基本金屬：現(xiàn)貨支撐明顯 回調(diào)空間有限

經(jīng)歷了上周的大幅回調(diào)，本周一國內(nèi)金屬整體在下方支撐處得以企穩(wěn)。滬銅低開于60000點(diǎn)后震蕩上行，今天的成交較前幾個(gè)交易日放大，持倉仍舊減少。而滬鋅則在20370價(jià)位獲得支撐，成交和持倉均大幅銳減。滬鋁同樣面臨這樣的情況。近期的回調(diào)引起市場(chǎng)的恐慌，大家的觀望情緒比較濃厚。但從現(xiàn)貨市場(chǎng)的表現(xiàn)來看，近期面對(duì)期貨價(jià)格的大幅回落，現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)明顯抗跌。上周一度從現(xiàn)貨貼水狀態(tài)轉(zhuǎn)變成現(xiàn)貨升水狀態(tài)。今天現(xiàn)貨價(jià)格稍有回落，銅現(xiàn)貨繼續(xù)回歸貼水，鋁現(xiàn)貨維持200元的升水，鋅維持100元的升水。鋁和鋅這些前期領(lǐng)漲近期領(lǐng)跌的品種現(xiàn)貨市場(chǎng)卻維持升水狀態(tài)說明現(xiàn)貨商家繼續(xù)看好后市。

從國內(nèi)外比值來看，滬倫比價(jià)本周基本在8.1以上，進(jìn)口盈利保持，由于調(diào)整已經(jīng)一周，廢銅對(duì)電銅價(jià)差也在逐步收窄，這些都顯示國內(nèi)現(xiàn)貨支撐較強(qiáng)。而滬鋅國內(nèi)外比值維持在8.3水平，在一定程度上也支撐鋅的進(jìn)口。鉛價(jià)的國內(nèi)外比值上周大幅攀升。從國內(nèi)的鉛價(jià)來看，國內(nèi)鉛現(xiàn)貨價(jià)格上周居然上漲。雖然庫存壓力巨大，但好像絲毫沒有影響到鉛價(jià)。

12月冶煉企業(yè)開工率提升。調(diào)研結(jié)果顯示2009年12月這些冶煉企業(yè)的開工率為72.85%，比11月上升了7.5%，總產(chǎn)量增加了1.5萬噸為14.63萬噸。其中，5萬噸/年以下的冶煉廠開工率上升了16.3%，上升幅度最為明顯。但在調(diào)研中，現(xiàn)有不少冶煉廠反映節(jié)后原料儲(chǔ)備偏緊，1月已經(jīng)開始減量生產(chǎn)，加之1月寒潮限電限氣對(duì)冶煉廠的開工情況也有一些影響，預(yù)計(jì)在10年第二季度，原生鉛產(chǎn)量的減少壓力將得到體現(xiàn)。另外，冶煉廠由上周開始的惜售態(tài)度使得成品庫存量有一定的提高，但大多數(shù)冶煉廠表示目前的庫存并未形成壓力。

另有消息稱，蘇州華銅復(fù)合材料有限公司近日正式開工。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年10月投產(chǎn)，計(jì)劃年產(chǎn)50萬噸銅鋁復(fù)合材料，由于運(yùn)用了“以鋁節(jié)銅”的工藝，每年可為國家節(jié)約銅材46．5萬噸，大大節(jié)省銅的消耗。

短期來看，金屬價(jià)格已經(jīng)部分消化了流動(dòng)性收縮的憂慮，但近期基本面的疲軟壓制了短線的反彈空間和反彈力度。所以現(xiàn)在操作上可保持謹(jǐn)慎態(tài)度，由于下方支撐力度明顯，多單可以介入。

鋼材：探底回升

上期所鋼材期貨品種現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格行情：螺紋鋼16-25mm HRB400上期所指定交割庫所在市場(chǎng)價(jià)格3820-4311，全國28個(gè)市場(chǎng)3800-4383，全國市場(chǎng)綜合價(jià)4118，較上一個(gè)交易日跌15元；高線8mm Q235上期所指定交割庫所在市場(chǎng)價(jià)格3760-4060，全國28個(gè)市場(chǎng)3720-4130，全國市場(chǎng)綜合價(jià)3927，較上一個(gè)交易日跌11元。

2010年1月12日，應(yīng)印度無縫金屬管公司的申請(qǐng)，印度商工部對(duì)原產(chǎn)于中國的無縫鋼管進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。本次調(diào)查的產(chǎn)品無縫鋼管、型材管和空心鐵

據(jù)媒體報(bào)道,寶鋼集團(tuán)新疆八一鋼鐵有限公司將斥資100億元,在阿克蘇地區(qū)拜城縣新建年產(chǎn)300萬噸的鋼鐵生產(chǎn)基地。不過,寶鋼的這一動(dòng)作意向在引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注的同時(shí),也掀起了不小的爭(zhēng)議——去年一整年,工信部、中鋼協(xié)等部門就一直強(qiáng)調(diào)鋼鐵行業(yè)已出現(xiàn)較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩,并首次緊急下發(fā)限產(chǎn)令。

從國土資源部2009年重大找礦成果發(fā)布會(huì)上獲悉，2009年，中國在鐵礦地質(zhì)找礦方面取得重大突破。在鞍本、冀東、兗州、攀西、廬樅等勘查區(qū)共計(jì)探獲鐵礦石資源量近50億噸，其中有10億噸為探明資源儲(chǔ)量，為進(jìn)一步開發(fā)提供重要資源依據(jù)。國土資源部官員表示,在新一輪國際鐵礦石談判中,供需雙方博弈進(jìn)一步加劇,中國年度能夠發(fā)現(xiàn)五十億噸鐵礦,將對(duì)談判產(chǎn)生積極影響。

從走勢(shì)上看，今日螺紋期貨合約出現(xiàn)探底回升的走勢(shì)，主力合約1005在黃金分割0.382的位置，也就是4310出現(xiàn)企穩(wěn)，持倉和量能也出現(xiàn)了較好的配合。預(yù)計(jì)明天繼續(xù)維持這種震蕩攀升的態(tài)勢(shì)。

橡膠：庫存增加 滬膠回落

美國12月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)較前月升0.1%，較上年同期上升2.7%，核心CPI較前月升0.1%，較上年同期上升1.8%，12月實(shí)質(zhì)所得較前月持平。美聯(lián)儲(chǔ)公布，美國12月工業(yè)生產(chǎn)較前月增長0.6%，產(chǎn)能利用率為72%，市場(chǎng)預(yù)估美國12月工業(yè)生產(chǎn)增長0.6%，產(chǎn)能利用率為71.8%。路透/美國密西根大學(xué)1月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為72.8，預(yù)估為73.9，12月終值為72.5?？傮w來看，12月消費(fèi)者物價(jià)上漲較預(yù)期緩慢，工業(yè)生產(chǎn)成長符合預(yù)期，但1月消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)低于預(yù)估。滬膠主力1005合約今日走低，報(bào)收24740下跌550點(diǎn)或2.17%，增倉減少29772手。

泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周五繼續(xù)上行，因供應(yīng)縮減，報(bào)每公斤94.59-95.38泰銖，14日?qǐng)?bào)每公斤94.59-95.09泰銖。Yala一貿(mào)易商稱，多數(shù)種植者因預(yù)計(jì)價(jià)格可能下跌，在前幾日迅速賣出了手中的存貨，目前需要一些時(shí)間割膠以補(bǔ)充庫存?！碧﹪齻€(gè)中心市場(chǎng)橡膠總計(jì)銷售量為61噸，14日為140噸；Hat Yai銷售量為11噸，Surat Thani銷售量為10噸，Chandee銷售量為40噸。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周五微幅下跌，因中國庫存大幅增加且期貨市場(chǎng)向下修正，但多數(shù)供應(yīng)商仍不愿降低報(bào)價(jià)。普吉島一貿(mào)易公司的高級(jí)執(zhí)行官稱，主要種植區(qū)的原料供應(yīng)仍趨緊，因此賣家報(bào)價(jià)仍較高。但大部分買家不急于在當(dāng)前價(jià)位采購。

2月/3月裝船的泰國3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤315-318美分，前一交易日(14日)報(bào)每公斤316-319美分。2月/3月裝船的泰國輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤313-316美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤314-317美分。2月/3月裝船的印尼輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SIR20報(bào)每公斤308-309美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤311-312美分。2月/3月裝船的馬來西亞輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠SMR20報(bào)每公斤310-313美分，前一交易日?qǐng)?bào)每公斤313-315美分。

中國現(xiàn)貨庫存的增加導(dǎo)致橡膠期貨價(jià)格下行，短期內(nèi)高企的價(jià)格可能抑制到需求，滬膠可能繼續(xù)回落，建議短空。

燃料油：考驗(yàn)20日均線支撐

近期國內(nèi)燃料油市場(chǎng)掀起一波暴漲的行情，相對(duì)09年年底，全國250#主流成交價(jià)格半月漲幅約150元/噸，而油漿主流成交則上漲250-350元/噸不等，180CST供船均價(jià)由4300元/噸漲至4650元/噸左右。此番市場(chǎng)行情的火熱除了資源稀少和外盤上漲的提振外，更多的原因來自需求量的大幅提升。

燃油需要量大增的主要因素來自經(jīng)濟(jì)的回暖以及天氣寒冷，兩者共同導(dǎo)致了近期全國大部分地區(qū)發(fā)電量增加和運(yùn)輸行業(yè)的旺盛。燃料油作為可用于航運(yùn)燃料和燒火的資源需求同時(shí)增加，

NYMEX原油期貨周五下跌1.8%，連續(xù)第五日走軟，因最新公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未能提供令人信服的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。美國東北部地區(qū)氣溫回升，預(yù)示取暖油需求下降。

本周政府報(bào)告意外顯示美國12月零售銷售下滑，且請(qǐng)領(lǐng)失業(yè)金人數(shù)增加，而周五美國勞工部報(bào)告通脹溫和，暗示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐已放緩。

暴漲暴跌似乎已經(jīng)成了原油近期的常態(tài)，因此在天氣沒有繼續(xù)寒冷的利多因素重新來臨之前，不排除原油繼續(xù)下行。而國內(nèi)燃料油受基本面支撐，似乎更容易跟漲，而不情愿跟跌，因此投資者應(yīng)該保持偏多的思路，尤其不宜追空。

PTA： 現(xiàn)貨平穩(wěn)，期價(jià)低開高走

上周五，原油期貨連續(xù)第五天下跌，WTI跌1.39至78.00美元，布蘭特?fù)Q至3月合約，跌1.46至77.11美元/桶；石腦油跌6美元至737-747美元/噸CFR日本；異構(gòu)級(jí)MX跌2美元至963-964美元/噸FOB韓國；PX：亞洲漲6美元至1116-1117美元/噸FOB韓國；歐洲平穩(wěn)在1058-1062美元/噸FOB鹿特丹；美國平穩(wěn)在1095-1100美元/噸FOB美國海灣。

一周剛開盤，及期貨低開影響，PTA市場(chǎng)觀望相對(duì)占據(jù)主導(dǎo)，價(jià)格基本維持穩(wěn)定，內(nèi)盤商談在8100元/噸左右，外盤方面，主流商談普遍在965-970美元/噸水平，因反傾銷傳言不斷，多數(shù)貿(mào)易商均避免韓泰貨。而尾盤期貨翻紅拉升影響，氣氛略有好轉(zhuǎn)，但整體價(jià)格維持。

一周剛開盤及上周末漲勢(shì)較猛影響，今MEG市場(chǎng)雖價(jià)格堅(jiān)挺，但買家追高心態(tài)走淡，內(nèi)盤個(gè)別較高報(bào)價(jià)至8900-9000元/噸左右，主流商談在8800元/噸水平，而外盤方面，價(jià)格略顯混亂，試探性報(bào)價(jià)在1070-1100美元/噸均有聽聞，但實(shí)盤較少，主流商談大致仍維持在1060-1070美元/噸左右。

聚酯方面：江浙滌絲產(chǎn)銷略有落差，POY、FDY表現(xiàn)一般，多在8－9成水平；DTY銷售勢(shì)頭良好，較高產(chǎn)銷能至150％以上；江浙滌短價(jià)格暫穩(wěn)，今日多平報(bào)，1.4D滌短主流出廠報(bào)價(jià)在10200－10300元/噸，低價(jià)在10100元/噸左右。

受周五外盤繼續(xù)下跌影響，今日PTA早盤低開，在經(jīng)歷短暫沖低之后，多頭主動(dòng)性買盤增加，全日呈現(xiàn)震蕩上揚(yáng)格局，收復(fù)上周五跌幅；PTA現(xiàn)貨面基本保持穩(wěn)定，因期貨價(jià)格上漲，下游買盤積極性略有上提；PTA期價(jià)本身表現(xiàn)出一定的強(qiáng)勢(shì)，近日的需求短期回升更支撐市場(chǎng)做多熱情，期價(jià)今日盤中整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)推漲，反彈動(dòng)力有所加強(qiáng)，但在整體商品面的影響下，期價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)出上躥下跳格局；操作上建議多單謹(jǐn)慎持倉，關(guān)注整個(gè)商品面走勢(shì)變化。

LLDPE：多頭暫居上風(fēng)

今日塑料領(lǐng)漲期市，1005合約增倉跡象明顯，不過從盤面上看，上方均線壓力依然較大，現(xiàn)貨方面也是多空交織。

國內(nèi)石化廠家上周(1月11日至15日)對(duì)LLDPE掛牌價(jià)格有所下調(diào)，以中石油各銷售大區(qū)降價(jià)為主，中石化銷售華中公司也下調(diào)了300元/噸。本周一中石油方面繼續(xù)下調(diào)，東北銷售公司LLDPE掛牌價(jià)下調(diào)200元/噸至11，600元/噸，華東銷售公司出庫價(jià)下調(diào)300元/噸至11，600元/噸。在國際油價(jià)繼續(xù)下挫的情況下，石化廠家降價(jià)不止，加劇了市場(chǎng)人士看空后市的心態(tài)，而且預(yù)期中石化方面后市會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)降價(jià)。

不過，LLDPE市場(chǎng)也有利好消息，盡管原油期貨繼續(xù)收低，但亞洲乙烯在供應(yīng)緊張的支撐下繼續(xù)大幅走高。上周五亞洲乙烯CFR東北亞收盤上漲43美元/噸至1，340-1，350美元/噸，CFR東南亞收盤上漲53美元/噸至1，400-1，410美元/噸。

總體上，LLDPE市場(chǎng)是多空交織的市場(chǎng)，上游原油價(jià)格連續(xù)下跌，國內(nèi)石化廠家降價(jià)不止，市場(chǎng)人士心態(tài)不穩(wěn)，現(xiàn)貨成交繼續(xù)平淡。不過原料乙烯單體價(jià)格保持堅(jiān)挺，為LLDPE提供了強(qiáng)勁成本支撐，預(yù)計(jì)近期將保持震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。

PVC：低開高走

受上周五外盤原油繼續(xù)下跌影響,今日PVC低開,但隨后開始拉高,盤內(nèi)整體以震蕩為主，尾盤在放量拉升后臨近收盤有所走弱；今日PVC主力合約V1003開于7690元/噸，最高7810元/噸，最低7680元/噸，收于7795元/噸，收跌35元/噸。操作上建議以逢高沽空為主。

周初開盤國內(nèi)PVC市場(chǎng)仍有陰跌，尤其是受部分PVC生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)繼續(xù)下滑影響，中間商及下游接單謹(jǐn)慎，有商家有逢低備貨意向，但多認(rèn)為部分PVC企業(yè)報(bào)價(jià)仍過高，當(dāng)前價(jià)格仍有下滑空間，因此暫行選擇觀望，整體交投清淡。齊魯化工城PVC市場(chǎng)表現(xiàn)平淡，報(bào)價(jià)穩(wěn)定，目前各料含稅報(bào)價(jià)為：S700報(bào)價(jià)7580元/噸，S1000報(bào)價(jià)7650元/噸，QS1050P報(bào)價(jià)7450元/噸左右；下游購買興趣仍然不高，市場(chǎng)清淡。上海地區(qū)PVC市場(chǎng)報(bào)價(jià)走軟中略顯混亂，5型普通電石料，主流送到報(bào)價(jià)在7350-7400元/噸。但也有商家報(bào)價(jià)維持堅(jiān)挺，內(nèi)蒙億利貨源自提出庫7350元/噸，新疆天業(yè)貨源暫行維持在7450元/噸自提。有商家考慮節(jié)前備貨，但受PVC生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)下調(diào)影響，中間商及下游企業(yè)接單謹(jǐn)慎，但暫行無明顯操作。市場(chǎng)整體交投平淡，成交有限。杭州地區(qū)PVC市場(chǎng)開盤報(bào)價(jià)仍有走跌，5型普通電石料，主流送到報(bào)價(jià)7350-7400元/噸，略高存在但基本沒有成交，山西榆社貨源報(bào)價(jià)在7400元/噸。受PVC生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)陸續(xù)下跌影響，中間商出貨價(jià)格也持續(xù)出現(xiàn)松動(dòng)，聽聞?dòng)猩碳页錾綎|信發(fā)送到7320元/噸。市場(chǎng)整體交投氣氛仍顯清淡，成交不多，鑒于周初觀望氣氛較為濃厚。廣州地區(qū)PVC市場(chǎng)氣氛平淡，成交狀況仍不佳，主流報(bào)價(jià)波動(dòng)不大，普通電石料主流在7450-7500元/噸，部分新疆天業(yè)及天辰料仍在7550-7600元/噸。商家仍然高報(bào)低走，市場(chǎng)重心仍有微跌。

周末至今電石隨行就市漲價(jià)現(xiàn)象仍有出現(xiàn)，電石出廠價(jià)格重心上移現(xiàn)象也有出現(xiàn)。部分電石供應(yīng)仍顯緊張。也有企業(yè)暫行觀望。截至目前各地PVC廠電石到家價(jià)：優(yōu)級(jí)品山東到家3430-3600元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格3250-3450元/噸；一級(jí)品山西到家3130-3150元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價(jià)格在3350-3450元/噸；四川地區(qū)外調(diào)電石到家價(jià)格3450-3550元/噸，個(gè)別高價(jià)也有。