最新國際財經(jīng)信息

1. 上周，央行在公開市場開展1000億逆回購操作，中標利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當周實現(xiàn)凈回籠900億。

2. 美國2月新增非農(nóng)就業(yè)23.5萬人，超過預期的20萬和前值22.7萬，失業(yè)率將至4.7%，表明美國勞動力市場持續(xù)走好。

3. 上周五美股收高，美國2月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強勁，使許多投資者已相信聯(lián)儲下周必然加息。道指漲0.21%， 標普500指數(shù)漲0.33%；紐約黃金下跌0.2%，報每盎司1201.40美元；WTI原油收跌1.60%，報48.49美元/桶。

4.上周五，滬深兩市走勢分化，深成指表現(xiàn)明顯偏強，盤面上，高送轉(zhuǎn)、家電、鋰電池板塊漲幅居前。截止收盤，滬指報3212.76，跌0.12%；深指報10451.01，漲0.29%；創(chuàng)業(yè)板報1950.01，跌0.20%。

5. 今日關(guān)注：23:00美國2月就業(yè)市場狀況指數(shù)LMCI。

期市早評

金融期貨

【股指:美聯(lián)儲加息擾動，短線下探機會大于風險】

政策消息。1.上周在岸人民幣收跌0.14%報6.9054元；2.上周央行開展1000億逆回購操作，當周凈回籠900億；3.深股通連續(xù)61個交易日凈流入423.28億。

市場分析。上周受美聯(lián)儲加息以及外盤普遍下跌的負面沖擊，期指再次下探。主力合約IF、IH、IC分別貼水21.29、8.63、37.52點，基差小幅收窄。IF加權(quán)60分鐘周期再次進入下降通道，繼續(xù)關(guān)注下方40日線支撐。深成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)形成60分鐘級別的頂部結(jié)構(gòu)，短線或仍有下探，關(guān)注下方20日線支撐。上證指數(shù)跌破20日線，在3200附近再次受到支撐，但短線不排除再次回踩的可能。

操作建議。本周美聯(lián)儲加息幾無懸念，股指短線或仍有下探，但機會大于風險。利空出盡后，股指有望重拾升勢，上證3174-3200維持逢低偏多的思路。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：恐慌慣性下挫，注意宏觀變量的干擾】

CBOT大豆期貨周五下跌，交投最活躍的5月合約受后續(xù)賣盤拖累觸及兩個月低位，USDA上調(diào)了巴西大豆作物產(chǎn)量預估仍慣性打壓盤面。CBOT5月大豆期貨合約收跌4-1/2美分，報每蒲式耳10.06-1/2美元，本周，該合約下跌31美分，或近3%，連續(xù)五連陰。美國農(nóng)業(yè)部周四上調(diào)巴西2016/17年度大豆產(chǎn)量預估至創(chuàng)紀錄的1.08億噸，2月預估為1.04億噸。美國農(nóng)業(yè)部意外將美國2016/17年度大豆出口預估下調(diào)2,500萬蒲式耳，稱受巴西豐產(chǎn)帶來的競爭影響。并進而將美國大豆年末庫存預估上調(diào)至4.35億蒲式耳，而原本預期美國大豆庫存將減少。5月豆粕期貨合約收高0.2美元，報每短噸328.7美元。5月豆油期貨合約跌0.43美分，報每磅32.68美分。

國內(nèi)方面，因企業(yè)投訴虧損，3月中旬起臨儲菜油停止拍賣。2013年及以前收儲菜油基本拍賣完畢，此前有傳言稱2014年臨儲菜油將轉(zhuǎn)為國儲，不再拍賣。菜油豆油價差暴跌后，出現(xiàn)重要的反彈契機，是近期宏觀風險激增的背景下，較佳的對沖套利交易機會；單邊市場上，油脂價格跌入去年9月至11月的低位價格區(qū)間，連陰下跌超賣明顯，注意利空散盡后抵抗性反彈，空單擇機減持鎖利；菜粕2350、豆粕2850附近為重要抵抗位，是多空重要停損位，宏觀變量決定市場波動區(qū)間。

【雞蛋：現(xiàn)貨止跌上揚，期價高位震蕩】

全國雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上漲，前期產(chǎn)區(qū)淘雞迅速加上積壓庫存逐步清空，為近日上漲提供契機，同時產(chǎn)銷區(qū)走貨速度均見快，終端需求良好，上半年低點已現(xiàn)，全國雞蛋產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格集中在2.24-2.34，區(qū)域間價差持續(xù)收窄，出現(xiàn)筑底上漲跡象。筆者強調(diào)，基于雞蛋現(xiàn)貨漲幅持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)緩慢去產(chǎn)能，期貨價格表現(xiàn)為近弱遠強。5月合約，完成尋底3100的目標，期現(xiàn)價差回歸是交割前主要線索，近日低位劇烈震蕩。9月合約挺進近兩年的高價區(qū)域4300-4400，高位震蕩反復，趨勢多單持有，注意本周宏觀變量的干擾，適當調(diào)低倉位。

【白糖:短線鄭糖易跌難漲，五月空單逢低止盈，逢反彈拋空遠月】

上周鄭糖期貨弱勢走低，主力合約SR1705報收四陰一陽格局，期價考驗6700整數(shù)支撐。ICE原糖期貨周五在觸及三個月低位后反彈，受助于空頭回補。消息方面，截止3月10日，廣西已有51家糖廠收榨，同比增加17家，預計三月中旬，廣西將還有33-35家糖廠收榨。綜合而言，國內(nèi)新糖大面積上市，市場供應壓力增加，短線鄭糖易跌難漲，五月空單逢低止盈，逢反彈拋空遠月。

【棉花:短線鄭棉或回歸震蕩走勢，五月空單逢低部分止盈】

上周鄭棉期貨沖高回落，主力合約CF1705周一大幅反彈，但隨后期價大幅回調(diào)，周二至周五報收四連陰，期價考驗15500整數(shù)支撐。ICE期棉周五下跌，受累于油價和其他商品走低，周線三周來首次下滑。消息方面，3月10日國儲棉輪出銷售3.20萬噸，實際成交3.00萬噸，成交率93.73%，成交均價14859元/噸（較前一日價格下跌72元/噸）。倉單方面，截止3月10日，鄭商所棉花注冊倉單數(shù)量2565張（+161），有效預報2059張（-2張），折貨18.496萬噸。綜合而言，國內(nèi)市場棉花市場供需緊平衡，中長期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來看，下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫存不多，拋儲初期有較強的補庫需求，但隨著儲備棉持續(xù)投放，市場供應壓力亦不斷增加，缺乏新的題材炒作，短線鄭棉或回歸震蕩走勢，五月空單逢低部分止盈。

工業(yè)品

【銅：關(guān)注上方10日均線壓力】

上周五倫銅震蕩走高，至收盤上漲0.69%。庫存上，LME銅庫存325500噸，減少1800噸；10日上期所銅倉單166556噸，增加669噸。上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大增23.5萬，好于預期的增加20萬，不過薪資增速仍令人失望，美元走軟給銅價帶來一定支撐。本周四凌晨美聯(lián)儲將公布利率決議，由于美聯(lián)儲加息預期升溫，大宗商品普遍受到影響，關(guān)注利率決議出臺前后市場變動情況。供給方面，今年以來Escondida等銅礦供應端受中斷事件較多，供應端受到的干擾將對產(chǎn)量帶來一定影響，秘魯最大銅礦Cerro Verde的礦工上周五起無限期罷工，導致大約4萬噸/月的產(chǎn)能因勞動條件糾紛而停產(chǎn)。國內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對銅價形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國2月LMCI就業(yè)市場狀況指數(shù)。上周五倫銅震蕩走高收出小陽線，預計國內(nèi)短線震蕩走勢，關(guān)注上方10日均線壓力，短線操作為主。

【PTA：繼續(xù)下探 空單持有】

國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局好轉(zhuǎn)，美原油指數(shù)由于庫存大幅高企而重挫近10%，TA1705合約中長線遇阻，并受原油拖累暴跌，已連續(xù)四周下挫，順利跌破5500點整數(shù)關(guān)口和60日線，重回5000點一線。TA1705合約上周一和周二暫獲60日線支撐，窄幅震蕩回升，隨著3月9日美原油指數(shù)因庫存飆升而重挫近5%，TA1705合約長陰下挫，周四期價連續(xù)暴跌封于停板，快速失守短期均線族，成交和持倉維持高位，隨后期價跳空低開低走，短線目標直指5000點整數(shù)關(guān)口。基本面看國內(nèi)PTA產(chǎn)業(yè)鏈供需格局較春節(jié)前已有大幅好轉(zhuǎn)，但美原油指數(shù)連續(xù)暴跌，累計下挫近10%，對國內(nèi)工業(yè)品市場形成嚴重打壓。操作上建議空單持有為宜。

【黑色：貼水現(xiàn)貨 空單持有趨于謹慎】

黑色系列的供需格局似乎出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但從庫存的角度上看，并不樂觀。螺紋鋼周度庫存自11月下旬震蕩攀升，鐵礦石港口庫存突破1.2億噸，顯示出需求端存有較大隱患。3月美聯(lián)儲加息預期升溫，美原油指數(shù)因庫存大幅回升而出現(xiàn)暴跌，商品市場整體承壓。黑色系本周在經(jīng)歷高位震蕩反復后開啟下挫，周度收長陰線回吐前兩周漲幅，并且跌落5周均線，期價整體仍維持自去年10月中旬以來的上升趨勢當中，應當密切關(guān)注10周均線的支撐情況，一旦形成破位，則將有較大可能回落至3100點一線。螺紋主力1705合約期價在上周高位震蕩反復后，由上周五夜盤開啟正式調(diào)整，本周快速跌落5日均線后，在周三再度破位20日線，形成顯著的調(diào)整信號，周四期價進一步下探至3350一線，五個交易日報收三陰兩陽，期價震蕩重心下移。時至3月中旬，主力合約依然沒有從五月合約移倉至遠月，而現(xiàn)貨價格仍較為堅挺并且升水期貨，預計螺紋應當不會有較大幅度的下跌。鐵礦石1705合約跌幅要超過螺紋，短線下行目標直指60日線和620一線，但近月合約依然貼水于現(xiàn)貨，因此空單持有要逐步趨于謹慎。

【LLDPE：成本支撐減弱，短線走勢偏弱】

因市場擔憂減產(chǎn)難解油市供應過剩之困，上周五美原油價格走低?，F(xiàn)貨面，現(xiàn)貨市場報價倒掛明顯，倒逼中石油及中石化出廠價全線下調(diào)，下游終端觀望氣氛明顯。上周五連塑震蕩走低收出中陰線，上方5、10日均線承壓，短線偏弱走勢。上周受美聯(lián)儲加息預期升溫、美原油庫存大增等利空因素影響，原油大幅走低，成本端支撐減弱。下游終端及貿(mào)易商開單積極性不高，石化去庫存進度緩慢，庫存仍屬偏高狀態(tài)，石化降價去庫存動力仍存。上周裝置檢修較前期有所增加，下周神華榆林、中天合創(chuàng)計劃檢修，雖然檢修裝置有所增加，但是市場弱勢運行，對行情的提振作用有待觀察。周四凌晨美聯(lián)儲將公布利率決議，由于美聯(lián)儲加息預期升溫，大宗商品普遍受到影響，關(guān)注利率決議出臺前后市場變動情況。上周五連塑收出中陰線，走勢偏弱，短線操作為主。

【天膠:關(guān)注17500支撐，空單逢低可考慮部分止盈】

上周滬膠期貨大幅回調(diào)，主力合約RU1705周一至周四連續(xù)四個交易日下跌，周五略有止跌，但夜盤延續(xù)跌勢。上周輪胎企業(yè)開工率小幅回升，截止3月10日，全鋼胎與半鋼胎企業(yè)開工率分別為68.37%和72.57%，較前一周回升0.60和0.53個百分點。綜合而言，東南亞停割期臨近，國內(nèi)重卡銷售維持強勢，基本面支撐仍存。但短期來看，美聯(lián)儲加息靴子落地之前，滬膠或延續(xù)弱勢，關(guān)注17500支撐，空單逢低可考慮部分止盈。

【黃金:美聯(lián)儲3月會議前，空單繼續(xù)持有】

上周五公布的美國2月新增非農(nóng)就業(yè)23.5萬人，超過預期的20萬和前值22.7萬，失業(yè)率降至4.7%，表明美國勞動力市場持續(xù)走好。近期六位美聯(lián)儲FOMC票委先后發(fā)表鷹派講話，使得市場對3月加息的預期持續(xù)升溫，最近公布的美國經(jīng)濟、就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)強勁，為美聯(lián)儲加息提供有力證據(jù)，聯(lián)邦基金利率期貨顯示3月加息的概率超過90%，年內(nèi)加息三次的概率上升至58%。強勁的非農(nóng)數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲3月加息掃除了最后一道障礙，我們預計美聯(lián)儲將在本周的議息會議上加息25個基點。美國國債收益率連續(xù)上行，10年期國債收益率創(chuàng)去年12月16日以來新高，實際利率持續(xù)上行將施壓金價。國際黃金調(diào)整仍在繼續(xù)，3月會議前空單繼續(xù)持有。