在證監(jiān)會(huì)公告“國(guó)務(wù)院已原則同意開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和推出股指期貨品種”一周后的上周五（15日），證監(jiān)會(huì)、中國(guó)金融期貨交易所（下稱“中金所”）和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)相繼發(fā)布了有關(guān)股指期貨投資者適當(dāng)性制度的一系列征求意見(jiàn)稿。

　　不過(guò)，據(jù)期貨業(yè)內(nèi)人士反映，對(duì)比一年前中金所下發(fā)過(guò)的《股指期貨自然人投資者適當(dāng)性制度指標(biāo)體系（暫定稿）》（下稱“暫定稿”），最新版雖在細(xì)節(jié)上有所調(diào)整，但總體上“變化不大”。

　　南華期貨總經(jīng)理羅旭峰昨日向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表達(dá)了相比一年前的暫定稿總體上“變化不大”的印象。

　　其實(shí)，在備受關(guān)注的中金所《股指期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《實(shí)施辦法》）和《股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引（試行）（征求意見(jiàn)稿）》（下稱《操作指引》）中，又以包括“三有”要求的“硬性指標(biāo)”及綜合評(píng)估得分不低于70分的“彈性指標(biāo)”所構(gòu)成的自然人投資者參與門檻最引人注目，但均未見(jiàn)有大的修改。申請(qǐng)開(kāi)戶時(shí)保證金賬戶可用資金余額不低于50萬(wàn)元，仍是自然人投資者和一般法人投資者的最低門檻。

　　不過(guò)，在《實(shí)施辦法》和《操作指引》中，中金所明確“自然人投資者及一般法人投資者的指定下單人、結(jié)算單確認(rèn)人、資金調(diào)撥人等應(yīng)當(dāng)參加測(cè)試”，即硬性指標(biāo)中的知識(shí)測(cè)試要求將覆蓋投資者之外的相關(guān)人士。且將暫定稿中僅要求自然人投資者具有股指期貨仿真交易至少5個(gè)交易日、累計(jì)成交10筆以上的交易經(jīng)歷，提高為具有至少10個(gè)交易日、20筆以上的成交記錄，但同時(shí)又對(duì)最近三年內(nèi)具有至少10筆以上商品期貨成交記錄的投資者豁免了必須參與股指期貨仿真交易的要求。

　　就在區(qū)分期貨公司和證券公司兩種模板的股指期貨自然人投資者適當(dāng)性綜合評(píng)估表中，《操作指引》降低了個(gè)人基本情況得分比重同時(shí)增加了個(gè)人誠(chéng)信記錄得分比重，并對(duì)自然人的年齡分組、年收入分組、金融類資產(chǎn)分組進(jìn)行了調(diào)整，且取消了提供家庭成員收入證明的要求。

　　值得一提的是，上述新方案提高了22至25歲組的年齡得分、降低了高學(xué)歷的得分基準(zhǔn)，并且20萬(wàn)至30萬(wàn)元年收入組、30萬(wàn)至50萬(wàn)元金融類資產(chǎn)組的個(gè)人投資者綜合評(píng)估得分有望大幅提高，從而使本科畢業(yè)不久，年收入20萬(wàn)元以上或擁有50萬(wàn)元以上金融類資產(chǎn)，且有過(guò)一定商品期貨交易經(jīng)驗(yàn)，并有著良好個(gè)人誠(chéng)信記錄的自然人投資者，亦很有可能滿足彈性指標(biāo)要求而獲準(zhǔn)開(kāi)設(shè)股指期貨交易編碼。

　　另外，《操作指引》明確了投資者金融類資產(chǎn)包括銀行存款、股票、基金、期貨權(quán)益及債券、黃金、理財(cái)產(chǎn)品（計(jì)劃）等資產(chǎn)。

　　但負(fù)責(zé)對(duì)期貨公司執(zhí)行投資者適當(dāng)性制度情況進(jìn)行核查驗(yàn)證的中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心，卻未能在上周五同步公告有關(guān)《股指期貨投資者適當(dāng)性制度核查驗(yàn)證工作指引》的征求意見(jiàn)稿，而有關(guān)媒體預(yù)料的中金所《會(huì)員單位信訪和應(yīng)急處置工作指導(dǎo)意見(jiàn)》征求意見(jiàn)稿也未見(jiàn)同期公示。