楚江新材(002171)

通過優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長。 公司已經(jīng)發(fā)布 2016 年 度 業(yè) 績 快 報(bào) ， 2016 年 公 司 實(shí) 現(xiàn) 營 業(yè) 總 收 入7,918,367,217.21 元，同比減少 1.16 %；歸屬于上市公司股東凈利潤 187,462,179.00 元，同比增長 166.10 %。 公司凈利潤大幅增長的一個(gè)主要原因就在于公司的傳統(tǒng)銅基材料業(yè)務(wù)產(chǎn)銷規(guī)模持續(xù)增長，銷售毛利率上升。 近年來，隨著市場消費(fèi)增速放緩，在行業(yè)產(chǎn)能過剩的情況下，市場競爭進(jìn)一步加劇。在此局勢下， 公司通過積極優(yōu)化產(chǎn)品，提升服務(wù)質(zhì)量，最終實(shí)現(xiàn)了市場規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益的提升。

公司在在新興材料領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破的同時(shí)，利潤也得到了提升。公司業(yè)績大幅增長的另一個(gè)原因在于公司下屬子公司頂立科技的高端熱工裝備及新材料研發(fā)業(yè)務(wù)也帶來業(yè)績?cè)鲩L。 頂立科技通過重點(diǎn)向優(yōu)質(zhì)客戶、高附加值的高端產(chǎn)品進(jìn)行傾斜，實(shí)現(xiàn)利潤和服務(wù)雙升級(jí)。與此同時(shí)，通過技術(shù)攻關(guān)，公司在新材料、新裝備、新工藝方面獲得了進(jìn)一步的突破，成功承接了高性能碳纖維生產(chǎn)線、透波體合成系統(tǒng)全套熱工裝備、高鐵剎車盤全系列熱工裝備和真空熱處理智能制造柔性生產(chǎn)線的制造。

定向增發(fā)助力公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。 公司已完成非公開發(fā)行， 募集資金將分別投入“銅合金板帶產(chǎn)品升級(jí)、產(chǎn)能置換及智能化改造項(xiàng)目”、“智能熱工裝備及特種復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”和“年產(chǎn) 1 萬噸高性能鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”。上述項(xiàng)目建成后，將進(jìn)一步夯實(shí)公司的主業(yè)基礎(chǔ)、完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，積極布局新材料市場，增加市場競爭力。

未來公司業(yè)績將實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。 公司的行業(yè)地位較為突出， 其傳統(tǒng)金屬材料產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模較為穩(wěn)定，而新興高端熱工裝備和新材料業(yè)務(wù)的盈利能力較強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司 17-18 年每股收益分別為 0.50 元、 0.65 元。給予增持評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)幅度較大。