銅

中國出臺的貨幣緊縮政策對銅價的走勢也造成了一定的影響，導致銅價進入本周后波動較為劇烈。追高風險加大，商家轉(zhuǎn)而持謹慎心態(tài)，多觀望。國內(nèi)滬銅方面也由漲轉(zhuǎn)跌，主力合約紛紛走低，現(xiàn)貨方面，長江現(xiàn)貨1#銅報價60975，下跌了75元/噸；上?，F(xiàn)貨1#電解銅報價60900-61280元，下跌了10元/噸。從長江銅價的走勢我們可以看出，進入1月后，行情已經(jīng)由漲轉(zhuǎn)入震蕩下行的通道，受近期行情震蕩影響，很多商家對于年前的行情多持觀望心態(tài)，看漲意愿明顯減弱。受滬銅行情下跌影響，商家交易意愿減弱，市場成交稀少，貨源方面則相對充裕，貿(mào)易商按需訂購的居多，商家備貨過年的心態(tài)依然明顯，對于年前的行情，商家多維持震蕩思路，認為雖然近期行情波動較大，但大幅下跌的可能性不大，加之對于年后的行情多寄予厚望，心態(tài)表現(xiàn)還算平穩(wěn)。國內(nèi)外期銅雖雙雙回落，但從銅價全年的一個走勢來看，依然維持著一個較強的勢頭。

建議密切關(guān)注市場人氣狀況，短期內(nèi)仍維持震蕩思路。

陳銀銀13588708703

鋅

國內(nèi)滬鋅昨日受上證指數(shù)暴跌打壓而下跌，終盤收至20950；隔夜倫鋅受美元上漲及股市下跌影響而盡顯疲態(tài)，終盤收至2445，對中國推行新一輪措施收緊貨幣政策的憂慮，不佳的美國房屋數(shù)據(jù)以及歐洲信貸憂慮均在一定程度上打壓了金屬期價，此外市場普遍預(yù)計中國將推行更多收緊政策的舉措，傳言將在近期加息，如是，市場可能因此而承壓，昨日期市股市的聯(lián)袂下跌，可能正是對這傳言的反應(yīng)。技術(shù)上，20000一線仍具有分水嶺意義，此外關(guān)注中國公布經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)。

操作上：日內(nèi)短線參與。

吳元豐

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橡膠

昨日滬膠高開低走收小陰線，日膠在300日元上方缺乏買盤跟進。近期產(chǎn)地逐漸步入停割狀態(tài)，原料價格持續(xù)攀升，昨日批發(fā)市場成交228噸價格96.28泰銖，預(yù)期價格仍將繼續(xù)走高。但國內(nèi)庫存高企，壓制滬膠的快速走高。今日國內(nèi)將公布12月經(jīng)濟數(shù)據(jù)，或?qū)鴥?nèi)市場構(gòu)成支撐。今日05合約可能開于25000左右，關(guān)注24500一帶的支撐，周邊工業(yè)品普遍展開調(diào)整，滬膠有望區(qū)間整理。

短線參與。

陳晨

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燃料油

隔夜NYMEX 2月原油期貨收于帶上下影線的大陰線。油價下跌1.40美元，跌幅1.77%，收報77.62 美元/桶。銀監(jiān)會主席劉明康周三表示，銀監(jiān)會將控制今年的信貸增速，并會應(yīng)付中國的銀行不良貸款問題，令市場擔心流動性將收緊，隔夜美元持續(xù)走強，打壓油價走低。原油跌破布林線中軌，支撐位于120日均線76.45美元，阻力見于20日均線79.55美元。國內(nèi)燃油昨日震蕩走低，在4600上方走高動力不足，今日將跟隨原油回落，但4500的支撐應(yīng)較強。

短空參與。

大豆

隔夜美盤下跌13美分至956美分/蒲式耳，美元指數(shù)大漲導致全球商品市場整體承壓走低，大豆價格也再創(chuàng)兩個半月來的回調(diào)新低。基本面上，中國可能再次出臺緊縮政策的預(yù)期也打壓了市場人氣，同時南美創(chuàng)紀錄產(chǎn)量的壓力也仍未被市場充分消化。

大連大豆1009合約周三下跌58元至3861元/噸，當天市場成交量增16.7萬手至33.5萬手，持倉量增1.5萬手至29萬手。因隔夜美盤及滬深股市大幅下跌，昨日連豆破位下跌， 60日均線長期支撐位被擊穿，期價創(chuàng)下去年12月來新低。分析當前行情，大豆基本面上的龐大供應(yīng)壓力以及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境面臨進一步緊縮的預(yù)期都對市場造成壓力，目前市場處于中期調(diào)整之中，美盤若有效跌破950美分則可能進一步下探至880美分附近。而連豆9月合約則已接近3800～3850元的技術(shù)性支撐區(qū)域。預(yù)計在隔夜美盤下跌拖累下，今日連豆繼續(xù)回落。

投資者操作上空單適量持有。

李飚

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豆油

隔夜美盤3月豆油收盤36.57美分/磅，下跌0.58美分，跌幅為1.6%，原油及大豆下跌拖累豆油走低并觸及近三個月來的低點。大連豆油1009合約周三下跌122元至7358元/噸，成交量增22.8萬手至87.1萬手，持倉量增9000手至71.9萬手。美盤下跌以及國內(nèi)金融市場疲弱共同打壓豆油走低，技術(shù)上，連豆油擊穿7600元一線的雙頂線位，中期可能下探至7000元附近。國內(nèi)現(xiàn)貨市場，四級豆油報價7300～7700元/噸，整體報價范圍再跌50元。預(yù)計在隔夜美盤走低影響下，今日連豆油跟盤下行。

投資者操作上空單繼續(xù)持有。

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】21日，大馬棕櫚油24度(2月船期)6806（-62），巴西毛豆油(2月船期)7488（-68）

一、豆油

CBOT豆油3月合約下跌0.58美分，報收36.57美分/磅。主要是美元走強原油走弱。昨日國內(nèi)毛豆油現(xiàn)貨報價下跌，報價均價為7450。美農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布截至1月7日的一周出口銷售報告顯示當周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量50000噸，低于市場預(yù)期，出口銷售總量已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測總量的57.1%，相比之下5年均值為35.7%。略高于預(yù)期。12月豆油庫存為25.94億磅，比市場預(yù)期高出9000磅。

二、菜油

ICE菜籽3月合約上漲0.4加元，報收379.2加元/噸。昨日國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)菜油報價持平，平均報價在8560元/噸。分析師稱，菜籽增產(chǎn)將會導致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。

三、棕櫚油

BMD4月毛棕櫚油合約收低46令吉，報收2444令吉/噸，5月合約下跌48令吉，報收2451令吉/噸。國內(nèi)棕油現(xiàn)貨市場下跌50-100元/噸，均價為6550。馬來西亞棕櫚油局表示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月增長了16%，達到了224萬噸，市場預(yù)期為200萬噸左右。12月減產(chǎn)了4.7%，為152萬噸，但出口減少了19.5%，為121萬噸。1-20日出口料達924003噸，低于預(yù)期。

美農(nóng)業(yè)部公布了1月份供需平衡表，2009年美豆產(chǎn)量預(yù)計為33.61億蒲式耳，平均單產(chǎn)預(yù)計為44蒲式耳/英畝，2009/10年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)計為2.45億蒲式耳，較上月報告削減1000萬蒲式耳。截至12月1日的美豆季度庫存量預(yù)計為23.37億蒲式耳，低于分析師平均預(yù)測的24.11億蒲式耳。

海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，中國12月進口大豆478萬噸；1-12月共進口4255萬噸；國家糧油信息中心預(yù)計2010年1季度國內(nèi)將進口大豆1200萬噸，同步將增長185萬噸。

12月國內(nèi)進口植物油總量為710000噸，較上月763976噸的進口量下降7.07%，09年全年進口植物油達到9164046噸，較上年的8125828噸增長了12.78%，再創(chuàng)紀錄新高。

周四國家統(tǒng)計局將發(fā)布09年國民經(jīng)濟運行通報會。

四、宏觀經(jīng)濟

1、美國2009 年12 月新屋開工下降4%，超過預(yù)期

美國商務(wù)部周三(20 日)表示，美國2009 年12 月新屋開工下降超過預(yù)期，而

營建許可超過了預(yù)期。

12 月新屋開工月降4%至季調(diào)后的55.7 萬套年率，經(jīng)濟學家預(yù)期中值為57.5萬套。

2、美國09 年12 月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率小幅上升0.2%

美國勞工部周三(20 日)表示，美國2009 年12 月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)緩和上升，因較高的食品價格被較低的能源價格所抵消，為美聯(lián)儲進一步維持基準利率不變提供了空間。

勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2009 年12 月PPI 季調(diào)后月升0.2%年升4.4%，經(jīng)濟學家預(yù)期中值為月率持平年升4.5%。

3、避險貨幣再展風采，今日中國數(shù)據(jù)引爆匯市新動向

希臘財政問題的擔憂愈演愈烈，匯市的避險情緒頓起，

美元、日元大幅上升，風險貨幣則一敗涂地，歐元/美元跌至5 個月低點，領(lǐng)跌風險貨幣。

操作建議：預(yù)計低開弱勢震蕩，前期空單繼續(xù)持有，中國周四(21 日)將發(fā)布大量宏觀數(shù)據(jù)。

彭盛13588140689

白糖

受利多的需求面消息支撐，周三ICE原糖期貨觸及29年新高，但美國走強周邊商品市場下跌拖累糖價回吐部分漲幅。3月合約上漲13點以29.11美分報收。國內(nèi)鄭糖高開低走，受制于10日和30日線的壓力，國內(nèi)金融市場利空消息也打壓糖價。國內(nèi)今天關(guān)注國儲糖的競賣和糖協(xié)的會議，會上將對09/10榨季的產(chǎn)量進行預(yù)估，由于開榨過半，產(chǎn)量的預(yù)估較為市場關(guān)注，前期市場傳言會上將公布的廣西產(chǎn)量為710-720萬噸，如果會議消息一如言，那么市場將有可能迎來一波上漲。

倉單情況：昨天交易所公布倉單13928張增加1067張，另有效申報21236張。

現(xiàn)貨方面：昨天下午主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價以持穩(wěn)為主，多數(shù)地方的中間商反應(yīng)成交一般或偏淡，南寧大集團下午銷量較好。具體情況：柳州：中間商報價4920-4930元/噸；鳳糖報價5000-5020元/噸。南寧：中間商報4920-4990元/噸；南華集團站臺報4980元/噸。其它集團暫無報價；湛江：碼頭不報價，船板倉報價5000元/噸。云南：昆明報價4870-4900元/噸，廣通報價4830-4870元/噸，大理報價4800元/噸。烏魯木齊：報價4900-4950元/噸。

從技術(shù)上看仍有繼續(xù)反彈的要求，1009合約關(guān)注10日和30日線的壓力，建議短低多單參與。隨著資金重回9月合約，11年度的合約走勢將趨弱，可能考慮買9拋5的跨月交易。

盧靜

85058089

13588186981

小麥

外盤方面空頭回補幫助美國小麥期貨在周三尾盤削減跌幅，盤中價格一度跌至逾三個月最低水準?！?/SPAN>CBOT 3月小麥合約下跌3美分，或0.6%，收報每蒲式耳4.97 1/2美元。鄭州強麥昨日受周邊市場拖累震蕩探低，1009合約收出長陰線，收低10點至2267，持倉繼續(xù)減少。昨日進行的托市麥拍賣在河南首次投放2009年產(chǎn)最低收購價小麥，銷售底價為1810元/噸，較上次拍賣底價提高0.1元/斤，紅麥、混合麥1720元/噸，成交率較上次走低，為16.35%，安徽糧食批發(fā)市場拍賣成交率30.59%，也較上周略有下降。 現(xiàn)貨價格昨日報價繼續(xù)平穩(wěn)，保持高位，山東省德州市糧食局09年本地產(chǎn)3級白小麥到廠價2120元/噸，普通粉出廠價2480元/噸，與昨日持平。鄭州批發(fā)企業(yè)09年3級白小麥火車板價1950元/噸，高優(yōu)503火車板價2060元/噸，豫麥34火車板價2030元/噸，與昨日持平。

操作建議：強麥回調(diào)有限，多單輕倉持有，適當滾動操作以擴大盈利空間。

張凌燕

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玉米

外盤方面美元走強，技術(shù)面及基本面因素利空令CBOT玉米期貨周三下跌。CBOT 3月玉米合約下跌1 1/4美分，或0.03%，收報每蒲式耳3.68美元。大連玉米昨日早盤震蕩，下午受累周邊小幅下跌，收出小陰線，成交量未有放大，持倉減少，觀望氛圍較濃。昨日銷區(qū)報價穩(wěn)定，惜售情緒下收購量不大，吉林長春地區(qū)飼料廠中等新玉米收購價1,650元/噸，水分14%，與19日持平。廣東港口上周玉米價格出現(xiàn)反彈行情。本周由于到港量集中，港口庫存增加，截止到今日價格保持穩(wěn)定。目前港口內(nèi)新玉米主流成交價1940-1950元/噸，15水左右。港口內(nèi)玉米庫存在34萬噸左右，當?shù)仫暳掀髽I(yè)依舊謹慎采購。目前南北價格倒掛現(xiàn)象依舊存在，東北采購價格已經(jīng)高于補貼上限價格，期市暫處觀望狀態(tài)，等待基本面的改變。

操作建議：震蕩走勢暫未擺脫，關(guān)注東北采購情況，以短線交易為主。

塑料

NYMEX原油期貨周三收盤下跌，市場擔憂中國收緊貨幣政策可能導致經(jīng)濟增強緩慢，股市和商品市場受此拖累。NYMEX2月原油期貨今日到期，收低1.40美元，跌幅1.77%，報收于77.62美元/桶。

周三連塑主力1005合約小幅高開于12100元，開盤后小幅拉升至日內(nèi)高點12205元，之后出現(xiàn)回落，震蕩走勢直至收盤，最終報收于12100元，較前一結(jié)算價上漲110元。現(xiàn)貨方面，昨日大部分石化廠家出廠報價持穩(wěn)，主流出廠價維持在11600-11800元/噸；現(xiàn)貨市場價在利好刺激下，止跌反彈，主流報價在11600-11700元/噸。技術(shù)上看，連塑1005合約昨日報收一個小陽十字，低點再度抬高，站穩(wěn)5日均線之上，支撐較好，MACD綠柱縮短，KDJ向上形成金叉，短期內(nèi)關(guān)注上方均線壓力是否較強。

操作上，連塑短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢，投資者可在回調(diào)時少量進場，短線操作。

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油期貨周三收盤下跌，市場擔憂中國收緊貨幣政策可能導致經(jīng)濟增長放緩，股市和商品市場受此拖累重挫，NYYMEX昨日到期，收低1.40美元，報每桶77.62美元。昨日鄭州合約高開放量走低，主力換月至5月合約，TA1005開盤8640，最高8668，最低8456，收盤8464元/噸。現(xiàn)貨方面，昨日內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價8100元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價965-970美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價格1101-1102美元/噸FOB韓國。

短期宏觀經(jīng)收緊預(yù)期導致盤面波動較大，建議投資者日內(nèi)短線參與，勿追漲殺跌。

張周

85057179

黃金

昨日NYMEX原油市場出現(xiàn)較大下滑，美原油02合約昨日到期，收于每桶77.62美元下跌1.4美元。美原油主力03合約收于每桶77.74美元下跌1.58美元。今日早盤油價維持震蕩。中國各大銀行將限制1月份新增貸款，使得收緊貨幣政策的擔憂進一步加劇，在美元指數(shù)以及股市的聯(lián)合打壓下，油價下滑。短線油價關(guān)注美國原油庫存數(shù)據(jù)以及中國今日的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。歐元繼續(xù)因希臘問題偏弱，以及中國收緊流動性使得市場風險偏好衰退，美元兌主要貨幣出現(xiàn)一定走強。美元指數(shù)昨日報收于78.309點，上漲0.754點。短線美元或出現(xiàn)一定調(diào)整。昨日黃金受到美元指數(shù)大幅上漲的打壓，出現(xiàn)較大下滑。美黃金主力02月合約昨日收于每盎司1112.6美元，下跌27.4美元，今日早盤金價有小幅走強。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克251.38元，上漲1.01元。

操作建議：日內(nèi)金價或出現(xiàn)較大下滑，短線震蕩為主。

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8273，貶值3個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。受到預(yù)期中國將進一步收緊流動性，加之美國幾大銀行財報不及市場預(yù)期，美股出現(xiàn)較大下滑，收于10603.15點下跌122.28點。恒生指數(shù)昨日低開低走，A股市場走低打壓了恒指走勢。恒指昨收21286.17下跌391.81點，今日繼續(xù)出現(xiàn)偏弱震蕩的可能較大。A股市場受收緊流動性的影響，出現(xiàn)較大下滑。上證指數(shù)收于3151.85點，下跌95.02。

操作建議：今日關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)，或出現(xiàn)一定的恢復(fù)性上漲。