最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 周四，央行在公開(kāi)市場(chǎng)共開(kāi)展300億逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.35%、2.5%和2.65%，當(dāng)日凈回籠700億。

2. 美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為22.3萬(wàn)，降至44年低位，連續(xù)第104周低于30萬(wàn)人，表明美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁。

3. 周四美股收跌，金融股領(lǐng)跌，美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)降至44年低位。截止收盤(pán)，道指跌0.53%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.59%；紐約黃金收跌1.4%，報(bào)1232.90美元/盎司；WTI原油收跌2.27%，報(bào)52.01美元/桶。 

4. 周四，滬深兩市呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，盤(pán)面上，銀行、證券、次新股板塊漲幅居前。截止收盤(pán)，滬指報(bào)3230.03，跌0.52%；深成指報(bào)10367.31點(diǎn)，跌0.49%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1920.40，跌0.60%。

5. 今日關(guān)注：07:30日本1月全國(guó)核心CPI年率；09:45中國(guó)2月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI；16:55德國(guó)2月綜合PMI；17:00歐元區(qū)2月綜合PMI；18:00歐元區(qū)1月零售銷售月率；23:00美國(guó)2月ISM非制造業(yè)PMI。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:關(guān)注上證20日線支撐】

政策消息。1.在岸人民幣收跌0.11%報(bào)6.8868元；2.央行開(kāi)展300億逆回購(gòu)操作，當(dāng)日凈回籠700億；3.深股通連續(xù)55個(gè)交易日凈流入390.63億。

市場(chǎng)分析。周四，期指沖高回落?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，除銀行、證券、金屬板塊表現(xiàn)稍強(qiáng)外，前期熱點(diǎn)板塊全線熄火。主力合約IF、IH、IC分別貼水17.10、7.71、44.63點(diǎn)，基差繼續(xù)小幅收窄。IF加權(quán)60分鐘周期仍運(yùn)行在下降通道中，二浪調(diào)整尚未結(jié)束。深成指、創(chuàng)業(yè)板指高位回落，中小創(chuàng)補(bǔ)漲大概率宣告結(jié)束。上證指數(shù)跌破10日線，或向下尋找20日線支撐。

操作建議。短線調(diào)整仍在繼續(xù)，受兩會(huì)期間維穩(wěn)預(yù)期影響，料波動(dòng)將收窄。上證指數(shù)運(yùn)行于60分鐘周期的下降趨勢(shì)中，或向下尋找20日線支撐，但調(diào)整不改向上格局，會(huì)后有望重拾升勢(shì)，維持逢低做多的思路。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：提防宏觀市況壓抑，影響反彈節(jié)奏】

2日，CBOT大豆期貨周四走低，因技術(shù)性賣盤(pán)和連升兩日后出現(xiàn)獲利了結(jié)。巴西收割繼續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)今年收成可能創(chuàng)紀(jì)錄，亦拖累大豆表現(xiàn)。民間分析公司Informa Economics上調(diào)2016/17年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.08億噸，如果成真，將為創(chuàng)紀(jì)錄水準(zhǔn)，高于之前預(yù)估的1.065億噸。5月大豆期貨收跌14-1/2美分，報(bào)每蒲式耳10.37-1/4美元。5月豆粕合約收跌4.5美元，報(bào)每短噸334.8美元。5月豆油合約收跌0.61美分，報(bào)每磅34.13美分。另外，市場(chǎng)交易美聯(lián)儲(chǔ)3月升息因素，呈現(xiàn)普跌狀態(tài)，呈風(fēng)險(xiǎn)厭惡狀態(tài)。

筆者強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存在節(jié)后持續(xù)攀升，需求淡季價(jià)格表現(xiàn)弱與外盤(pán)。價(jià)格在11月中旬低價(jià)區(qū)域技術(shù)止跌回升，將追隨反彈節(jié)奏。國(guó)內(nèi)兩會(huì)時(shí)間窗口，此前環(huán)保督查等因素，對(duì)關(guān)聯(lián)工業(yè)品價(jià)格刺激較大，環(huán)保因素也在限制一些油廠的生產(chǎn)，3-4月份需注意油廠停機(jī)檢修背景下，油粕價(jià)格的抗跌性。油粕下探過(guò)程，不過(guò)度看空。

【雞蛋：逢下探增持遠(yuǎn)月趨勢(shì)多單】

2日，全國(guó)雞蛋價(jià)格穩(wěn)中繼續(xù)小幅回升，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)充足，走貨速度一般，局部依舊緩慢，據(jù)悉經(jīng)銷商多理性收貨，銷區(qū)到貨量正常偏少，終端消費(fèi)正常，預(yù)計(jì)近期行情或震蕩上行。產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格集中在2.13-2.23，區(qū)域間價(jià)差持續(xù)收窄,低價(jià)區(qū)價(jià)格漲勢(shì)較大。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)在近11 年同期低位徘徊，蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)年初以來(lái)在持續(xù)擴(kuò)大，價(jià)格低迷超預(yù)期，勢(shì)必影響?zhàn)B殖積極性，利多9月等遠(yuǎn)月合約。這是筆者一再?gòu)?qiáng)調(diào)的交易邏輯。5月、9月合約獲得較大規(guī)模的資金流入，沽空者或認(rèn)為現(xiàn)在低迷的蛋價(jià)仍可能延續(xù)，持悲觀態(tài)度；而篤定多頭者認(rèn)為，低迷蛋價(jià)不可長(zhǎng)期持續(xù)，存在報(bào)復(fù)性反彈訴求，價(jià)格時(shí)間拐點(diǎn)存在分歧，多空僵持或令期價(jià)波動(dòng)加劇，倉(cāng)量趨向增加。技術(shù)面，5月合約確認(rèn)持穩(wěn)3330，為轉(zhuǎn)入多頭強(qiáng)勢(shì)的信號(hào)，多頭停損區(qū)域3300-3330；9月合約挺進(jìn)近兩年的高價(jià)區(qū)域4300-4400，維持牛市波動(dòng)，戰(zhàn)略多頭持有，逢下探增持多單。

【白糖:維持逢高拋空操作思路】

周四鄭糖期貨窄幅震蕩，主力合約SR1705震蕩整理，夜盤(pán)重心小幅下移。ICE原糖期貨周四連續(xù)第三日上漲，在形成技術(shù)支撐水準(zhǔn)后一些投資人認(rèn)為3月合約交割創(chuàng)記錄是利多信號(hào)。消息方面，廣西已有18家糖廠收榨，同比多出7家，預(yù)計(jì)3月上旬將有超半數(shù)糖廠收榨。綜合而言，國(guó)內(nèi)新糖大面積上市，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加；廣西啟動(dòng)甘蔗二次聯(lián)動(dòng)，短線對(duì)近月合約有支撐，近期鄭糖或有震蕩反復(fù)，維持逢高拋空操作思路。

【棉花:五月多單16000上方可逐步止盈】

周四鄭棉期貨小幅下跌，主力合約CF1705上方16000繼續(xù)承壓，夜盤(pán)重心小幅下移。ICE期棉周四上漲至近三年最高位，受到美國(guó)出口銷售數(shù)據(jù)創(chuàng)記錄推升，但后來(lái)受累于大宗商品疲軟且美元升值，收低逾1%。消息方面，根據(jù)2月27日-3月1日三天國(guó)內(nèi)外棉花現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)初步測(cè)算，2017年儲(chǔ)備棉輪出首周銷售底價(jià)或在15300元/噸以上。倉(cāng)單方面，截止3月2日，鄭商所棉花注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量1892張（+24），有效預(yù)報(bào)2197張（+132張），合計(jì)折貨16.36萬(wàn)噸。綜合而言，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花市場(chǎng)供需緊平衡，中長(zhǎng)期鄭棉重心仍將緩慢上移。短期來(lái)看，目前下游紡織企業(yè)棉花商業(yè)庫(kù)存不多，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)拋儲(chǔ)以后紡企補(bǔ)庫(kù)需求強(qiáng)勁的預(yù)期，短線鄭棉下方支撐較強(qiáng)，但棉價(jià)的持續(xù)反彈將吸引更多期現(xiàn)套利倉(cāng)單入場(chǎng)，期價(jià)上行空間亦受限，五月多單16000上方可逐步止盈。

工業(yè)品

【銅：短線觀望為主】

周四倫銅震蕩走低，至收盤(pán)下跌1.41%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存200000噸，減少725噸；2日上期所銅倉(cāng)單151205噸，增加5241噸。美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾周四表示，目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)固，勞動(dòng)力市場(chǎng)就業(yè)充分，非常接近通脹目標(biāo)，三月加息已在討論日程之中，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期增加，美元走強(qiáng)，金屬承壓。供給方面，今年以來(lái)銅礦供應(yīng)端受中斷事件干擾較大，智利Escondida銅礦工人罷工，美國(guó)自由港麥克默倫銅金礦公司則因印尼禁止銅精礦出口的決策在與政府角力。供應(yīng)端受到的干擾將對(duì)產(chǎn)量帶來(lái)一定影響。國(guó)內(nèi)下游需求方面，每年的三四月份是銅下游生產(chǎn)的旺季，需求有望增加，對(duì)銅價(jià)形成支撐。數(shù)據(jù)方面，今日關(guān)注美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值。周四倫銅震蕩走低，收盤(pán)在6000之下。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)走勢(shì)震蕩，跌破48000則多單離場(chǎng)觀望。

【PTA：破位下行 5500點(diǎn)不?！?/p>

TA1705合約上一交易日波動(dòng)放大，期價(jià)最高上探10日均線，最低回踩5536元/噸，在平臺(tái)整理之后，TA跌落粘合的5日和40日均線，如我們所提示，在破位40日線之后，期價(jià)會(huì)將繼續(xù)下探60日線即5500點(diǎn)一線?；久娑?，TA供需格局略有好轉(zhuǎn)，PTA工廠開(kāi)工率回升，而下游聚酯工廠不高，織機(jī)開(kāi)工則大幅走高。隔夜美原油指數(shù)大跌對(duì)短線TA表現(xiàn)將形成拖累。短線TA顯著偏空，5500點(diǎn)恐不保，建議短空思路。

【黑色：鐵礦石暴跌 黑色系短線見(jiàn)頂】

本周我們不斷提示黑色系在高位震蕩反復(fù)中，量能收縮有見(jiàn)頂跡象。周四黑色系整體仍在維持高位震蕩，但夜盤(pán)齊齊跳水，尤其以鐵礦石領(lǐng)跌。螺紋1705合約期價(jià)連續(xù)圍繞3500點(diǎn)展開(kāi)上下100點(diǎn)左右的震蕩，多空展開(kāi)拉鋸，技術(shù)指標(biāo)MACD出現(xiàn)不顯著的看空跡象，夜盤(pán)期價(jià)高開(kāi)低走大幅下挫，持倉(cāng)顯著收縮，5日和10日均線高位粘合有拐頭向下的跡象，短期見(jiàn)頂信號(hào)增強(qiáng)。鐵礦石1705合約前期圍繞700點(diǎn)一線震蕩，波動(dòng)重心已經(jīng)較上周有所下移，連續(xù)出現(xiàn)大跌、大漲、大跌的走勢(shì)之后，期價(jià)短線波動(dòng)收窄，周四小幅沖高回落收小陰線，夜盤(pán)低開(kāi)低走暴跌逾4%，破位20日線，市場(chǎng)情緒較為激動(dòng)，日內(nèi)有跌停的風(fēng)險(xiǎn)。雙焦周三如期出現(xiàn)大幅補(bǔ)漲，以超5%的漲幅領(lǐng)先于商品市場(chǎng)，前高一線存有壓力，在周四夜盤(pán)鐵礦暴跌后，雙焦跟跌顯著，預(yù)期將有大幅回撤。

【LLDPE：若跌破9500一線則有望繼續(xù)下探】

因俄羅斯減產(chǎn)步伐可能放緩，周四美原油價(jià)格走低。現(xiàn)貨面，市場(chǎng)延續(xù)跌勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)出貨阻力較大，石化多數(shù)集中下調(diào)出廠價(jià)，現(xiàn)貨市場(chǎng)今日觀望氣氛明顯，成交有限。周四連塑探低回升收出小陽(yáng)線，上方10日均線承壓，短線走勢(shì)震蕩。因俄羅斯公布2月原油產(chǎn)量維持不變，市場(chǎng)擔(dān)憂其減產(chǎn)步伐放緩，美原油價(jià)格走低。PE2月份檢修裝置涉及產(chǎn)能較少，且檢修時(shí)間多很短，因此帶來(lái)的產(chǎn)量損失的有限。不過(guò)，3月底開(kāi)始裝置檢修將增多，4-5月份將進(jìn)入裝置集中檢修高峰期。新增產(chǎn)能方面，新增產(chǎn)能帶來(lái)的壓力有可能在5、6月份開(kāi)始顯現(xiàn)。需求方面，預(yù)計(jì)3月份隨著地膜生產(chǎn)旺季來(lái)臨，地膜開(kāi)工率將上升，將會(huì)增加對(duì)LLDPE的需求。庫(kù)存上，前期石化庫(kù)存出現(xiàn)積累，近期維持在100萬(wàn)噸之下。周四連塑收出小陽(yáng)線，預(yù)計(jì)短線走勢(shì)震蕩，關(guān)注9500一線支撐，若跌破則有望繼續(xù)下探。

【天膠:短線滬膠將維持弱勢(shì)整理，高位空單持有】

周四滬膠期貨橫盤(pán)震蕩，主力合約RU1705振幅收窄。日膠指數(shù)窄幅震蕩。消息方面，泰國(guó)政府宣布無(wú)限期推遲原定于3月7，8兩日進(jìn)行第四次國(guó)儲(chǔ)橡膠拍賣。綜合而言，東南亞停割期臨近，而國(guó)內(nèi)供應(yīng)尚未恢復(fù)；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)重卡銷售維持強(qiáng)勢(shì)，供需格局偏緊，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢(shì)未改。但短期來(lái)看，節(jié)后下游需求恢復(fù)不如預(yù)期，保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)增加，短線滬膠將維持弱勢(shì)整理，高位空單持有。

【黃金:美聯(lián)儲(chǔ)加息再度升溫，維持空頭思路】

昨晚，美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾講話表示，通貨膨脹和就業(yè)相關(guān)的條件正接近美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，3月加息值得被認(rèn)真考慮。美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得22.3萬(wàn)，接近44年低位，連續(xù)第104周低于30萬(wàn)人，表明就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁。受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷升溫的提振，周四美元指數(shù)突破102關(guān)口，國(guó)際黃金大跌1.23%，并跌破20日線支撐。最新公布的美國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，PEC物價(jià)指數(shù)接近2%的目標(biāo)，勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)走好，為美聯(lián)儲(chǔ)3月加息提供了有利的證據(jù)。本周多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話支持3月加息，聯(lián)邦基金利率期貨市場(chǎng)顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息概率飆升至80%。本周美國(guó)國(guó)債收益率連續(xù)上行，兩年期國(guó)債收益率觸及7年半高位，實(shí)際利率上行將對(duì)金價(jià)形成打壓，國(guó)際黃金已出現(xiàn)調(diào)整的跡象，空單繼續(xù)持有。