周四早間期指開盤震蕩探底主力跌勢收窄，午后三大期指跌幅有所加大，截止下午收盤，滬深300指數(shù)報3435.10點，跌幅為0.67%，IF1703報3418.0點，跌幅為0.6%；上證50指數(shù)報2354.91點，跌幅為0.72%，IH1703報2347.2點，跌幅為0.78%；中證500指數(shù)報6434.63點，跌幅為0.51%，IC1703報6390.0點，跌幅為0.26%。

期指成交持倉方面，IF1703成交14706手，持倉37329手，日增倉-450手；IH1703成交5731手，持倉25391手，日增倉-41手；IC1703成交9945手，持倉23850手，日增倉-280手。

期指升貼水方面，IF1703貼水17.1點，IH1703貼水7.71點，IC1703貼水44.63點。期指貼水整體收窄。由于4月合約是新上市合約，無調(diào)整前后升貼水，其他三大合約均是季度合約，避免了交割周所產(chǎn)生的貼水大幅收窄因素。IH合約出現(xiàn)了貼水收窄程度較大，其次為IF合約，但從遠(yuǎn)月合約來看，IF合約貼水收窄程度則大于IH。通過對比可以看出，政策松綁在一定程度是有利于期指貼水修復(fù)，但由于持倉限制仍然控制在較低水平，期指對于現(xiàn)貨指數(shù)的功能發(fā)揮仍有限制，隨著后期逐漸放開，期指市場結(jié)構(gòu)將不斷完善和成熟。

期指適度松綁至今一周多的時間，三大合約波動并不大，但通過資金流向和持倉量數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，股指期貨市場似乎出現(xiàn)單邊增倉的情況。截止3月2日收盤，持倉量進一步小幅上漲。

美爾雅期貨期指分析師王黛絲認(rèn)為，股指期貨保證金減半，利于中長線投資者和套保者入場，這是構(gòu)成期指持倉量增多的一大因素。

而且股指期貨的持倉量上升幅度較為均勻，和成交量依行情而變的變化很不一樣，所以可以推測推動持倉量增加的需求主要來自于中長線投資或者套利者和套保配置資金，并不是短期投機者。

對于后市王黛絲持謹(jǐn)慎觀點，認(rèn)為市場春季行情逐漸從周期價值向成長轉(zhuǎn)移。三月關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)對年初復(fù)蘇的驗證與否。滬指接近前期反彈高位3301點，一度勢能減弱回撤，今日重新反彈，關(guān)注均線支撐持續(xù)性，若失敗則面臨更深級別調(diào)整。