投資建議

我們預(yù)計公司2016-2018 年凈利潤為1.31 億、1.79 億、2.27 億元，對應(yīng)EPS分別為0.57／0.78／0.99 元，參照2017 年2 月17 日收盤價，PE 分別為43/32/25 倍，首次覆蓋，給予“推薦”評級。

投資要點

2017 年公司業(yè)績預(yù)計較2016 年有所增長

公司收購標(biāo)的（網(wǎng)經(jīng)科技、博瑞得、視達(dá)科等）2016 年預(yù)計能夠完成業(yè)績承諾，2017 年年初中標(biāo)政企網(wǎng)關(guān)增厚網(wǎng)經(jīng)2017 年收入、視達(dá)科海外項目2017 年也預(yù)計較2016 年有所增長，綜合來看2017 年公司業(yè)績預(yù)計較2016 年有所增長。

DPI 行業(yè)第一梯隊把控數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)

公司收購標(biāo)的博瑞得在DPI 市場目前博瑞德市占率中國移動30%-40%，電信30%-40%，聯(lián)通50%-60%，并且這一市場進(jìn)入公司不太容易被替換，公司掌握運營商數(shù)據(jù)入口，是深化大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的一大優(yōu)勢。

多方位探索大數(shù)據(jù)分析機(jī)會

博瑞得從數(shù)據(jù)采集延伸，目前在運營商大數(shù)據(jù)平臺、廣告、征信等方面探索應(yīng)用；博瑞得和視達(dá)科共同研發(fā)視頻大數(shù)據(jù)平臺，目前在柬埔寨測試，成熟后將投放到國內(nèi)；這些試水表明公司切入大數(shù)據(jù)分析的決心，未來將內(nèi)生和外延共同發(fā)力打造大數(shù)據(jù)應(yīng)用和服務(wù)。

風(fēng)險提示：大數(shù)據(jù)應(yīng)用研發(fā)風(fēng)險；傳統(tǒng)信息接入業(yè)務(wù)下滑風(fēng)險。