PTA 大幅增倉走強，面臨突破

前幾日在利空政策打壓下， PTA 表現(xiàn)就已經(jīng)比較抗跌，今天低開之后再度一路增倉上行，多頭意愿堅決，從技術(shù)走勢上看，大形態(tài)正好面臨突破，從基本面來觀察，下游情況的好轉(zhuǎn)和年前的補庫需求將對行情帶去支撐，上游部分保持穩(wěn)定的情況下，價格醞釀形態(tài)之后的突破顯得基礎(chǔ)扎實。因此短線還是中線視角，均可以相對看漲一些，宏觀經(jīng)濟層面穩(wěn)定的話，突破概率大大增加。

玉米低位多單可以嘗試性參與

今日大連玉米市場早盤跳空低開后走高，開于 1888 元 / 噸，開盤價即為全天最低價，最高觸及 1897 元 / 噸，尾盤收于全天的次低點 1896 元 / 噸。較前一交易日結(jié)算價上漲 3 元 / 噸，增倉減量，持倉量增加 4478 手至 22.8 萬手，成交量上周五繼續(xù)減少，降至 65240 手。

國際市場方面，上周五 CBOT 玉米期貨在悲觀的數(shù)據(jù)下延續(xù)前期的跌勢，在小長假來臨之前，多頭結(jié)清頭寸的意愿更加強烈， 3 月玉米期貨合約收低 9-1/2 美分，至每蒲式耳 371-1/2 美分； 5 月玉米期貨收低 9-1/4 美分，至每蒲式耳 382-1/2 美分。

基本面消息：

糧油信息中心今日公布數(shù)據(jù)顯示： 1 月份預(yù)測 2009 年中國玉米播種面積為 3,046 萬公頃，較 2008 年的 2,986 萬公頃增加 60 萬公頃，增幅 2.0% 。預(yù)計 2009 年中國玉米產(chǎn)量為 16,300 萬噸，較 2008 年的 16,591 萬噸減少 292 萬噸，減幅 1.8% 。其中東北地區(qū)因災(zāi)減產(chǎn)，華北地區(qū)產(chǎn)量同比增長。

現(xiàn)貨方面，近日國內(nèi)港口玉米繼續(xù)稍有回落，由于春節(jié)臨近，農(nóng)民的售糧意愿加強，出現(xiàn)了節(jié)前的小售糧高峰，大連港 中等以上質(zhì)量東北玉米平倉價格在 1840-1850 元 / 噸左右；錦州港中等玉米平倉價格有所回落，下調(diào) 10 元 / 噸至 1840 元 / 噸。近期廣州蛇口港新玉米主流成交價在 1920-1930 元 / 噸 。港口內(nèi)玉米庫存在 40 萬噸左右，當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)依舊謹(jǐn)慎采購。

近日商品市場振她走弱因央行上調(diào)準(zhǔn)備金率，近日有所恢復(fù)，國內(nèi)收緊的貨幣政策預(yù)計在經(jīng)濟向好下對市場壓力是短暫的，今日市場整體氣氛有所好轉(zhuǎn)，玉米有所增倉價格上行，形態(tài)上看已經(jīng)形成陽包陰的 k 線組合，預(yù)示漲勢開始。但是交易量仍然低迷，預(yù)計玉米短期拉出強勁漲勢可能性相對較小。現(xiàn)貨方面隨著國內(nèi)春節(jié)臨近產(chǎn)區(qū)農(nóng)民賣糧意愿有所增強，市場價格有所回落，在飼料需求旺季中，玉米價格還將保持高位震蕩。操作上，投資者可以以支撐線為依托多單參與。支撐位 1890 。高位適當(dāng)獲利了結(jié)。

減倉上行，豆粕調(diào)整還將繼續(xù)

市場回顧

在中國政策收緊的打壓下，上周五 CBOT 大豆期貨因擔(dān)憂中國需求放緩小幅收跌，新年伊始受投資者在商品市場的全線買盤提振。 CBOT 1 月大豆合約收低 4-3/4 美分，報每蒲式耳 10.13 美元， 3 月大豆合約收低 4 美分，報每蒲式耳 10.22 美元。 CBOT 1 月豆粕收低 0.20 美元，報每短噸 306.80 美元， 3 月豆粕合約收高 0.10 美元，報每短噸 298.30 美元。 1 月豆油合約下跌 46 點，或 1.2% ，收于每磅 39.53 美分， 3 月豆油合約下跌 45 點，或 1.5% ，報每磅 39.91 美分。

國內(nèi)市場方面，今日豆粕 1009 合約早盤就表現(xiàn)出良好的漲勢，開盤不久沖上 2900 整數(shù)關(guān)口，但是，隨后市場表現(xiàn)出上漲乏力，日內(nèi)在 2895-2905 之間窄幅震蕩，尾盤報收于 2904 元 / 噸，較前一交易日結(jié)算價上漲 12 元 / 噸。減倉縮量，成交量報至 73.3 萬手，持倉量減少 2890 手至 103.3 萬手。

供需基本面

中國商務(wù)部發(fā)布大宗農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口信息顯示，本期(12月16日-31日)進(jìn)口豆粕實際裝船0.29萬噸，12月進(jìn)口豆粕實際裝船0.29萬噸，2010年1月進(jìn)口豆粕預(yù)報裝船0.03萬噸。本期進(jìn)口豆粕實際到港0.24萬噸，下期(1月1日-15日)進(jìn)口豆粕預(yù)報到港0.32萬噸，12月進(jìn)口豆粕實際到港0.94萬噸，2010年1月進(jìn)口豆粕預(yù)報到港0.55萬噸。本期(12月16日-31日)進(jìn)口大豆實際裝船172.69萬噸，12月進(jìn)口大豆實際裝船281.34萬噸，2010年1月進(jìn)口大豆預(yù)報裝船224.49萬噸。本期進(jìn)口大豆實際到港296.51萬噸，下期(1月1日-15日)進(jìn)口大豆預(yù)報到港177.94萬噸，12月進(jìn)口大豆實際到港524.83萬噸，2010年1月進(jìn)口大豆預(yù)報到港332.88萬噸。

今日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格基本與上周五持平， 東北大豆產(chǎn)區(qū)豆粕報價在3200-3330元/噸之間，南方銷區(qū)報價在3380-3460元/噸之間，遠(yuǎn)期報價稍有下跌．華北地區(qū)豆粕價格出現(xiàn)小幅下挫，河北 秦皇島地區(qū)油廠 43% 蛋白豆粕報價 3330 元 / 噸， 2 月 3290 元， 5 月 3130 元，較昨日跌 20 元， 山東濟寧地區(qū)油廠 43% 蛋白豆粕報價 3430 元 / 噸，較昨日報價跌 50 元。 其他地區(qū)報價基本維持不變。

市場分析

上周的央行提高準(zhǔn)備金率在今天執(zhí)行，國內(nèi)商品市場仍然保持之前的弱勢。豆類方面，美國農(nóng)業(yè)部公布的 09/10 年度美國大豆和南美大豆高產(chǎn)數(shù)據(jù)令 CBOT 市場受壓回落，國內(nèi)豆類在雙重壓力下無奈走軟，然而今日豆粕相對于其他品種表現(xiàn)出了較強的反彈勢頭。對于目前的國內(nèi)豆類市場來說，大量的進(jìn)口對市場來說是主要的壓力之一。目前港口大豆庫存在 370 萬噸左右，但是，豆粕市場深幅下挫的可能性相對較小，因美豆下行空間較小。同時，本周四國內(nèi)將公布去年 12 月的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，料將為市場多頭提供人氣。

操作建議

前期我們通過波浪理論分析目前市場正處于第四浪的調(diào)整之中，在調(diào)整過程中，下方的支撐位為 2860 一線，目前來看得到有效支撐，但是市場人氣并未完全恢復(fù)，震蕩恐將繼續(xù)，建議投資者可以繼續(xù)采取低位吸納策略參與交易，反彈至壓力位可以適當(dāng)平倉。上方壓力位在 2920 一線。

本榨季即將第三次拋儲，期糖價格將技術(shù)性反彈

國內(nèi)糖市：

國內(nèi)白糖期貨市場行情概述：

今日白糖主力合約 1009 價格早盤低開，隨后價格震蕩走高，最高價 5473 元 / 噸，盤中受阻后價格有所回落并步入震蕩，最低價 5367 元 / 噸，收盤價 5430 元 / 噸，較上周五收盤價上漲 39 元 / 噸，持倉量增加 51916 手至 65.4 萬手。

國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨市場行情概述：

廣西：南寧，集團(tuán)報價 4980 元 / 噸，下調(diào) 20 元 / 噸，暫無成交；中間商報價 5000 元 / 噸，持穩(wěn)，詢價電話少。柳州，集團(tuán)報價 5000-5020 元 / 噸，持穩(wěn)，暫無成交；中間商報價 4910 元 / 噸，持穩(wěn)于周末，成交清淡。

云南：昆明主流報價 4870-4910 元 / 噸，較周末下調(diào) 30 元 / 噸左右，少量成交；甸尾主流報價 4800-4830 元 / 噸，大致持穩(wěn)，銷量不大。

湛江：糖廠倉庫報價 4950-5000 元 / 噸，較周末下調(diào) 50 元 / 噸，低價較好成交。

新疆：烏魯木齊商家報價 4950-5000 元 / 噸，持穩(wěn)，成交少。

總體來看，今日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨糖受到國家第三批拋儲的利空消息下報價小幅下調(diào)。短期來看，價格若要保持堅挺必須有成交量的配合，不然亦難維持在 5000 元 / 噸。

國內(nèi)市場消息：國家決定于 1 月 21 日投放部分國家儲備糖，數(shù)量 36 萬噸，競賣底價為 4000 元 / 噸。本次拍賣的數(shù)量比第二次 30 萬噸多出 6 萬噸。短期來看，第三次拋儲對市場價格的影響將比前兩次力度要大，因為此前價格在高位運行，市場熱情度也較高，而第三次拋儲當(dāng)前的新糖價格在 5000 元 / 噸左右，這將進(jìn)一步導(dǎo)致短期市場對新糖需求的放緩，抑制價格走高。

國內(nèi)市場簡評：受到國家第三次拋儲食糖的現(xiàn)狀下，近期糖價上漲的空間或?qū)⑹艿较拗?。技術(shù)上，主力 1009 合約短期將展開技術(shù)性反彈行情，第一阻力位 5600 元 / 噸。操作上，短線投機性多單持有，止損位 5330 元 / 噸。

國際糖市：

ICE 糖市： 1003 期約糖價在 27.32-27.83 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動后下跌 14 個點收于 27.62 美分 / 磅； 1005 期約糖價在 26.13-26.56 美分 / 磅的范圍內(nèi)波動后下跌 14 個點收于 26.38 美分 / 磅。

ICE 糖市的短期目標(biāo)是再次沖擊此前創(chuàng)下的 28.95 美分 / 磅的 29 年高點。從目前的走勢上看，估計 1003 期約糖價在 26.70-26.25 美分 / 磅一線將得到支撐，如果 26.25 美分 / 磅告破，那糖價有可能滑向 24.00 美分 / 磅一線。