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丁純:短期滬膠仍將繼續(xù)震蕩調(diào)整

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-01-25 16:49:50 來(lái)源:西南期貨 作者:丁純

本周期貨市場(chǎng)受中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)面不利因素影響基本回吐周初漲幅,周三隨著一年期央票收益率上調(diào)以及市場(chǎng)傳主管部門(mén)要求商業(yè)銀行全面停止1月份剩余新增信貸,雖然主管部門(mén)隨后有辟謠但市場(chǎng)對(duì)于信貸的敏感使得震蕩加??;而周四公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期但市場(chǎng)解讀偏利空,CPI增幅超預(yù)期加大通脹預(yù)期,市場(chǎng)擔(dān)憂央行將提前加息;至周五奧巴馬提議限制投行高風(fēng)險(xiǎn)投資,加重了市場(chǎng)的避險(xiǎn)情緒,另一市場(chǎng)歐洲也因希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)而表現(xiàn)不佳,近期內(nèi)市場(chǎng)人心惶惶波動(dòng)更為劇烈。

滬膠市場(chǎng)本周上漲動(dòng)能減弱沖高回落,周初借助三大產(chǎn)膠國(guó)開(kāi)會(huì)之際多頭將價(jià)格推升至25750元,而隨著周邊市場(chǎng)動(dòng)蕩不安,滬膠也難以以一夫之勇抵擋整體市場(chǎng)放量下挫,周五盤(pán)中一度接近跌停,至尾盤(pán)收于24470元,下跌2.3%。
 
  從本周現(xiàn)貨表現(xiàn)來(lái)看市場(chǎng)操作謹(jǐn)慎。雖然本周期貨市場(chǎng)連續(xù)調(diào)整但受原料膠價(jià)格上漲帶動(dòng)貿(mào)易商一度無(wú)意降低報(bào)價(jià),但周五隨著期膠市場(chǎng)調(diào)整幅度加深,市場(chǎng)人氣有所松動(dòng),周五外盤(pán)報(bào)價(jià)大都下調(diào)近70美元,基本回吐本周漲幅。目前越南已經(jīng)處于停割期而泰國(guó)部分地區(qū)也進(jìn)入落葉期產(chǎn)量開(kāi)始減少,貿(mào)易商認(rèn)為供應(yīng)的增量不足也支撐其看漲后市,現(xiàn)貨市場(chǎng)目前仍是看多心態(tài)占主流,但下游采購(gòu)方則受到價(jià)格高企影響仍在持幣觀望。就橡膠(資訊,行情)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看目前膠農(nóng)、加工廠、貿(mào)易商手中都有一定量的庫(kù)存,市場(chǎng)面臨供應(yīng)緊張除了受原料供應(yīng)減少等實(shí)際狀況外加工各環(huán)節(jié)囤貨延長(zhǎng)供應(yīng)時(shí)間也是導(dǎo)致供應(yīng)緊張的一個(gè)因素。
 
  國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)目前均已處于停割期,以消耗庫(kù)存為主,隨著墾區(qū)報(bào)價(jià)抬高周初期現(xiàn)價(jià)差一度縮小至290元/噸,商家看漲后市惜售手中庫(kù)存,因此較期市更為抗跌,而隨著周五期貨市場(chǎng)暴跌,周五墾區(qū)成交價(jià)24300元/噸已處于升水狀態(tài),若現(xiàn)貨升水狀態(tài)持續(xù)維持商家可以以低價(jià)從期市補(bǔ)貨,這將有利于期貨庫(kù)存消耗,但目前商家謹(jǐn)慎操作,繼續(xù)保持低位庫(kù)存,期貨庫(kù)存一時(shí)還難以消耗。臨近年底,下游生產(chǎn)部分企業(yè)逐步放緩,提前進(jìn)行檢修整頓以規(guī)避目前原料高價(jià)位風(fēng)險(xiǎn)。
 
  目前現(xiàn)貨市場(chǎng)雖然下游采購(gòu)謹(jǐn)慎但在上游供應(yīng)緊俏帶動(dòng)下,泰國(guó)RSS3本周最高上沖至3240美元/噸,接近歷史新高,而期貨市場(chǎng)距歷史高點(diǎn)還有逾3000點(diǎn),現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁這也為期貨市場(chǎng)提供支撐。
 
  總結(jié):本周受宏觀環(huán)境變化使得期膠金融屬性強(qiáng)于商品屬于,而宏觀經(jīng)濟(jì)變化使得期貨市場(chǎng)更易受股市走勢(shì)影響,期市股市關(guān)聯(lián)性增強(qiáng)也是的市場(chǎng)更為敏感,任何風(fēng)吹草動(dòng)都將導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩加劇,近期需密切關(guān)注政府關(guān)于通脹預(yù)期的相關(guān)措施。就商品屬性而言滬膠基本面并未有太大變化,從技術(shù)上來(lái)看日膠以及滬膠市場(chǎng)均5日均線掉頭下穿10日均線,MACD死叉,期膠短線勢(shì)頭轉(zhuǎn)弱,同時(shí)周邊金融市場(chǎng)近日動(dòng)蕩不安也影響滬膠走勢(shì),短期看滬膠仍將繼續(xù)震蕩調(diào)整,而從長(zhǎng)期來(lái)看滬膠目前并未跌破其上漲趨勢(shì)線加之現(xiàn)貨方面仍然利多不宜拋空,操作上建議觀望,等待調(diào)整結(jié)束。

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