周二，滬深300指數(shù)全天窄幅振蕩，以十字星收盤，成交量較前一日縮小。目前股指維持在上行通道當中。前兩月國內(nèi)投資企穩(wěn)回升，經(jīng)濟復蘇動能增強，不過政策面偏向穩(wěn)健中性，后市股指或?qū)⒄袷幧闲小?/p>

從最新公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看，整體經(jīng)濟維持向好態(tài)勢，固定資產(chǎn)投資止跌并出現(xiàn)大幅反彈，受補庫存和產(chǎn)品漲價影響，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高，工業(yè)增加值有所回升。中國前2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長8.9%，遠好于前值8.1%。其中房地產(chǎn)開發(fā)投資增速進一步加快，累積增速創(chuàng)一年多以來新高，超出市場之前的預期。不受限購政策影響的三四線城市近期商品房銷售面積同比增速加快。房企土地購置面積同比增速由負轉正，同比增速達到了6.2%，可以看出，未來一段時間房地產(chǎn)在投資端仍有望保持較高增速。

1—2月國內(nèi)基礎設施投資8315億元，同比增長27.3%，增速比去年全年提高9.9個百分點，政府和民間資本合作的PPP項目起到關鍵作用，這也印證了近幾個月工程機械銷量的爆發(fā)性增長。中國1—2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速回升至6.3%，較前值回升0.3%。工業(yè)結構繼續(xù)優(yōu)化，高技術產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比達到兩位數(shù)增長。受購置稅優(yōu)惠調(diào)整影響，社會消費品零售同比僅增長9.5%，汽車銷售額增速同比下降1%。綜合來看，在房地產(chǎn)和基建帶動下國內(nèi)需求逐步改善，目前經(jīng)濟復蘇背景仍未改變。

今年全國兩會政府工作報告提出，中國2017年GDP增長目標定在6.5%左右，維持2017年財政赤字率在3%。2016年四季度GDP增速為6.8%，2017年完成目標問題不大。今年國家政策穩(wěn)增長壓力減輕，重心在經(jīng)濟結構轉型、供給側改革等方面。央行行長周小川表示，穩(wěn)健中性的貨幣政策有利于供給側結構性改革。住房貸款仍會以較快的速度發(fā)展，但要適當平衡，隨著住房產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，增速會適當放慢。政策面對國內(nèi)股市有一定牽制，股指振蕩上行可能性較大。

外圍市場上看，近期歐洲各國股指在經(jīng)濟數(shù)據(jù)提振下走勢較強，不過市場對于美聯(lián)儲加息預期升溫，美國三大股指呈現(xiàn)高位振蕩。美國制造業(yè)PMI、房屋銷售以及消費者信心指數(shù)均表現(xiàn)強勁，上周公布的美國2月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)好于預期，且失業(yè)率回落，說明就業(yè)形勢大好。3月15日是美國暫停債務上限的到期日，留意外圍市場對市場造成的沖擊。

技術上看，滬深300指數(shù)回調(diào)到30均線附近后企穩(wěn)回升，目前回到5日線上方運行，整體保持上行趨勢。不過成交量未有效放大，建議后市振蕩偏多對待。