北京時間2月28日凌晨消息，特斯拉汽車公司股價在美股市場周一的交易中大幅下挫了4%以上，原因是高盛集團將其股票評級從“中性”（Neutral）下調(diào)到了“賣出”（Sell）。該集團下調(diào)特斯拉評級的理由是該公司面臨著一些近期挑戰(zhàn)，比如說與大眾市場車型Model 3發(fā)布有關(guān)的挑戰(zhàn)等。

截至美股收盤，特斯拉汽車股價在納斯達克市場的交易中下跌了10.77美元，至246.23美元，跌幅為4.19%，此前一度觸及242.01美元的低點，創(chuàng)下了自1月19日以來的新低。在納斯達克100指數(shù)的成分股中，特斯拉汽車是周一表現(xiàn)最差的一只股票。

特斯拉最近四個交易日累計重挫了11.23%。在2月23日，特斯拉股價大跌逾6%，因財報表現(xiàn)優(yōu)劣參半、CFO離職。

“雖然我們認(rèn)為相對于原始設(shè)備制造商（OEM）而言，特斯拉汽車在其所采用的汽車技術(shù)、電動汽車架構(gòu)以及電池規(guī)模等領(lǐng)域中占據(jù)著領(lǐng)先優(yōu)勢，但我們擔(dān)心的問題更多地與其該公司所面臨的近期挑戰(zhàn)有關(guān)，比如說Model 3車型的運營執(zhí)行問題、未經(jīng)實踐檢驗的太陽能業(yè)務(wù)及其對現(xiàn)金的需求等?！币源笮l(wèi)·塔貝里諾（David Tamberrino）為首的高盛集團分析師在一份研究報告中寫道。

高盛集團預(yù)計，Model 3車型的發(fā)布時間將被推遲，并預(yù)計今年其股價將一直承壓，原因是自由現(xiàn)金流的“燒錢率”將會加速上升。

該集團預(yù)測，特斯拉汽車將需要在第四季度以前再度籌集資本，此前該公司首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）已在最新一次的財報電話會議上承認(rèn)可能有此必要。

“我們認(rèn)為，特斯拉股價有下跌的空間，原因是Model 3的生產(chǎn)發(fā)布時間很可能將令人失望，而且（特斯拉此前收購的）太陽城公司（SolarCity）的業(yè)務(wù)模式尚未得到實踐證明，這很可能將給該公司的業(yè)務(wù)重心/業(yè)績結(jié)果帶來壓力?！彼惱镏Z說道。

對于特斯拉收購太陽城公司的交易，高盛集團認(rèn)為該公司原本應(yīng)該堅定地將重心放在成為一家大眾市場汽車制造商上。該集團認(rèn)為，這項合并交易所帶來的合力是有限的，而且太陽城公司正處在業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型的過程之中，也就是從公司自有設(shè)備的安裝和租賃合約轉(zhuǎn)向客戶利用現(xiàn)金和貸款來購買設(shè)備的模式。

“說到最后，這項并購交易提高了特斯拉的凈杠桿，同時對其EBITDA（即未計入利息、稅項、折舊及攤銷的盈利）和FCF（自由現(xiàn)金流）形成了拖累，從而使其必須利用無追索權(quán)債務(wù)來籌集資本?！备呤⒓瘓F在報告中寫道。

另外，馬斯克與美國總統(tǒng)唐納德·特朗普（Donald Trump）之間的關(guān)系似乎是一拍即合的。有些消息人士稱，特斯拉汽車可能會成為一家國防承包商。

“但是，（特斯拉的）基本業(yè)務(wù)運營并未顯示出重大的改善。我們預(yù)測，潛在稅收利益無法對其凈運營虧損的凈現(xiàn)值帶來很大影響?！备呤⒓瘓F在報告中寫道。

高盛集團將特斯拉股票的六個月目標(biāo)價從190美元下調(diào)到了185美元，并稱其預(yù)測與這一目標(biāo)價相比，特斯拉股價有28%的下行空間，相比之下該集團認(rèn)為整體汽車板塊目標(biāo)價的下行空間為8%。華爾街分析師為特斯拉股票設(shè)定的目標(biāo)價平均值為243美元，與其周一的當(dāng)前股價相比代表著1%的下行空間。