周五兩市漲跌互現(xiàn)，個股分化明顯，兩會預期下國企改革掀起炒地圖行情，中小盤股走勢偏弱，創(chuàng)業(yè)板指跌近1%，市場延續(xù)結構性行情。截至午間收盤，滬指漲0.43%報3196點，深成指跌0.08%報10174點。

春節(jié)過后，在資金面收緊預期下，A股市場重心緩步抬升、量能小幅提升，但強度和速度均不及預期。盡管指數(shù)進展緩慢，但市場機會明顯增多，業(yè)內人士表示，在多種制約因素下，結構性機會豐富、大盤行情平穩(wěn)，料成為“兩會”前行情基調。

央行稱隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動性基本穩(wěn)定，2月10日暫不開展公開市場逆回購操作。今日將有800億元逆回購操作到期。央行已經(jīng)為連續(xù)六天暫停公開市場逆回購操作。

從歷史規(guī)律看，就2月整體的市場走勢而言，光大證券的一項統(tǒng)計顯示，在2000年至2016年的17年間，A股僅兩年的2月出現(xiàn)下跌，但在隨后的3月大幅反彈，其余年份的2月均告上漲。究其原因，2月份既是數(shù)據(jù)空窗期，又是政策密集期，還是市場環(huán)境回暖的時間窗口期。本周8只新股申購似乎預示新股發(fā)行的步伐有所放緩；加之證券期貨監(jiān)管工作會議即將召開，全國兩會的召開也越來越近，穩(wěn)經(jīng)濟、促改革、惠民生的政策預期，為A股市場的繼續(xù)回暖提供了支持。

同時，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)也為市場帶來了賺取“預期差”的機會。截至今年1月末，我國外匯儲備規(guī)模同比和環(huán)比降幅明顯收窄。廣發(fā)證券首席策略分析師陳杰認為，從各類指標來看，我國外匯儲備依然十分充足，年初并沒有出現(xiàn)資本大規(guī)模流出的現(xiàn)象，好于市場預期，這種“預期差”或帶來短期的投資機會。

另外，目前A股進入年報業(yè)績的披露期，從年報預報的情況來看，2016年上市公司業(yè)績增長比預期要好，特別是中小創(chuàng)的業(yè)績增速仍然保持在比較高的水平。雖然2017年一季度尚未過半，但已有8家公司已披露一季報業(yè)績預告，這些公司一季度業(yè)績全都預喜，這對投資者信心是一個比較好的提振。

綜合來看，雖然近期市場樂觀演繹的持續(xù)性有待觀察，但熱點相較于節(jié)前已明顯豐富。面對春季“結構性”躁動，投資者可更多關注年報業(yè)績和改革政策兩大主線，周期和次新股已率先活躍起來。

巨豐投顧丁臻宇建議，3180點附近壓力較大，所以這輪反彈不可能一蹴而就，投資者不要輕易追漲，若3180點附近出現(xiàn)反復，在此可做高拋低吸，借助盤中回調機會兌現(xiàn)收益，加倉調整過后的國資改革題材股和高成長的中小創(chuàng)個股。

近期，混改主題成為各大券商關注的焦點，行情上也屢有表現(xiàn)。對此，興業(yè)證券策略分析師王亦奕表示，從“積極發(fā)展”到“有序實施”再至“混改是突破口”，決策層解決國企改革核心問題的決心堅定。除6家集團入選對第一批混改試點外，今年又有中國鐵路總公司、兵器集團等提出混改方案，這些超預期突破將修復市場前期對國企改革進度的悲觀預期。因此，看好2017年“混改”在電力、鐵路、石油、天然氣、民航、軍工、電信七大行業(yè)中的持續(xù)性突破。