棉花

1、26日中國棉花價(jià)格指數(shù)14931（-2），2級15280（-4），4級14711（-10），5級13872（-6）。

2、26日撮合低開后弱勢盤整，市場沒方向，主力合約以低幅下探，跌近15700收市，主要受近日棉花現(xiàn)貨隔夜紐期棉下滑的影響；撮合成交7480，訂貨量115900，2月15419（-30），3月15440（+10），4月15519（-29）。

3、26日鄭期棉盤面中幅低開后大幅振蕩下行，多空 均現(xiàn)平倉，主力合約以大幅下跌，減倉6600多手收市，盤中跌破16000阻力位?？偝山?08698，持倉294676，3月15230跌155，5月15415跌190，7月15680漲205。

4、1月25日ICE期棉小幅高開后窄幅波動(dòng)，午盤后受技術(shù)賣盤打壓大幅下滑且觸發(fā)止損賣盤，主力合約跌幅過百，當(dāng)是總成交約1.8萬手；03月69.96跌111點(diǎn)，05月71.23跌108點(diǎn)，Cotlook A76.60漲55點(diǎn)。

5、26日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)81.64美分-95點(diǎn)，M報(bào)78.57美分-97點(diǎn)；SLM報(bào)75.91美分-99點(diǎn)。本日提貨澳大利亞SM報(bào) 84.06美分跌115點(diǎn)1%關(guān)稅下折14641，馬里Juli/S報(bào)78.58跌1125折13699點(diǎn)。

6、周二中國輕紡城總成交量447（-17）萬米，其中棉布是94（-4）萬米。

7、近日冀魯豫地區(qū)棉紗、坯布報(bào)價(jià)并未隨棉花價(jià)格向下調(diào)整而下滑，部分下游織造廠家及經(jīng)銷商逐步備貨，棉紡廠看好春節(jié)后的消費(fèi)需求。

8、至 01/14 中國簽約美棉：43.3(萬噸)，美棉出運(yùn)中國：22(萬噸)。

春節(jié)將至，棉企資金壓力加大，加之鄭期棉回落原先的惜售心理松動(dòng)，部分棉企開始出售皮棉，少數(shù)地區(qū)現(xiàn)貨成交價(jià)格小幅下調(diào)，但受成本支撐和棉花減產(chǎn)影響，仍有不少棉企看好明年行情惜售心態(tài)未變?？傮w現(xiàn)貨市場供應(yīng)偏緊價(jià)格堅(jiān)挺，也給鄭棉期一定的支撐，預(yù)計(jì)近月合約下滑空間有限。但由于近期美期棉回落及我國貨幣政策將有所收緊影響，鄭期棉市場承受壓力，總體振蕩偏弱的格局仍可能要持續(xù)。

PVC

1、上一交易日PVC1005延續(xù)下跌，而現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，貿(mào)易商看淡后市，但成本支撐較強(qiáng)。

2、東南亞PVC均價(jià)1023美元(+18)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為8412。

3、華北地區(qū)32%離子膜燒堿市場價(jià)480元/噸(+0)。

4、SG-5廣州市場價(jià)7500(-0)；齊魯石化S1000齊魯化工城市場價(jià)7620(-20)。

5、華中電石價(jià)3375(+0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本6863，成本較高的電石法廠商生產(chǎn)成本7275。東北亞乙烯均價(jià)1345美元(-10)，折合國內(nèi)乙烯法PVC生產(chǎn)成本約9052。

6、電石法PVC：小廠貨源華東市場價(jià)7310-7360，大廠貨源華東市場價(jià)7317-7400；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價(jià)7670-7720，高端乙烯料PVC華東市場價(jià)7700-7800。

7、目前成本較高廠商虧損，而由于貨運(yùn)緊張，生產(chǎn)盈利廠商貨運(yùn)不暢，因此目前現(xiàn)貨價(jià)仍能顯現(xiàn)較強(qiáng)的成本支撐因素。且接下來的春運(yùn)仍會導(dǎo)致運(yùn)力不足，因此PVC的供應(yīng)緊張狀況無法從根本上解除，目前的現(xiàn)貨價(jià)格在成本抬升下難以回落，可以等待超跌買入機(jī)會。

8、1003合約面臨注銷倉單壓力，目前1003合約已跌至現(xiàn)貨價(jià)格之下，后市期現(xiàn)價(jià)差已基本無回落空間，行情的重點(diǎn)關(guān)注點(diǎn)將落在華東地區(qū)的到貨環(huán)節(jié)和現(xiàn)貨價(jià)格的變化。

金屬

1、LME銅庫存增175噸至533575噸，注銷倉單增250噸至11550噸。LME鋁庫存減少3125噸至4627700噸。LME鋅庫存增2100噸。現(xiàn)貨對三個(gè)月貼水銅C23.65,鋁C30.55,鋅C22,貼水幅度縮小。滬鋅持倉增4.15萬手。

2、滬銅現(xiàn)貨報(bào)貼200~貼80，平水銅59800-59950元/噸，升水銅59850-60000元/噸，進(jìn)口銅流通量及流通品牌增加，銅價(jià)盤整，市場交投溫和，成交量一般。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16760-16790元/噸，貼水120-貼水90元/噸；無錫鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16740-16770元/噸。隔夜倫鋁窄幅震蕩，今滬鋁小幅高開后回落，華東鋁現(xiàn)貨交易集中時(shí)段小跌，貿(mào)易商報(bào)價(jià)難堅(jiān)持成交重心下傾，后滬鋁止跌但下游采購積極性偏弱，整體成交顯清淡。隨著11點(diǎn)前滬鋅期貨一波跳水行情，目前0號鋅主流成交在19200元/噸附近，貼水1004合約400元/噸附近，1號鋅主流成交在19100-19150元/噸，由于國內(nèi)股市破位下挫，市場看空氣氛蔓延。

3、IAI：12月未加工鋁庫存下滑至120.3萬噸，11月修正后未112.5萬噸。2008年12月未167.6萬噸。

4、巴西淡水河谷下屬Voisey’s Bay鎳礦罷工談判破裂，該礦工人罷工已連續(xù)6個(gè)月。周一有消息稱巴西淡水河谷將重啟該礦的運(yùn)營。

5、菲律賓阿特拉斯聯(lián)合礦業(yè)開發(fā)公司26日稱，旗下卡門銅礦完成了5405濕噸銅精礦向中國發(fā)運(yùn)的工作。

6、鹿特丹完稅鋁升水100-105美元/噸，日本鋁升水125-130美元/噸，均持穩(wěn)。

7、本周二日本央行公布利率決議，周二至周四美聯(lián)儲議息會議，周五公布美國四季度GDP。

小結(jié)：金屬內(nèi)外比價(jià)較高，品種間強(qiáng)弱分化，整體將保持震蕩走弱格局。