3月20日，隔夜Shibor出現(xiàn)下跌，小幅下跌0.05個基點，報收2.6325%，其余期限的Shibor呈現(xiàn)趨勢性上漲。1周、2周、1月、3月、6月、9月、1年Shibor分別上漲2.21、3.30、3.97、2.04、1.82、1.64、1.89個基點，報收2.7471%、3.2690%、4.3172%、4.3711%、4.3091%、4.1504%、4.1435%。

在公開市場操作方面，央行連續(xù)三周通過公開市場進(jìn)行貨幣凈回籠操作，累計凈回籠貨幣5100億元。在短期流動性方面，央行已經(jīng)轉(zhuǎn)為穩(wěn)定控制適當(dāng)流動性規(guī)模。持續(xù)性的貨幣凈回籠操作對短期貨幣市場形成一定的效應(yīng)，Shibor出現(xiàn)顯著上行。但是在上行的速度方面，央行調(diào)節(jié)的節(jié)奏較為穩(wěn)定。美聯(lián)儲加息，央行隨后就調(diào)高了部分短期貨幣流動性調(diào)節(jié)工具的利率，上調(diào)公開市場逆回購利率10個基點，上調(diào)6月期、1年期MLF操作利率10個基點。在實際上調(diào)部分貨幣工具的利率之后，央行通過窗口引導(dǎo)作用，對外宣布央行逆回購和MLF中標(biāo)利率是市場化招投標(biāo)的結(jié)果，觀察是否加息要看是否調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率，中標(biāo)利率上行并不是加息。國內(nèi)貨幣政策開始從價格型向數(shù)量型工具轉(zhuǎn)變。央行貨幣政策基調(diào)的改變，意味著數(shù)量型工具將會成為貨幣政策的主要調(diào)節(jié)工具，預(yù)計利率穩(wěn)步上行將成為趨勢。