基本金屬： 多空分歧加劇

美國(guó)諮商會(huì)周二公布的一份報(bào)告顯示，1月份美國(guó)消費(fèi)者信心連續(xù)第三個(gè)月上升。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)1月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)升至55.9，12月份數(shù)據(jù)經(jīng)修正后為53.6，初值為52.9。此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)1月份該指數(shù)為54.0。

較好的消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)以及央行可能實(shí)施貨幣緊縮的政策繼續(xù)抬高美元的走勢(shì)，美元終盤上漲0.35%。受此影響紐約原油期貨也結(jié)束了昨天的反彈，小幅回落0.55美元，終盤報(bào)收于74.71美元，LME市場(chǎng)金屬品種也紛紛回落。

LME期銅報(bào)收7375美元，下跌85美元，跌幅1.14%。LME鋁終盤報(bào)收于2222美元，由期價(jià)走勢(shì)可以看出盤中2200整數(shù)關(guān)口處支撐明顯，在成本支撐下價(jià)格下跌空間比較有限。LME鋅開(kāi)盤后一度走高，但由于2350點(diǎn)上方阻力較大，價(jià)格轉(zhuǎn)頭向下并跌破2300點(diǎn)關(guān)口，晚間在道指回升的支撐下在2300點(diǎn)平臺(tái)企穩(wěn)，最后收漲0.28％。

周三滬銅1005合約低開(kāi)振蕩，全天基本圍繞均線波動(dòng)，期價(jià)表現(xiàn)滯漲抗跌，K線報(bào)收十字星，觀望氣氛可見(jiàn)一斑。日線形態(tài)為三角形整理形態(tài)，后市靜待破位方向。滬鋁主力合約開(kāi)盤后窄幅波動(dòng)，17000有一定支撐，反彈壓力在30均線附近，后市在這一線反復(fù)的可能性較大。滬鋅1005合約日內(nèi)跌幅1.62％，60日均線支撐明顯，跌幅放緩。

現(xiàn)貨方面，周三長(zhǎng)江有色報(bào)價(jià)顯示：1#銅報(bào)59200-59300元/噸，較上一交易日下跌675元/噸，貼水250元/噸-貼水150元/噸。市場(chǎng)成交量一般，貼水放大。隨著價(jià)格下跌，下游愈發(fā)謹(jǐn)慎，后市的不明朗使得下游采購(gòu)意愿減弱；A00鋁報(bào)16680元/噸-16720元/噸，跌80元/噸，貼水130元/噸-貼水90元/噸。下游購(gòu)貨一般隨用隨拿，成交疲軟，詢盤較少；0#鋅報(bào)18900-20400元/噸，一些下游商家因春節(jié)來(lái)臨而不做交易，即使做交易的也不敢大量進(jìn)貨。

基本金屬表現(xiàn)出一定的抗跌性，但在股市陰跌和市場(chǎng)人氣沒(méi)有得到修復(fù)的環(huán)境下，期價(jià)很難走出大幅回升行情。后市密切關(guān)注信貸消息和美元走勢(shì)等。

鋼材：迎來(lái)反彈

今日鋼材主力合約1005期價(jià)小幅高開(kāi)后在周邊市場(chǎng)拖累下逐步走跌，盤中最低跌至4258元，收盤報(bào)4265元，價(jià)格波動(dòng)幅度依然比較小。今日合約的成交量和持倉(cāng)量都出現(xiàn)減少。從前20名的成交和持倉(cāng)來(lái)看，主力多頭小幅增倉(cāng)，但是主力空頭減倉(cāng)較多，雖然總體空頭持倉(cāng)依然要大于多頭持倉(cāng)，但是雙方的差距在逐步縮小，顯示在價(jià)格跌至低位后，多頭正逐步建倉(cāng)，可能會(huì)對(duì)價(jià)格形成一定支撐。

今日河北鋼鐵集團(tuán)出臺(tái)了2010年2月份價(jià)格政策，在2010年1月份價(jià)格基礎(chǔ)上調(diào)整如下：線材出廠價(jià)格上調(diào)60元/噸，調(diào)整后出廠價(jià)為3710元；螺紋鋼出廠價(jià)格維持不變，三級(jí)螺紋出廠價(jià)為3800元。從調(diào)價(jià)情況來(lái)看，近期由于線材市場(chǎng)突然緊張，線材價(jià)格不斷高漲，鋼廠普遍都上調(diào)了線材價(jià)格。但是雖然螺紋鋼期價(jià)不斷下挫，鋼廠卻沒(méi)有下調(diào)螺紋鋼價(jià)格，這也預(yù)示了鋼廠相對(duì)看好市場(chǎng)的心態(tài)。而且近期不斷有消息稱貿(mào)易商惜售，甚至有部分貿(mào)易商開(kāi)始低價(jià)采購(gòu)囤貨，為春節(jié)后做準(zhǔn)備?，F(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)比較抗跌，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)期價(jià)形成一定支撐。

國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)最新發(fā)布了一些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2009年全球粗鋼產(chǎn)量總計(jì)12.2億噸，同比下滑8%。包括歐盟、北美、南美和獨(dú)聯(lián)體國(guó)家在內(nèi)的主要產(chǎn)鋼國(guó)的粗鋼產(chǎn)量幾乎全部出現(xiàn)下滑，但是中國(guó)鋼產(chǎn)量卻逆勢(shì)大幅增長(zhǎng)。2009年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量為5.678億噸，同比增長(zhǎng)13.5%，占全球粗鋼產(chǎn)量的比重提高至了47%，遠(yuǎn)高于2008年的38%。雖然我國(guó)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激政策拉動(dòng)了鋼材的消費(fèi)需求，但也同時(shí)刺激了鋼材產(chǎn)量的快速恢復(fù)，甚至是大幅的擴(kuò)產(chǎn)。這造成的一個(gè)后果就是中國(guó)的鋼材產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重。而且2009年以來(lái)我國(guó)多數(shù)鋼鐵產(chǎn)品遭遇了出口貿(mào)易摩擦，令國(guó)內(nèi)供應(yīng)壓力加劇。因此，再度回到了淘汰落后產(chǎn)能的問(wèn)題上，此問(wèn)題我們之前已經(jīng)闡述過(guò)多次，此處不再贅述。

近期關(guān)于銀行1月份后續(xù)時(shí)間停止放貸的傳聞一直沒(méi)有停止，政策的壓力依然比較大，我們預(yù)計(jì)鋼材期價(jià)仍將維持弱勢(shì)震蕩。

橡膠：滬膠繼續(xù)調(diào)整，提供買入機(jī)會(huì)

美國(guó)經(jīng)濟(jì)諮商會(huì)公布，在經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)的推動(dòng)下，1月消費(fèi)者信心連續(xù)第三個(gè)月上升，達(dá)到55.9，為2008年9月以來(lái)的最高水平。但備受關(guān)注的11月標(biāo)準(zhǔn)普爾/Case-Shiller房?jī)r(jià)指數(shù)較前月回落0.2%，低于預(yù)估的增長(zhǎng)0.1%，顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍不均衡。美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)預(yù)計(jì)，美國(guó)當(dāng)前財(cái)年預(yù)算赤字料為1.35萬(wàn)億美元，略優(yōu)于8月末估測(cè)的1.38萬(wàn)億，且低于上財(cái)年創(chuàng)紀(jì)錄的1.4萬(wàn)億。但這仍相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的9.2%，徘徊在二戰(zhàn)以來(lái)的最高水準(zhǔn)。滬膠主力1005今日繼續(xù)下挫，報(bào)收23780下跌685點(diǎn)或2.80%，持倉(cāng)減少8294手。

中國(guó)工商銀行股份有限公司周三表示，該行不急于放貸，也不會(huì)停止放貸，但將根據(jù)實(shí)際需求保持均衡的貸款增長(zhǎng)速度。工商銀行稱，1月份上旬及中旬放貸增速“有些過(guò)快”，但近期放貸步伐有所放緩。

越南統(tǒng)計(jì)總局26日稱，該國(guó)2010年1月橡膠出口量預(yù)計(jì)同比大增66%，至6.5萬(wàn)噸。1月橡膠出口額預(yù)估為1.55億美元，2009年1月為5,000萬(wàn)美元。越南橡膠協(xié)會(huì)秘書長(zhǎng)22日表示，該國(guó)2010年橡膠出口量預(yù)計(jì)同比增加3.3%至75萬(wàn)噸，因預(yù)期其主要買方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周二小幅下跌，跟隨期貨市場(chǎng)跌勢(shì)。泰國(guó)一交易商稱，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格受期價(jià)提振幾周來(lái)一直上漲，但現(xiàn)在開(kāi)始走跌。印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠FOB價(jià)報(bào)每噸2,990美元，發(fā)貨時(shí)間為3月/4月。2月/3月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤308-309美分，前一交易日(25日)報(bào)每公斤308-310美分。2月/3月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤303-307美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤305-309美分。2月/3月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤299-300美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤299-302美分。

春節(jié)前一個(gè)月，是傳統(tǒng)的車市銷售旺季，在經(jīng)歷了1月初短暫的“降溫”期后，車市或?qū)⒃俣冗M(jìn)入搶購(gòu)期，這可能給膠價(jià)構(gòu)成一定的支撐。泰國(guó)南部主產(chǎn)區(qū)的停割期將要到來(lái)，產(chǎn)地原料膠表現(xiàn)堅(jiān)挺。在政策面明朗前，滬膠可能繼續(xù)調(diào)整，但空間有限，可適當(dāng)逢低買入。

燃料油：覆巢之下無(wú)完卵

受原油繼續(xù)回落，以及中國(guó)貨幣緊縮政策的擔(dān)憂，今日燃料油繼續(xù)低開(kāi)震蕩，增倉(cāng)下行，后受多頭減倉(cāng)離場(chǎng)支撐，期價(jià)在4505點(diǎn)收到支撐反彈，隨后在4527一線震蕩。從K線上看，期價(jià)在4500點(diǎn)有支撐，但目前已經(jīng)跌破布林通道中軌線，進(jìn)入下降通道，如果明日仍未重新站上中軌線，預(yù)計(jì)跌勢(shì)將近一步得到確認(rèn)。

在整個(gè)資本市場(chǎng)價(jià)格大幅回落的大環(huán)境中，燃料油很難獨(dú)善其身，當(dāng)然空頭投資者也在等待觀望，還沒(méi)有大舉加倉(cāng)。從盤面上看，今日成交明顯繼續(xù)萎縮。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，從華北地區(qū)船用油市場(chǎng)了解的情況看，目前市場(chǎng)十分活躍，價(jià)格保持堅(jiān)挺，成交價(jià)格多在4700元/噸以上。據(jù)貿(mào)易商表示現(xiàn)在海上的浮冰已經(jīng)破除，船運(yùn)再度恢復(fù)正常。目前電煤集中南下，對(duì)燃油需求大幅增加。同時(shí)，前期資源緊張的格局也有所緩解，各貿(mào)易商都采購(gòu)了一些貨源。

原油方面，今晚將公布的原油庫(kù)存還有繼續(xù)增加的擔(dān)憂，投資者還應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)在今晚舉行的委員會(huì)議，屆時(shí)將討論美國(guó)利率問(wèn)題，雖然市場(chǎng)預(yù)期維持利率不變的可能性很大，但是對(duì)于該會(huì)議的任何表態(tài)都將資本市場(chǎng)產(chǎn)生影響。

PTA：現(xiàn)貨顯弱 期價(jià)延續(xù)跌勢(shì)

昨日，WTI3月合約跌0.55至74.71,布蘭特跌0.40至73.29美元。美元漲至78.46,道指跌0.03%;石腦油漲2美元至697-703美元/噸CFR日本;異構(gòu)級(jí)MX跌7美元至943-944美元/噸FOB韓國(guó);PX：亞洲跌17美元至1073-1074美元/噸FOB韓國(guó)；歐洲跌10美元至1045-1049美元/噸FOB鹿特丹；美國(guó)跌20美元至1040-1045美元/噸FOB美國(guó)海灣。

受大盤及PTA期貨跌勢(shì)影響，市場(chǎng)看淡氣氛明顯，PTA市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，內(nèi)盤個(gè)別買家試探性詢盤在7800元/噸，出貨報(bào)價(jià)在7950-8000元/噸左右，主流商談在7900元/噸左右；外盤方面，實(shí)際遞報(bào)盤相對(duì)較少，臺(tái)灣貨主流商談大致在945-950美元/噸，韓國(guó)貨較低。

MEG市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，價(jià)格下跌，內(nèi)盤個(gè)別報(bào)價(jià)在8300元/噸，因買家意向較低，主流商談至8200元/噸水平；而外盤方面，出貨意向較濃而買家稀少，個(gè)別報(bào)價(jià)在1000-1005美元/噸左右，商談在990-1000美元/噸左右。

聚酯方面：江浙滌絲大盤整體平穩(wěn)，多數(shù)工廠產(chǎn)銷今日起明顯回落，多數(shù)工廠銷售僅5成附近，少數(shù)工廠銷售仍能做至8-10成，市場(chǎng)上多數(shù)商家觀望情緒增濃，采購(gòu)縮手。
國(guó)內(nèi)一主要廠家2010年1月PX合同結(jié)算價(jià)格出臺(tái)，為9150元/噸，較上月結(jié)算上漲350元/噸。

翔鷺石化出臺(tái)2010年1月PTA合同結(jié)價(jià)為8200元/噸，2月報(bào)價(jià)為8300元/噸。

隨著股指及商品大盤繼續(xù)顯弱，今日PTA期價(jià)延續(xù)昨日跌勢(shì)，盤中一度顯弱，午盤，市場(chǎng)買盤氣氛略有增加，但反彈力度有限，整體呈現(xiàn)窄幅震蕩調(diào)整；受期價(jià)跌勢(shì)影響，PTA及下游聚酯市場(chǎng)開(kāi)始顯弱，市場(chǎng)氣氛明顯減淡，產(chǎn)銷回落；期價(jià)K線排列繼續(xù)呈現(xiàn)破位下行局位，雖然今日國(guó)內(nèi)PTA及PX合同結(jié)算價(jià)相對(duì)略利多，但在目前市場(chǎng)整體弱勢(shì)，同時(shí)PTA需求逐漸走弱之下，預(yù)計(jì)期價(jià)仍將維持下行趨勢(shì)，操作上建議空單暫可繼續(xù)持有。

LLDPE：跌幅擴(kuò)大

受周邊市場(chǎng)拖累，今日塑料開(kāi)盤后并快速下滑，隨后維持在11615一線震蕩，連收第四根陰線，觸及布林下軌線。

國(guó)內(nèi)PE現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛低迷，各大區(qū)市場(chǎng)都有小幅度陰跌現(xiàn)象，石化企業(yè)結(jié)算價(jià)及新定價(jià)格出臺(tái)，商家報(bào)盤基本在定價(jià)附近，但實(shí)盤仍顯僵持。國(guó)際原油下滑，LLDPE期貨盤中震蕩走低，下游買氣低落。目前LDPE主流在13000-13500元/噸，LLDPE主流在11400-11600元/噸，HDPE方面拉絲在11300-11500元/噸。進(jìn)口料方面，也有小幅度的下滑，跌幅在50-100元/噸，成交較為清淡。

周二亞洲乙烯收盤1344-1346美元/噸CFR東北亞和1399-1401美元/噸CFR東南亞，雙雙與前一日持平。一位臺(tái)灣生產(chǎn)商仍在為其3000噸貨物尋找買家，其出貨意向在1400美元/噸FOB臺(tái)灣。周二亞洲乙烯收盤1344-1346美元/噸CFR東北亞和1399-1401美元/噸CFR東南亞，雙雙與前一日持平。一位臺(tái)灣生產(chǎn)商仍在為其3000噸貨物尋找買家，其出貨意向在1400美元/噸FOB臺(tái)灣。

今日PE美金市場(chǎng)上貿(mào)易商出貨積極，部分貿(mào)易商急于出貨套現(xiàn)，低價(jià)拋貨。由于內(nèi)外貿(mào)倒掛嚴(yán)重，買家對(duì)低價(jià)位貨源詢盤較好。市場(chǎng)上LLDPE主流成交價(jià)位在1400-1430美元/噸，遠(yuǎn)洋貨帶90天信用證。有貿(mào)易商對(duì)高壓船貨10803報(bào)盤在1450美元/噸，俄羅斯高壓15803報(bào)盤在1470-1500美元/噸，L/C90天，拋貨意向明顯。HDPE方面，由于近期伊朗膜料貨源較多，膜料供應(yīng)充足，市場(chǎng)價(jià)格拉低，報(bào)盤在1290-1320美元/噸，近洋貨源價(jià)格較高，成交困難；美國(guó)中空料報(bào)盤在1260-1280美元/噸，注塑價(jià)格略高；拉絲貨源較少，價(jià)格堅(jiān)挺，在1400美元/噸附近。

PVC：跌勢(shì)延續(xù)

今日,國(guó)內(nèi)PVC期價(jià)1005繼續(xù)震蕩下行,盤內(nèi)走勢(shì)一度顯弱,并創(chuàng)最近回調(diào)低點(diǎn)；今開(kāi)于7735，最高至7645，最低至7530，收于7560，收跌100；操作上建議前期空單繼續(xù)持有。

期貨繼續(xù)走跌，現(xiàn)貨成交低迷，上午開(kāi)盤華東地區(qū)PVC市場(chǎng)部分報(bào)價(jià)重心仍有下探；華南市場(chǎng)波動(dòng)不大，但整體交投氣氛較為清淡。需求疲軟，市場(chǎng)人士信心不佳，價(jià)格仍有走軟態(tài)勢(shì)。齊魯化工城PVC市場(chǎng)基本穩(wěn)定，交投氣氛平淡，價(jià)格略有松動(dòng)。目前各料含稅報(bào)價(jià)為：S700報(bào)價(jià)7650元/噸，S1000報(bào)價(jià)7650元/噸，QS1050P報(bào)價(jià)7380元/噸；成交量有限。上海地區(qū)PVC市場(chǎng)維持弱勢(shì)盤整態(tài)勢(shì)，5型普通電石料，主流送到報(bào)價(jià)在7250-7300元/噸。新疆天辰貨源自提報(bào)價(jià)小幅走軟至7280元/噸，四川金路、內(nèi)蒙億利優(yōu)級(jí)品自提盤整在7300元/噸。市場(chǎng)整體貨源較為充足，商家讓利積極出貨。但期貨市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，下游接單不多操作謹(jǐn)慎，市場(chǎng)交投疲軟態(tài)勢(shì)難改。廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)平靜，成交疲軟，普通電石料主流在7300元/噸左右自提，新疆天業(yè)及中泰料價(jià)格在7350-7400元/噸，部分更低價(jià)格在7250元/噸自提。乙烯料價(jià)格波動(dòng)不大,1000型價(jià)格穩(wěn)定在7650-7700元/噸。下游需求陸續(xù)減弱，商家看跌心態(tài)濃厚。汕頭地區(qū)PVC市場(chǎng)疲軟，成交清淡，部分陰跌，普通5型電石料主流在7300元/噸左右自提，更低價(jià)格有所增多；乙烯料價(jià)格較為穩(wěn)定，普通1000型主流在7650-7700元/噸。下游企業(yè)多數(shù)不急于采購(gòu)，市場(chǎng)看跌心態(tài)仍濃。

今日電石市場(chǎng)整體價(jià)格繼續(xù)延續(xù)盤整態(tài)勢(shì)，PVC廠電石到貨仍不均勻，庫(kù)存高低不一。有些近期電石庫(kù)存有增加的企業(yè)開(kāi)始增加袋裝電石儲(chǔ)存以備春節(jié)期間使用，庫(kù)存低的企業(yè)則仍是加大電石采購(gòu)量為主。截至目前各地PVC廠電石到家價(jià)：優(yōu)級(jí)品山東到家3430-3630元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格3300-3450元/噸；一級(jí)品山西到家3200元/噸左右；河南地區(qū)的電石主流接收價(jià)格在3350-3450元/噸；四川地區(qū)外調(diào)電石到家價(jià)格3500-3600元/噸，略高略低價(jià)也有。

豆類：油豆顯強(qiáng)，粕自低迷

隔夜美豆盤初承襲下跌走勢(shì)，期價(jià)滑落至3周半以來(lái)的低點(diǎn)，隨后受周邊市場(chǎng)逐漸企穩(wěn)和投機(jī)買盤支撐，期價(jià)自低點(diǎn)位置溫和反彈，尾盤小幅收高。受其提振，國(guó)內(nèi)連豆于5日均線上方開(kāi)盤后增倉(cāng)上行，但上漲動(dòng)力依然不足，1009終盤以3922點(diǎn)報(bào)收。而油粕受短期均線壓制明顯，期價(jià)繼續(xù)在低位徘徊。

國(guó)外方面，近期美豆期價(jià)持續(xù)收低，做空動(dòng)能得到較大釋放，市場(chǎng)有技術(shù)反彈的要求。另外，南美阿根廷部分產(chǎn)區(qū)炎熱干燥的天氣亦引發(fā)了市場(chǎng)的潛在擔(dān)憂，這對(duì)期價(jià)有所支撐。當(dāng)前多個(gè)預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)紛紛公布了其對(duì)09/10年度巴西大豆的預(yù)估值，巴西國(guó)家商品供應(yīng)公司（Conab）表示，09/10年度巴西大豆產(chǎn)量有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6520萬(wàn)噸；巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)塞拉瑞斯預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的6400萬(wàn)噸；巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（Abiove）預(yù)計(jì)，09/10年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)至6520萬(wàn)噸。從這些機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)可以看出，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期有增無(wú)減，這對(duì)美豆后市會(huì)有一定的壓制。此外關(guān)注今晚美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)的議息會(huì)議結(jié)果給資本市場(chǎng)造成的影響。

國(guó)內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)大豆收購(gòu)價(jià)格總體穩(wěn)定，但由于部分油廠有下調(diào)價(jià)格的意愿，且中小油廠開(kāi)始停收和停工限產(chǎn)，致使現(xiàn)貨購(gòu)銷清淡。另外，隨著春節(jié)的臨近，油廠開(kāi)始以消化庫(kù)存為主，預(yù)計(jì)年前大豆現(xiàn)貨需求將繼續(xù)保持清淡。

今日連豆增倉(cāng)放量，期價(jià)一舉站上5日和10日均線，但于60日均線處承壓。近日多頭的積極試盤令連豆小幅回升，期價(jià)重新站上3900點(diǎn)，但美豆仍舊疲弱，同時(shí)下游油粕亦在低位震蕩，再加上國(guó)內(nèi)外金融局勢(shì)尚處于混沌之中，這對(duì)大豆多頭的買興構(gòu)成抑制，預(yù)計(jì)后市連豆將于3900一線震蕩，建議投資者短線操作為主。

玉米：低位窄幅震蕩

今日連玉米1009合約早盤小幅高開(kāi)，開(kāi)盤后一度下探至60日均線附近，在獲得有力支撐后出現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，尾盤小幅回調(diào)收于1861。

國(guó)際市場(chǎng)方面，CBOT玉米03合約延續(xù)前期弱勢(shì)，26日盤中再創(chuàng)新低，幾近觸及360美分一線，預(yù)計(jì)伴隨美元指數(shù)的持續(xù)走高以及國(guó)際大宗商品的整體疲軟，03玉米未來(lái)或?qū)⒊尸F(xiàn)低位盤整的弱勢(shì)形態(tài)。

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨方面，1月26日，吉林玉米深加工企業(yè)的收購(gòu)價(jià)格整體上維持平穩(wěn)，但由于收購(gòu)量較低，目前長(zhǎng)春大成已經(jīng)啟用外調(diào)糧源。從港口動(dòng)態(tài)來(lái)看，由于南北倒掛行情的加劇，大連港和錦州港內(nèi)玉米價(jià)格穩(wěn)中有跌，目前錦州港15%水分貿(mào)易玉米收購(gòu)價(jià)在1770—1780元/噸，平艙價(jià)仍在1840元/噸，低水份國(guó)儲(chǔ)輪換玉米收購(gòu)價(jià)在1800—1810元/噸，平穩(wěn)略有下跌；大連港中等以上質(zhì)量東北玉米平倉(cāng)價(jià)格在1820元/噸左右，較上周下降20元/噸；當(dāng)前廣東港交易量減少，企業(yè)采購(gòu)不積極，價(jià)格繼續(xù)走低。

綜上，考慮到未來(lái)幾日行情或現(xiàn)低位震蕩形態(tài)，因此建議投資者在五日均線和六十日均線所在區(qū)間內(nèi)日內(nèi)空單謹(jǐn)慎持有。

白糖：低開(kāi)低走

今日鄭州白糖小幅低開(kāi)，早盤先行沖高，此后一路振蕩下行，全天收于中陰線，成交量稍有收縮，后市仍存上行空間，主力1009合約收于5584,跌81點(diǎn)。

受中國(guó)可能收緊銀行信貸或?qū)?dǎo)致來(lái)自亞洲地區(qū)的采購(gòu)量減少的影響，加上近日糖價(jià)創(chuàng)29年新高后投資者鎖定利潤(rùn)，本周二ICE糖市原糖期貨價(jià)格大幅下挫。當(dāng)日1003期約糖價(jià)暴跌50個(gè)點(diǎn)，收于29.30美分/磅（-1.7%）；1005期約糖價(jià)同時(shí)大幅下跌33個(gè)點(diǎn)，以28.17美分/磅報(bào)收。據(jù)場(chǎng)內(nèi)交易商說(shuō)，市場(chǎng)方面擔(dān)心未來(lái)中國(guó)貨幣政策可能出現(xiàn)的變化已經(jīng)影響了包括食糖在內(nèi)的所有商品市場(chǎng)。雖然中國(guó)并不像印度等國(guó)那樣大規(guī)模進(jìn)口食糖，但其貨幣政策可能出現(xiàn)的變化確實(shí)會(huì)對(duì)全球的貨幣政策產(chǎn)生很大的影響，全球刺激經(jīng)濟(jì)的努力因此有可能化為烏有。分析人士認(rèn)為，考慮到中國(guó)貨幣政策可能出現(xiàn)變化，投資者完全有理由在本周一糖價(jià)已創(chuàng)下逾30美分/磅的29年新高的背景下采取落袋為安的策略，此外，紐約糖市原糖期貨價(jià)格的收盤價(jià)無(wú)力突破30美分/磅有可能預(yù)示著短期內(nèi)糖價(jià)或?qū)⒌纛^。來(lái)自Price期貨集團(tuán)公司的副總裁杰克-斯考維利表示，目前糖市似乎有見(jiàn)頂?shù)嫩E象。來(lái)自Steel Vine投資公司的首席投資運(yùn)行官斯賓塞-巴頓也認(rèn)為糖價(jià)有可能回落到28年高點(diǎn)一線，原因是最近糖價(jià)漲得實(shí)在太猛。

操作策略：多單繼續(xù)持有。

早秈稻：高開(kāi)高走 振蕩向上

今日早秈稻小幅高開(kāi)，盤中一路振蕩上揚(yáng)，全天收于小陽(yáng)線，成交量與昨日基本持平，主力1009合約收于2149,漲1點(diǎn)。

隨著春節(jié)臨近，南京下關(guān)糧油批發(fā)市場(chǎng)大米購(gòu)銷趨活，交易趨旺，大米需求增加、銷量上升，價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)。據(jù)監(jiān)測(cè)，目前下關(guān)市場(chǎng)節(jié)日氛圍趨重 近日蘇皖大米銷量趨升漲幅較大，東北大米仍有上漲，糯米價(jià)格持穩(wěn).

1月26日，下關(guān)市場(chǎng)上江蘇產(chǎn)特等粳米3.50元/公斤，較上周3.38元/公斤上漲0.12元/公斤，漲幅3.55%；安徽產(chǎn)標(biāo)一粳米3.34元/公斤，較上周3.24元/公斤上漲0.10元/公斤，漲幅3.08%；東北產(chǎn)特等粳米3.80元/公斤，較上周3.76元/公斤上漲0.04元/公斤，漲幅1.06%；糯米4.70元/公斤，較上周持平。

據(jù)分析，春節(jié)將至，南京下關(guān)市場(chǎng)大米將進(jìn)入銷售高峰。預(yù)計(jì)，后期市場(chǎng)大米行情將有所走強(qiáng)，但漲幅不會(huì)很大。數(shù)據(jù)顯示，2009年11月下旬以來(lái)，浙江省大米價(jià)格一路上漲，近期在市場(chǎng)需求增加的帶動(dòng)下漲速加快，尤其是部分東北優(yōu)質(zhì)大米的漲幅較大。在經(jīng)過(guò)半年多的持續(xù)上漲后，面粉批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格近期有所回調(diào)。

引起此輪民生商品價(jià)格總體走高的主要因素有兩個(gè)：一是隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來(lái)，市場(chǎng)需求不斷增加，經(jīng)銷商備貨意愿強(qiáng)烈，積極入市，刺激商品價(jià)格走高。二是在一系列刺激經(jīng)濟(jì)措施的共同作用下，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，市場(chǎng)主體普遍看好后市，積極備貨，帶動(dòng)商品價(jià)格上漲。

目前看來(lái)，此輪價(jià)格上漲行情是季節(jié)性上漲，屬于正常范圍內(nèi)的波動(dòng)。隨著春節(jié)的臨近，浙江省民生商品市場(chǎng)需求將進(jìn)一步放大，價(jià)格可能繼續(xù)小幅上漲，但是持續(xù)上漲空間有限。春節(jié)過(guò)后，隨著市場(chǎng)需求的減少，價(jià)格走弱可能性較大。

操作策略： 空單持有。

強(qiáng)麥：成交量縮至極點(diǎn)

今日強(qiáng)麥?zhǔn)袌?chǎng)走勢(shì)依舊疲弱，日成交量較昨日繼續(xù)減少。今日主力合約1009早盤開(kāi)于2256，全天期價(jià)在2255－2260區(qū)間窄幅波動(dòng)。全天收于日內(nèi)最低價(jià)，與2009年12月初以來(lái)的低點(diǎn)相差無(wú)幾。主力合約成交量?jī)H2026手，交投極其清淡。

現(xiàn)貨價(jià)格保持高位，各地基本與昨日持平。據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，1月27日，山東省德州市糧食局09年本地產(chǎn)3級(jí)白小麥到廠價(jià)2120元/噸，普通粉出廠價(jià)2480元/噸，與昨日持平。臨沂國(guó)家糧油批發(fā)市場(chǎng)2級(jí)白小麥出庫(kù)價(jià)格2040元/噸，3級(jí)白小麥出庫(kù)價(jià)格2020元/噸，特制一級(jí)小麥粉出廠價(jià)格2600元/噸，與昨日持平。濟(jì)南3等普通白小麥出庫(kù)價(jià)格1960-2060元/噸，與昨日持平。濟(jì)寧濟(jì)南17出庫(kù)價(jià)格2080-2130元/噸，與昨日持平。鄭州批發(fā)企業(yè)09年3級(jí)白小麥火車板價(jià)1944元/噸，高優(yōu)503火車板價(jià)2060元/噸，豫麥34火車板價(jià)2030元/噸，與昨日持平。湖北省宜城市糧食局09年產(chǎn)3級(jí)白小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)1920元/噸，特制二級(jí)小麥粉批發(fā)價(jià)2330元/噸，與昨日持平。湖北華中糧食中心批發(fā)市場(chǎng)09年本地產(chǎn)3及紅小麥批發(fā)價(jià)1720元/噸，一級(jí)精粉批發(fā)價(jià)2720元/噸，與昨日持平。

美國(guó)芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二收在10月以來(lái)的最低點(diǎn)，因美元上漲，這降低了對(duì)美國(guó)小麥的出口需求，且全球供應(yīng)充裕，令市場(chǎng)承壓。3月小麥期貨WH0收低4-1/4美分，報(bào)每蒲式耳4.94美元,此為該合約自10月9日收在4.68美元以來(lái)的最低收位。黑海小麥作物209/10年度出口下降。歐元下跌，谷物價(jià)格扶助歐盟小麥出口，但黑海的情況仍然充滿挑戰(zhàn)。美國(guó)大部分冬麥種植地區(qū)的降雪保護(hù)冬麥免受寒冷天氣的侵襲，對(duì)大多數(shù)地區(qū)的冬小麥提供充份的土壤濕度。