周三兩市低開(kāi)低走，軍工航天板塊逆市走強(qiáng)，石油、鋼鐵等權(quán)重板塊領(lǐng)跌，市場(chǎng)成交維持地量。截至午間收盤，滬指跌0.32%報(bào)3142點(diǎn)，深成指跌0.19%報(bào)10036點(diǎn)。

2月8日，央行公告，隨著現(xiàn)金逐漸回籠，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于較高水平。為保持銀行體系流動(dòng)性基本穩(wěn)定，2月8日暫不開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作。

這是逆回購(gòu)操作連續(xù)第四日暫停。事實(shí)上，在逆回購(gòu)利率上調(diào)后，央行就連續(xù)暫停公開(kāi)市場(chǎng)操作，顯示在春節(jié)后央行認(rèn)為流動(dòng)性總量充裕，不愿繼續(xù)通過(guò)逆回購(gòu)注入流動(dòng)性之意。

節(jié)后的3個(gè)交易日，滬指在3150點(diǎn)附近橫盤，顯示出上下兩難的境地。雖有一號(hào)文件等政策推出，但股市里并未出現(xiàn)大的波瀾。

申萬(wàn)宏源證券分析師認(rèn)為，雖然市場(chǎng)對(duì)春季行情有所期待，但節(jié)后市場(chǎng)的整體表現(xiàn)差強(qiáng)人意。盡管短期內(nèi)加息的可能性不大，但中期資金價(jià)格逐漸抬升的預(yù)期升溫，節(jié)后還將有大量資金集中回籠，或?qū)κ袌?chǎng)形成一定制約。

聯(lián)訊證券分析師郭佳楠指出，央行在春節(jié)前后通過(guò)調(diào)整市場(chǎng)化政策工具利率，引導(dǎo)資金利率集體上行，效果如何仍需時(shí)日觀察。從往年情況看，春節(jié)后暫停逆回購(gòu)、回收資金等行為是正常的，但由于2月中下旬面臨節(jié)前投放的大量資金到期，央行未提前釋放流動(dòng)性，從側(cè)面體現(xiàn)央行穩(wěn)健中性的政策取向。

從目前券商發(fā)布的研究報(bào)告來(lái)看，券商幾乎一致看好2月份的“小陽(yáng)春行情”。廣發(fā)證券、國(guó)金證券、東莞證券均將A股點(diǎn)位看高至3300點(diǎn)。

其中，廣發(fā)證券表示，春季躁動(dòng)是歷史規(guī)律，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2月份上漲概率接近90%；同時(shí)，央行啟動(dòng)臨時(shí)流動(dòng)性便利、流動(dòng)性偏緊的狀況得到改善，并且2月份數(shù)據(jù)空窗期及政策密集期，是市場(chǎng)環(huán)境比較溫暖的一個(gè)時(shí)間窗口。因此綜合來(lái)看，2月份市場(chǎng)整理或?yàn)榇苏鹗幾吒邞B(tài)勢(shì)，“紅包行情”可期，上證綜指整理運(yùn)行在3050點(diǎn)-3300點(diǎn)區(qū)間。

而國(guó)金證券的觀點(diǎn)則與廣發(fā)證券不謀而合，國(guó)金證券表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，傾向于“躁動(dòng)”條件均具備，有助于年內(nèi)“春季躁動(dòng)”行情的開(kāi)啟，目標(biāo)點(diǎn)位3300點(diǎn)，接下來(lái)建議逢低布局A股。

此外，東莞證券同時(shí)預(yù)計(jì)2月份大盤有望延續(xù)震蕩企穩(wěn)格局，核心波動(dòng)區(qū)間為3050點(diǎn)-3250點(diǎn)。

中信證券表示2月份不悲觀。利率水平上行的環(huán)境下，“泡沫大遷移”對(duì)股市的利多窗口可能更短，但2月份做多的窗口并沒(méi)有關(guān)閉；特別是考慮到盈利和人民幣匯率預(yù)期改善，基本面有正預(yù)期差的背景下，2月份不必悲觀。策略上，結(jié)構(gòu)選擇要比風(fēng)格和擇時(shí)更重要，建議周期、次新兩手抓。與此同時(shí)，中泰證券也表示，2月份市場(chǎng)依舊處在做多的窗口中。

總體來(lái)看，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股指雖然短期還有反復(fù)，但近日市場(chǎng)表現(xiàn)看，漲停股不少，且無(wú)跌停股，總體上市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情基礎(chǔ)依舊，無(wú)論是基本面的支撐還是資金面的期望，目前市場(chǎng)仍處于向好態(tài)勢(shì)。短期，一號(hào)文件以及國(guó)企改革的催化下，市場(chǎng)熱點(diǎn)還有反復(fù)，但還未到重倉(cāng)博弈時(shí)，可持股觀望下，積極關(guān)注年報(bào)、國(guó)企改革、農(nóng)業(yè)板塊的階段性機(jī)會(huì)。具體操作上，逢低可逐步加倉(cāng)，重點(diǎn)關(guān)注央企改革、一帶一路標(biāo)的。此外，回落的中小創(chuàng)中質(zhì)地優(yōu)良標(biāo)的，可考慮逐步低吸。