股指期貨主要發(fā)揮風險規(guī)避、分散和轉移作用。這是通過套期保值來實現(xiàn)的，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場兩個市場反向操作達到規(guī)避風險的目的，有利于幫助投資者規(guī)避股票現(xiàn)貨市場的價格風險。

對整個市場而言，股指期貨有利于化解股票市場的系統(tǒng)性風險，即發(fā)生系統(tǒng)性風險時，各種股票的市場價格會朝著同一方向變動，單憑股票市場的分散投資顯然無法規(guī)避價格整體變動的風險。股指期貨具有賣空機制，擔心股票市場會下跌的投資者可以通過賣出股指期貨合約來減輕集體性拋售對股票市場造成的負面影響，有效對沖股票市場整體下跌的系統(tǒng)性價格風險。

另外，股指期貨由于采用保證金交易制度，交易成本很低，因此被機構投資者廣泛用來作為一種提高資金配置效率的手段。機構可以利用很少的資金買入股指期貨，從而可以獲得股市上漲的平均收益，提高資金總體的配置效率。