文匯報(bào)1月25日訊 中國(guó)銀行上周五晚上，終于宣布透過(guò)發(fā)行可換股債券及尋求股東授權(quán)配發(fā)A、H股集資，揭開(kāi)內(nèi)銀股陸續(xù)在股市“抽水”的序幕。消息指，由于還有招商銀行、交通銀行等爭(zhēng)取首季尾至第二季初完成集資，料上市融資逾千億元的農(nóng)業(yè)銀行暫須回避，最快第二季尾才有機(jī)會(huì)上市。

招行交行緊隨其后

中行宣布集資前，內(nèi)銀股連跌2日半，周五收市前出現(xiàn)V形反彈。中行H股最低跌至3.75元，收市回升0.5％至3.89元。有歐資大行分析員認(rèn)為，中行集資計(jì)劃無(wú)礙股價(jià)，因?yàn)樵缫言谑袌?chǎng)預(yù)料之中。

接近農(nóng)業(yè)銀行的消息人士透露，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正協(xié)調(diào)各大銀行的集資時(shí)間表，以免各行在短時(shí)間內(nèi)一起向市場(chǎng)“抽水”，影響到集資的成績(jī)。初步的安排是，農(nóng)行集資千億元的“A+H”股上市計(jì)劃，要讓路予其它已上市同業(yè)，待中行等在首季至第二季初，完成集資后，農(nóng)行最快在5、6月才會(huì)啟動(dòng)招股程序。

中行上周五公布，建議發(fā)行不超過(guò)400億元人民幣的6年期可換股債券，并尋求股東授權(quán)在A、H股配發(fā)共507.7億新股，占兩類(lèi)股本的20％。若全部落實(shí)，以中行上周五兩地收市價(jià)計(jì)，集資額最多達(dá)2700億元，高過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。此外，資本充足率同樣偏低的交行和招行也要“排隊(duì)”集資。

中行通告指出，該行將于3月19日舉行第一次臨時(shí)股東大會(huì)，屆時(shí)將會(huì)表決通過(guò)融資要求，可換股債券及發(fā)股授權(quán)將在臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)后12個(gè)月內(nèi)有效。

中行配發(fā)H股機(jī)會(huì)大

值得注意的是，臨時(shí)股東大會(huì)通過(guò)之后，中行還須獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)等政府機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，才可正式發(fā)行可換股債券及配售股份。惟通告卻暗示，該行已跟監(jiān)管機(jī)構(gòu)“打了招呼”，強(qiáng)調(diào)已對(duì)包括發(fā)行H股在內(nèi)的融資計(jì)劃，“進(jìn)行了可行性研究，并向有關(guān)中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行了初步咨詢(xún)”，只是時(shí)間有待落實(shí)。至于發(fā)行A股新股，即使獲股東大會(huì)授權(quán)發(fā)行，尚須另行獲得股東的批準(zhǔn)。

不少分析員都揣測(cè)，中行傾向率先于、甚至只在H股市場(chǎng)配發(fā)新股，一來(lái)時(shí)間上較為快捷，二來(lái)不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)帶來(lái)融資壓力。至于中行將會(huì)選擇供股還是向特定股東配售股份，有證券界消息人士表示中行還沒(méi)有決定。

中行消息人士透露，該行去年底本來(lái)計(jì)劃只發(fā)行次級(jí)債補(bǔ)充資本金，但在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)把發(fā)行次級(jí)債及混合資本債對(duì)核心資本比率，由50％降至25％后，該行改變策略，壓縮了發(fā)行次級(jí)債的規(guī)模，改為向股本市場(chǎng)集資?！鞍l(fā)次級(jí)債的成本較低，因?yàn)椴粫?huì)攤薄股本回報(bào)率(ROE)，但資本的質(zhì)素沒(méi)有(股本)那么高?！敝行腥ツ瓿醯墓蓶|大會(huì)，批準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)1200億元人民幣次級(jí)債，該行截至去年7月發(fā)行了400億元人民幣次級(jí)債。