上周國內(nèi)股市總體呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的格局，周一、周二在管理層避謠調(diào)整印花稅的提振下延續(xù)前周的緩慢上行的格局，但市場(chǎng)整體觀望氣氛濃厚，成交并不太活躍，而周三市場(chǎng)利空信息面滿天飛，拖累大盤震蕩回落，尾盤更是加速下行，3200點(diǎn)也失守，雖然周四略微反彈，但明顯乏力，而周五則在外盤的拖累下再次走弱，滬指一度跌破半年線到3062.63點(diǎn)的低位，不過午后金融股再現(xiàn)神威，帶動(dòng)大盤強(qiáng)勁回抽，雖然尾盤再度小幅下行，但收盤跌幅還是明顯削弱，最終報(bào)收3128.59點(diǎn)，收復(fù)了半年線，但周度跌幅仍達(dá)到2.96％，板塊方面，從后半周的表現(xiàn)看，金融股無疑是兩市最大的亮點(diǎn)，或許同市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示基金仍重倉持有銀行股帶來人氣有一定關(guān)系，但資源類股在國家淘汰落后產(chǎn)能的政策壓制下領(lǐng)跌市場(chǎng)，而且題材概念股也呈現(xiàn)明顯調(diào)整。從技術(shù)面看，滬指自11月底以來每次反彈高點(diǎn)都逐漸降低，顯示市場(chǎng)力量政策逐漸衰竭，盡管下方半年線仍存在重要支撐，但短期均線已形成死叉，調(diào)整需求依舊強(qiáng)烈。

　　仿真股指期貨上周走勢(shì)整體表現(xiàn)疲軟，但波動(dòng)沒有滬深300指數(shù)劇烈，而且后半周呈現(xiàn)明顯的抗跌，尤其周五在滬深300指數(shù)反抽的帶動(dòng)下，期指接近翻紅，最終雖然各合約仍然全線收低，但跌勢(shì)明顯放緩，周度跌幅各合約在1.2-1.97％之間，而成交量和持倉量則明顯放大，顯示資金繼續(xù)流入市場(chǎng)。

　　從上周的市場(chǎng)表現(xiàn)看，市場(chǎng)的壓力關(guān)鍵在于政策利空懸而未決，導(dǎo)致市場(chǎng)信心難以提振，觀望氣氛也在加重，因此也就難以凝聚較強(qiáng)的反彈力量，周末管理層仍沒有動(dòng)靜，是否加息仍存不確定性，不過周末出臺(tái)融資融券對(duì)證券公司的指導(dǎo)意見，預(yù)示融資融券開通在即，預(yù)計(jì)也能對(duì)大盤藍(lán)籌股帶來一定支撐，而從上周公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形勢(shì)良好，因此這將有利于為國內(nèi)金融市場(chǎng)奠定良好基礎(chǔ)，盡管流動(dòng)性緊縮是大趨勢(shì)，但短期對(duì)市場(chǎng)帶來的主要還是心理的壓制，難以形成實(shí)質(zhì)性影響，因此，我們可以大膽預(yù)估，在真正利空政策出臺(tái)之時(shí)就是市場(chǎng)調(diào)整到位的時(shí)候，因此，下周等待政策明朗仍舊是市場(chǎng)最大的期待，但在政策公布前，投資者操作需謹(jǐn)慎，暫時(shí)不宜盲目抄底，最好以持股觀望為宜。而仿真股指期貨雖然上周抗跌，但也將受到政策壓制，難以走勢(shì)獨(dú)立的反彈行情，預(yù)計(jì)弱勢(shì)震蕩仍是近期主要趨勢(shì)。

　　操作上，投資者還是以日內(nèi)交易為主，如果前期持有空單則在政策公布前可繼續(xù)持有。