎng)多單暫時(shí)持有，關(guān)注5日均線支撐力度。

缺乏利多支撐，油脂弱勢(shì)下行

周五，國(guó)內(nèi)油脂品種從主力合約看，豆油1709合約收于6362元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌1.24%；棕櫚油1709合約收于5516元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌1.64%；菜油1709合約收于6622元/噸，較前一日結(jié)算價(jià)下跌1.52%。

現(xiàn)貨方面，天津地區(qū)：九三報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6440元/噸；江蘇張家港地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6370元/噸；河南淮陽(yáng)地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，一級(jí)豆油6520元/噸。山東日照地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5900元/噸；張家港地區(qū)：貿(mào)易商報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5920元/噸；福建地區(qū)：工廠報(bào)價(jià)，24度棕櫚油5980元/噸。四川成都進(jìn)口四菜6800元/噸左右；江蘇地區(qū)菜油價(jià)格保持穩(wěn)定，進(jìn)口四級(jí)菜油報(bào)價(jià)在6400-6600元/噸。

消息面上：1、美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告顯示，2016/17年度迄今美國(guó)對(duì)華大豆出口銷售總量比上年同期增長(zhǎng)29.0%，上周是同比提高28.3%。截止到2017年3月9日，2016/17年度（始于9月1日）美國(guó)對(duì)中國(guó)（大陸地區(qū)）大豆出口裝船量為3209.5萬(wàn)噸，高于上年同期的2653.1萬(wàn)噸。2、法國(guó)興業(yè)銀行發(fā)布研報(bào)，調(diào)高了美國(guó)大豆期貨的預(yù)測(cè)值，因?yàn)橹袊?guó)進(jìn)口需求強(qiáng)勁，美國(guó)大豆產(chǎn)量可能低于預(yù)期。

操作上，豆油1709合約持續(xù)下行，期價(jià)不斷刷新近期調(diào)整新低，短期弱勢(shì)難改，剩余空單背靠10日均線持有；棕櫚油1709合約震蕩調(diào)整，期價(jià)跌破20日均線，短期或?qū)⒀a(bǔ)跌，激進(jìn)投資者背靠均線試空；菜油1709合約持續(xù)下跌，短期弱勢(shì)運(yùn)行，剩余空單背靠10日均線持有。

南美豐產(chǎn)壓力較大，豆粕繼續(xù)震蕩尋底

3月24日，豆粕延續(xù)弱勢(shì)行情，其中豆粕1705開(kāi)盤(pán)2817元/噸，收盤(pán)報(bào)收于2804元/噸，下跌11元/噸，遠(yuǎn)月1709收于2813元/噸，下跌14元/噸，當(dāng)前豆粕近月減倉(cāng)，遠(yuǎn)月增倉(cāng)，資金移倉(cāng)過(guò)程明顯。

由于天氣良好，市場(chǎng)普遍預(yù)期阿根廷大豆產(chǎn)量5500-5600萬(wàn)噸，巴西產(chǎn)量10800-11000萬(wàn)噸左右，較3月份USDA供需報(bào)告增加，另外對(duì)于即將公布的種植面積報(bào)告，市場(chǎng)出現(xiàn)分歧，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美國(guó)大豆種植面積超過(guò)8800萬(wàn)英畝，不過(guò)也有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)為8730萬(wàn)英畝。

國(guó)內(nèi)方面，2017年第11周大豆到港約150萬(wàn)噸，壓榨160萬(wàn)噸。各地油粕脹庫(kù)緩解，油廠壓榨繼續(xù)回升7%，但缺豆報(bào)告普遍，加之部分油廠仍在停機(jī)檢修，壓榨回升量不大，大豆庫(kù)存降8%。上周豆粕成交依舊不佳，價(jià)跌量縮，仍以遠(yuǎn)期低價(jià)基差吸引部分采購(gòu)，總成交減40%，提貨略增10%，終豆粕庫(kù)存降27%。

豆粕期貨現(xiàn)貨走低，下游貿(mào)易商多持觀望態(tài)度，采取隨用隨采的策略，技術(shù)上，豆粕1705、1709各自跌破重要支撐，短線有繼續(xù)走低可能，建議持偏空態(tài)度，不宜急于抄底。

鄭糖沖高回落，遠(yuǎn)近價(jià)差高位震蕩

盤(pán)面情況，鄭糖SR705沖高回落，報(bào)收6642，結(jié)算價(jià)上漲8元/噸，成交量微增至28.5萬(wàn)手，持倉(cāng)量微減至44.7萬(wàn)手。

現(xiàn)貨價(jià)格，南部區(qū)域現(xiàn)貨報(bào)價(jià)全線持穩(wěn)，總體成交一般。廣西：柳州中間商新糖報(bào)價(jià)6690元/噸，報(bào)價(jià)不變。南寧中間商新糖報(bào)價(jià)6700元/噸，報(bào)價(jià)不變。陳糖報(bào)價(jià)6500元/噸，報(bào)價(jià)不變。廣東：廣州中間商廣西新糖報(bào)價(jià)6930元/噸，報(bào)價(jià)不變。湛江中間商新糖報(bào)價(jià)6620-6650元/噸，報(bào)價(jià)不變；各地加工糖報(bào)價(jià)基本保持不變，日照?qǐng)?bào)價(jià)大幅下調(diào)，總體成交一般。

基本面利多消息匱乏，鄭糖沖高回落，短期震蕩偏空走勢(shì)，空單離場(chǎng)后暫時(shí)觀望，目前上方壓力位6720附近。19價(jià)差高位震蕩偏強(qiáng)，多1801、空1709套利組合減倉(cāng)繼續(xù)持有。