國(guó)債期貨：期債情緒反復(fù) 關(guān)注經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

一、行情回顧。周一，期債大幅拉漲。5年期主力合約TF1706開盤價(jià)98.090 ，最高98.665 ，最低98.005 ，收盤于98.505 ，漲跌幅為0.41%，成交量為10915手，持倉(cāng)量為15933手。三張合約總成交11197手，總持倉(cāng)17087手。10年期主力合約T1706開盤價(jià)94.650 ，最高95.680 ，最低98.005 ，收盤于95.480 ，漲跌幅為0.86%，成交量為63019手，持倉(cāng)量為63282手。三張合約總成交65398手，總持倉(cāng)68716手。

二、資金面。昨日，公開市場(chǎng)凈回籠500億元，資金利率漲跌不一，比較平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）隔夜利率下行2.29BP至2.3790 %，7天利率下行0.6BP至2.6490 %，14天利率上行0.2BP至3.1630 %；銀行間回購(gòu)加權(quán)利率1天利率下行2.06BP至2.3689 %，7天利率上行7.72BP至2.8136 %，14天利率上行0.75BP至3.3335 %。

三、現(xiàn)券市場(chǎng)。TF1706合約的CTD券150014.IB，IRR為0.14%，該券當(dāng)日估值為100.6701；T1706合約的CTD券為160023.IB，IRR為-1.76%，該券估值為94.2480?，F(xiàn)券方面，昨日5年、10年期收益率分別下行1.4BP、3.1BP至3.1363%、3.3851%。中債國(guó)債類指數(shù)較上一交易日上行，其中中債國(guó)債總指數(shù)上行0.1BP至169.47 ，固定利率國(guó)債指數(shù)上行0.09BP至169.87。

四、財(cái)經(jīng)資訊。

1、央行副行長(zhǎng)潘功勝：從國(guó)際上來(lái)看，中國(guó)居民部門的杠桿水平并不算高；我國(guó)貨幣政策著眼于平衡穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，也要防止居民杠桿水平繼續(xù)走高。

2、路透：中國(guó)央行官員稱，對(duì)人民幣匯率和外匯儲(chǔ)備并未設(shè)定任何底線，保持匯率基本穩(wěn)定、外儲(chǔ)在一定水平是基本政策取向。

3、經(jīng)濟(jì)參考報(bào)：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局14日將公布多項(xiàng)2017年1至2月的國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)。

五、結(jié)論及投資建議。周一，國(guó)債期貨尾盤快速拉升，10年國(guó)債期貨主力T1706收漲0.86%，5年國(guó)債期貨主力合約收漲0.41%。市場(chǎng)對(duì)MPA考核趨嚴(yán)反應(yīng)有限，期債大幅拉漲并引發(fā)尾盤空頭平倉(cāng)造成行情進(jìn)一步走強(qiáng)，銀監(jiān)會(huì)的降準(zhǔn)言論、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期等傳言也陸續(xù)出現(xiàn)。資金面上看，昨日公開市場(chǎng)凈回籠500億元，資金利率有漲有跌，比較穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)清楚，在MPA考核以及監(jiān)管政策逐步落地前，資金面難以真正輕松；同時(shí)今日公布2017年1到2月國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，從前兩月高頻數(shù)據(jù)看經(jīng)濟(jì)動(dòng)能依然穩(wěn)健，缺乏有力證據(jù)表明出現(xiàn)走弱跡象，如若是基于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)做多還需要再斟酌。目前債市基本面穩(wěn)健、資金面存憂、監(jiān)管政策趨嚴(yán)以及美國(guó)加息預(yù)期升溫的大環(huán)境沒(méi)有發(fā)生明顯變化，不建議跟隨市場(chǎng)情緒追多，拿著底倉(cāng)觀察市場(chǎng)即可，旬度策略中的跨品種策略昨日早盤已到止盈位出場(chǎng)。