在近日召開的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，劉士余主席多次次談到新三板，認為新三板的功能在越來越突出，將發(fā)揮更大的作用；主管新三板的趙爭平副主席也強調(diào)，新三板市場已經(jīng)是多層次資本市場的重要組成部分。業(yè)內(nèi)推測，監(jiān)管層最新表態(tài)意味著后續(xù)將會有更多政策和細則落地，包括精選層的推進會加速、公募等資金的入市，競價交易等政策和制度都有可能在新的分層制度里推出來。

創(chuàng)新機制有望陸續(xù)出臺 劉主席：解決IPO“堰塞湖”問題中新三板發(fā)揮更大作用

上周日，證監(jiān)會主席劉士余在發(fā)布會上介紹協(xié)調(diào)推進資本市場改革穩(wěn)定發(fā)展等方面情況上指出，目前不光滬深兩所吸納新公司的能力在增強，新三板在這方面的能力也越來越突出，并在解決IPO“堰塞湖”問題中發(fā)揮更大作用。

趙爭平副主席則指出：“新三板改革是建設(shè)多層次資本市場的一項重要任務(wù)，既要有效監(jiān)管守住底線，又要因勢利導把融資、交易等核心功能進行提升，要讓量的積累的過程實現(xiàn)質(zhì)的提升，改革重點是完善市場分層，提供差異化的制度供給”。

多名新三板投資人表示，這一表態(tài)意味著后續(xù)將會有更多政策和細則落地。分析指出，這次表態(tài)意味著最高層對新三板的下一步改革確認了重要的工作方向，精選層的推進會加速，大家之前期待的很多政策會落地，包括公募等資金的入市，競價交易等政策和制度都有可能在新的分層制度里推出來?！?017年下半年可能會陸陸續(xù)續(xù)有政策落地?！鄙鲜鋈耸糠Q。

九州證券鄧海清也在接受媒體采訪時表示，新三板經(jīng)歷了大躍進的發(fā)展，但企業(yè)發(fā)現(xiàn)融資的功能弱化。2017年，新三板預期會有措施出來。

此前媒體報道稱，監(jiān)管層目前正以再分層為抓手，加大新三板制度供給改革進行研究，未來有望在創(chuàng)新層之上推出“精選層”，并在此基礎(chǔ)上引入競價交易等制度。

地位提升：新三板的功能在越來越突出

在當天的新聞發(fā)布會上，主管新三板的趙爭平副主席表示，新三板市場快速發(fā)展，目前掛牌企業(yè)股權(quán)融資已經(jīng)累計達到2900多億元，2016年全年為1390多億元。如此大量的中小微企業(yè)登陸資本市場，改善了融資結(jié)構(gòu)，提升了品牌價值，特別是引領(lǐng)和帶動了社會資本對初創(chuàng)型企業(yè)的投資。趙爭平還表示，新三板改革的重點就是市場分層，要不斷完善市場分層。

一直以來，新三板的各種改革都是市場關(guān)注的焦點。2017年伊始，已經(jīng)形成“萬家市場”規(guī)模的新三板熱鬧依舊。鼎鈞資本合伙人楊煥表示，新三板迎歷史性投資機遇。數(shù)據(jù)顯示，近兩年新三板企業(yè)高速成長，2015年營業(yè)收入增長18%、凈利潤增長40%，其中凈利潤增長率100%以上的企業(yè)占30%；但與之相反的是，新三板的市場估值卻一路下滑，新三板做市指數(shù)從去年最高2673點跌至1100點左右，新三板企業(yè)平均市盈率從去年66倍降至約20倍。

楊煥表示，新三板是一個高成長性的資本市場，是一個正在市場化制度完善之中的資本市場，是一個高風險的資本市場，同時它也是一個價值投資的市場。證監(jiān)會從嚴審核掛牌，代表著新三板的發(fā)展進入更加成熟階段，從迅速擴張轉(zhuǎn)向精耕細作，投資價值將得到提升。

南山資本創(chuàng)始人周運南認為，一個月內(nèi)劉主席兩提新三板，充分證明目前新三板已經(jīng)成為證監(jiān)會的一項重要工作，劉主席也正在給予更多的關(guān)注?！敖鉀QIPO堰塞湖的路子越來越寬，不光滬深市場吸納新公司的職能在增強，新三板功能也越來越突出，它將發(fā)揮更大的作用?！?/p>

周運南認為，這證明新三板未來也必會為中國的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供A股公司一樣的資本市場服務(wù)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)也可在新三板享受到A股公司一樣的市盈率和流動性。