據(jù)報道，彭博商品指數(shù)去年上漲了11%，為2010年以來首次實現(xiàn)年度漲幅，花旗集團(tuán)預(yù)計其2017年將進(jìn)一步走高。

“兩年來收縮大宗商品風(fēng)險敞口的基金界，現(xiàn)在終于看起來越發(fā)重燃對該行業(yè)的興趣了，”Aakash Doshi和David Wilson等花旗分析師在2月27日發(fā)送的電郵報告中寫道。

他們稱，紐約商品交易所銅期貨和紐約商業(yè)交易所原油期貨等市場中的凈多頭頭寸創(chuàng)下紀(jì)錄，至少在一定程度上歸功于基金增配。

花旗集團(tuán)說，實際上，大宗商品的多頭倉位也許已然超過了與單純實物基本面狀況匹配的水平。

該行稱，以布倫特和WTI原油市場頭寸為例，鑒于油價困在了一個窄幅區(qū)間內(nèi)，而且市場存在美國頁巖產(chǎn)量將限制價格的共識，“多頭數(shù)據(jù)不怎么對勁”。

分析師們寫道，最新的2月21日Comex銅凈多頭頭寸為78511份合約，雖然已從1月31日的紀(jì)錄高位回落，但“與歷史水平相比仍顯得撐到極限了?！?/p>

花旗集團(tuán)稱，隨著大宗商品價格反彈，以及投資者對美國總統(tǒng)特朗普治下通脹或?qū)⒓铀俚群暧^變化作出反應(yīng)，對沖基金正在增加大宗商品風(fēng)險敞口。

花旗集團(tuán)分析師寫道：通脹預(yù)期上升--尤其是因為特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)，增強了將大宗商品用作對沖通脹風(fēng)險或押注通脹上升工具的理由。

該行稱，還因為與其他資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)度下降，大宗商品作為一條投資組合多元化道路的吸引力也得以增強。