銅

因美元走強及庫存增加令投資人擔心短期需求前景。期銅周五收低，盤面上看，短期來看，中國收縮流動性的舉措對金屬市場造成了不小的沖擊，但市場正在逐步消化這一影響，從而削弱了流動性收縮對金屬價格的打壓。后市預(yù)計在高企的庫存和對中國未來進口需求的雙向影響中，銅價有望維持震蕩盤整走勢。由于行情不穩(wěn)，年底的臨近，很多持貨商只有少量出售，廠家采購有所減緩，進口商家們也只有小批量進口，市場交易一般，部分商家表示對年后的市場看好，謹慎觀望狀態(tài)。最新報價：1號光亮銅56200元/噸左右?，F(xiàn)貨方面，長江1#電解銅價格60450-60650元/噸，下跌了150元/噸；上海1#銅價格60470-60670元/噸，下跌了55元/噸；廣東南儲1#電解銅價格60550-60750元/噸，與昨日持平。滬銅在60000、60500比較強的支撐，61500、62000有相當?shù)淖枇Α?/SPAN>

日內(nèi)短線操作

陳銀銀13588708703

鋅

國內(nèi)滬鋅上周五早盤震蕩，午后震蕩走低，逐漸向1005合約移倉，1005合約終盤收至20620；隔夜倫鋅受美元上漲及股市下跌影響，下跌至2450一線，后市考驗2400一線支撐。近期國內(nèi)調(diào)控措施不斷，增發(fā)央票、提高存款準備金率，雖然力度不大，但傳遞的信息無疑是利空的，目前市場仍處在消化此消息過程中。技術(shù)上，鋅價看20000一線支撐，目前支撐良好，預(yù)計會在20000-22000區(qū)間平臺整理，若跌破20000，調(diào)整幅度將放大。

日內(nèi)短線參與，關(guān)注20000一線支撐，等待調(diào)整后的買入機會

吳元豐

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橡膠

周五滬膠拐頭向下跌破10天線，日膠跌破300日元。周末上交所庫存繼續(xù)增加已達到15萬噸以上的天量，但一月合約的交割會削減該庫存。中汽協(xié)預(yù)期2010年國內(nèi)汽車產(chǎn)銷量增速在10%左右，有望達到1500萬輛。天膠主產(chǎn)國逐漸步入停割期供應(yīng)將出現(xiàn)缺口。但前期漲幅過快，在26000一線承壓無法突破后，在政策的影響下資金有所撤離。下檔支撐預(yù)期在24500一線，繼續(xù)大幅走低的空間不大。

短線參與

陳晨

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燃料油

隔夜NYMEX原油期貨周五下跌，2月合約下跌1.39美元，或1.8%，連續(xù)第五日走軟，收報每桶78元。美國勞工部周五公布，美國12CPI較前月升0.1%，預(yù)估為上升0.2%，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟復(fù)蘇步伐相對遲緩，另外IEA將今年全球原油日需求量增幅預(yù)估下調(diào)20,000桶，美元走高，令油價承壓。預(yù)期油價短期考驗30天線，第二支撐在75美元。國內(nèi)燃油周五收小陰線，近期將在原油拉動下繼續(xù)下探。

關(guān)注4500的支撐，日內(nèi)短空參與

大豆

周末美盤下跌10美分至980美分/蒲式耳，供應(yīng)壓力以及周邊市場疲軟繼續(xù)打壓大豆價格走低?？傮w上，隨著南美大豆生長進程的推進，對供應(yīng)壓力的擔憂將在今后相當長的時間段內(nèi)壓制大豆市場。技術(shù)上，美豆950美分有短期支撐，市場近期可能下探此價位。

大連大豆1009合約周五下跌4元至3915元/噸，市場成交量增12.3萬手至31.4萬手，持倉量增5000手至26.5萬手。隔夜美盤的下跌拖累連豆跳空低開，但當天滬深股市走高，國內(nèi)商品早盤普遍受此激勵而反彈，大豆也隨周邊商品走高。但盤中空方打壓較為堅決，市場沖高遇阻，收盤時價格回落至日低點附近。預(yù)計在周末美盤下跌影響下，今日連豆難以走強。

日內(nèi)短空為宜

李飚

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豆油

周末美盤3月豆油合約收盤37.53美分/磅，下跌1美分，豆粕強勢、原油疲軟以及亞洲植物油走低等利空因素共同打壓了市場。大連豆油1009合約周五下跌54元至7498元/噸，成交量增4.5萬手至81萬手，持倉量增2.8萬手至70萬手。隔夜美盤下跌帶動連豆油跳空低開，隨后盤中豆油雖有反彈，但力度有限，午盤在空方打壓下價格再下一城，最終日K線以連續(xù)第七根陰線報收。國內(nèi)現(xiàn)貨市場，四級豆油報價7450～7800元/噸，最低報價下跌100元。技術(shù)上，連豆油已連續(xù)七天陰線報收，價格有破位下行之虞。

空單繼續(xù)持有

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】18日，大馬棕櫚油24度(2月船期)6894（-59），巴西毛豆油(2月船期)7591（-86）

一、豆油

CBOT豆油3月合約下跌1美分，報收37.53美分/磅。主要是原油走軟。國內(nèi)毛豆油現(xiàn)貨報價下跌50-100元/噸。美農(nóng)業(yè)部(USDA)發(fā)布截至1月7日的一周出口銷售報告顯示當周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量50000噸，低于市場預(yù)期，出口銷售總量已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口預(yù)測總量的57.1%，相比之下5年均值為35.7%。略高于預(yù)期。12月豆油庫存為25.94億磅，比市場預(yù)期高出9000磅。

二、菜油

ICE菜籽3月合約下跌3.2加元，報收381.8加元/噸。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)菜油報價持穩(wěn)。分析師稱，菜籽增產(chǎn)將會導(dǎo)致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。

三、棕櫚油

BMD3月毛棕櫚油合約收低40令吉，報收2490令吉/噸，4月合約下跌49令吉，報收2495令吉/噸。國內(nèi)棕油現(xiàn)貨市場持穩(wěn)，均價為6650。馬來西亞棕櫚油局表示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月增長了16%，達到了224萬噸，市場預(yù)期為200萬噸左右。12月減產(chǎn)了4.7%，為152萬噸，但出口減少了19.5%，為121萬噸。1月1-15日出口疲軟，SGS預(yù)計出口量比上月同期增長了9.8%，為669758噸。

美農(nóng)業(yè)部公布了1月份供需平衡表，2009年美豆產(chǎn)量預(yù)計為33.61億蒲式耳，平均單產(chǎn)預(yù)計為44蒲式耳/英畝，2009/10年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)計為2.45億蒲式耳，較上月報告削減1000萬蒲式耳。截至12月1日的美豆季度庫存量預(yù)計為23.37億蒲式耳，低于分析師平均預(yù)測的24.11億蒲式耳。

海關(guān)總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，中國12月進口大豆478萬噸；1-12月共進口4255萬噸；國家糧油信息中心預(yù)計2010年1季度國內(nèi)將進口大豆1200萬噸，同步將增長185萬噸。

12月國內(nèi)進口植物油總量為710000噸，較上月763976噸的進口量下降7.07%，09年全年進口植物油達到9164046噸，較上年的8125828噸增長了12.78%，再創(chuàng)紀錄新高。

四、宏觀經(jīng)濟

1、美元長期貶值趨勢依舊，加息周期決定走勢

對美元未來走勢影響最大的就是美聯(lián)儲的貨幣政策，若基準利率從0.25%上升到0.5%，意味著機構(gòu)融資成本翻番，可能引發(fā)海外資金回流美元資產(chǎn)，此時應(yīng)警惕出現(xiàn)區(qū)域性的市場劇烈震蕩。同時LIBOR的上升也會迫使融入美元的利差交易平倉。此外，美國就業(yè)、通脹數(shù)據(jù)，以及地緣政治風險，都可能引發(fā)美元的短期波動。

2、美國12月消費者物價指數(shù)年率創(chuàng)07年12月以來最高增幅

美國勞工部周五(15日)表示，美國2009年12月消費者物價指數(shù)(CPI)繼續(xù)以溫和的速度增長，表明疲軟的經(jīng)濟復(fù)蘇保持著通脹壓力。 公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2009年12月季調(diào)后CPI月升0.1%，未經(jīng)調(diào)整CPI年升2.7%，創(chuàng)07年12月以來最高增幅。經(jīng)濟學家預(yù)期中值為月升0.2%年升2.8%。除去食品和能源之后的核心CPI月升0.1%年升1.8%，符合預(yù)期中值。 美國2009年12月能源價格大幅緩和，月升0.2%。食品價格月升0.2%。通脹數(shù)據(jù)應(yīng)能給予美聯(lián)儲持續(xù)支持經(jīng)濟復(fù)蘇的余地。美聯(lián)儲表示，只要核心通脹和通脹預(yù)期仍較低，失業(yè)維持高位，那么聯(lián)儲利率不會上調(diào)。 美聯(lián)儲表示，盡管復(fù)蘇開始，但物價壓力仍較低。

預(yù)計大幅低開，空單繼續(xù)持有。今日CBOT因馬丁路德日休市

彭盛13588140689

白糖

受美元走強導(dǎo)致拋壓增大，多數(shù)商品市場價格下滑，原油價格下跌更對食糖市場產(chǎn)生了負面影響，周五ICE糖市原糖期貨價格繼續(xù)小幅下跌。3月合約下跌14個點，收于27.62美分。下周一是馬丁-路德-金紀念日，ICE糖市停市一天，周二正常開市。根據(jù)cftc持倉報告，截止1月12日這周，基金在原糖上增持4014手多單，同時減持2453手空單，基金凈多單由上周的的184440手增至本周的190907手。指數(shù)基金在原糖上的凈多單由上周的187769手減至本周的166546手。

國內(nèi)鄭糖早盤一度沖高但受阻于5日均線的壓力后振蕩回落，現(xiàn)貨市場受21日國家或?qū)⒗^續(xù)進行35萬噸國儲糖拍賣的消息影響繼續(xù)呈現(xiàn)疲弱走勢，現(xiàn)貨的下跌拖累了期價。技術(shù)上看，目前糖價回落至起漲前的振蕩平臺附近，前期的密集成交區(qū)域?qū)ΡP面起到一定的支撐作用，同時技術(shù)指標進入超賣區(qū)域技術(shù)上有反彈的要求?；久娣矫妫壳澳戏剿拇笾鳟a(chǎn)區(qū)集中開榨，新糖供應(yīng)充足，前期拍賣的陳糖也到了出庫的限期，糖源供應(yīng)充足，加上后期還有拋儲的可能，因此現(xiàn)貨糖價上檔壓力較重。如果現(xiàn)貨糖價持續(xù)低迷，則期糖將難以走出強勁的反彈行情，預(yù)計行情振蕩調(diào)整的可能較大。

倉單情況：上周五交易所公布白糖倉單12746張，另有效申報20024張，合計32770張。上周白糖倉單增加6751張。

現(xiàn)貨方面：雙休日期間主產(chǎn)區(qū)因周五盤面價格變化而出現(xiàn)一些幅度的調(diào)整，多數(shù)商家反映貨源不多影響銷量較少。具體情況：柳州：中間商報價4900-4910元/噸，較周五下午下調(diào)10-20元/噸；南寧：中間商報價4980-5000元噸，上調(diào)30-70元/噸；湛江：船板倉報價5150元/噸（湛江糖），不變；云南：昆明報價4900-4950元/噸，報價下調(diào)50元；廣通報價4900-4930元/噸，不變。烏魯木齊：報價4950元/噸，不變。

短線參與為主，關(guān)注現(xiàn)貨糖價的變化

盧靜

85058089

13588186981

小麥

外盤方面美國小麥期貨周五大幅下跌，受其他市場的溢出壓力以及供應(yīng)量巨大的利空影響，當周錄得深度跌幅。3月小麥期貨下跌17 3/4美分至每蒲式耳5.10美元，當周累計下跌58 1/2美分。上周鄭州強麥沖高回落收出帶長上影線的陰線，一度沖過2300點整數(shù)關(guān)，創(chuàng)下新高2310點，但后繼買盤缺乏、周邊走弱和國家增加托市麥供應(yīng)量打壓期價下探。上周的托市麥拍賣投放量和成交量同步增加，兩個批發(fā)市場共成交近158萬噸，去去年和前年同期相比成交量分別增加了高出84萬噸和68萬噸，顯示春節(jié)前消費力堅挺，但40%的成交率還是顯示政府有足夠的調(diào)控供應(yīng)能力，能夠穩(wěn)定現(xiàn)貨供給和市場價格。另中央新年度“一號文件”據(jù)傳已經(jīng)定稿，將連續(xù)七次鎖定“三農(nóng)”， 推進城鎮(zhèn)化將成為“三農(nóng)”工作的重要一環(huán)。在政府提高小麥最低收購價提供下方支撐和推進城鎮(zhèn)化有利面粉消費下強麥在新年度將依然下跌空間受限，維持盤升格局。

多單少量持有，適當參與滾動操作，爭取更大盈利空間

張凌燕

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玉米

外盤方面CBOT玉米期貨周五續(xù)第五個交易日收低，仍受周二美國農(nóng)業(yè)部公布的利空作物報告打壓。3月玉米期貨合約收低9 1/2美分，至每蒲式耳3.71 1/2美元。上周大連玉米在創(chuàng)出本輪漲勢新高后回落，收出高位長陰線，由于期價已經(jīng)走在套保成本上方，做多動力不足，加上宏觀面利空環(huán)境打壓，無力反彈，伴隨持倉和成交大幅減少，市場逐漸膠著，觀望氣氛抬頭。上周東北地區(qū)現(xiàn)貨價格保持堅挺，深加工提價影響下小貿(mào)易商推出市場觀望，成交量受天氣和惜售情緒影響依然不大，南方港口報價收到北方價格堅挺支撐小幅反彈，蛇口港上漲20元/噸。從最近的收購情況看據(jù)統(tǒng)計，截至12月31日，河北、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、山東、河南、四川、陜西、甘肅等10個玉米主產(chǎn)?。▍^(qū)）各類糧食企業(yè)累計收購2009年新產(chǎn)玉米1695.7萬噸，比上年同期減少361.5萬噸，其中國有糧食企業(yè)收購372.9萬噸，占收購總量的22%，比上年同期減少709.2萬噸。從中可以看出國有收購量在減少，明年可用于調(diào)控市場的國儲玉米庫存可能會降低，后繼關(guān)注。預(yù)計后市上有套保盤壓力，下有現(xiàn)貨堅挺支撐，市場成交趨向凈淡，期價波動幅度可能減小，隨著天氣好轉(zhuǎn)和春節(jié)臨近惜售情緒減緩，現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定的可能較大，期價可能呈震蕩走勢。

宜短線交易為主。持倉變化和周邊走勢經(jīng)繼續(xù)影響玉米期價，可做操作參考

塑料

NYMEX原油期貨周五下跌1.8%，連續(xù)第五日走軟，因最新公布美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能提供令人信服的經(jīng)濟復(fù)蘇前景。美國東北部氣溫回升，預(yù)示取暖油需求下降。NYMEX2月原油期貨本周三到期，周五收跌1.39美元，跌幅1.75%，報收于78元/桶。

上周五連塑主力L1005合約較前一交易日結(jié)算價高開10元以12035元開盤，最高12055元，最低11770元，收盤報11840元，較前一交易日結(jié)算價下跌185元。現(xiàn)貨方面，中國塑料價格指數(shù)下跌0.51點至1061.18點，中塑現(xiàn)貨指數(shù)持平于1143.31點。齊魯化工城PE市場觀望較濃，LLDPE期貨開盤走勢不佳，未能延續(xù)昨日午后良好氣氛。下游接貨暫時不多，市場缺乏實質(zhì)性成交，報價整體持穩(wěn)。技術(shù)上看連塑未能突破布林線中軌壓力，MACD指標開口向下發(fā)散，綠柱加長，短期在基本面不佳的情況下難以有較強表現(xiàn)。

短期連塑或?qū)⒗^續(xù)震蕩為主，投資者可短線波段操作或暫時離場觀望

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油期貨周五下跌，因最新公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能提供令人信服的經(jīng)濟復(fù)蘇前景，且美國東北部地區(qū)氣溫回升，預(yù)示取暖油需求下降。NYMEX2月原油期貨上周五收跌1.39美元，報每桶78美元。上周五鄭州PTA幾乎平開后走低，主力1003合約開盤8332，最高8348，最低8216，尾盤收盤8232元/噸?，F(xiàn)貨方面，1月16日，內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價8100元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價965-970美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價格1116-1117美元/噸FOB韓國。整體上看，外圍市場有整體走弱跡象，對PTA形成壓力，今日上調(diào)準備準備金實施，打擊市場人氣。

逢高拋空

張周

85057179

黃金

昨日NYMEX原油市場昨日繼續(xù)出現(xiàn)一定下滑，美原油主力02合約收于每桶78美元下跌1.39美元，美原油03合約收于每桶78.37美元下跌1.51美元。今日早盤油價仍有小幅下滑。美國勞工部周五宣布美12月消費者物價指數(shù)較前月上升0.1%，預(yù)估為0.2%，核心CPI上升0.1%符合預(yù)期。因并無利好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)，加之預(yù)報顯示1月天氣即將變暖，使得油價下滑。短線油價或繼續(xù)偏弱震蕩。受到通漲數(shù)據(jù)基本穩(wěn)定影響，市場風險偏好有一定上升，同時歐元受希臘問題影響承壓。美元兌主要貨幣出現(xiàn)上漲。美元指數(shù)昨日報收于77.173點，上漲0.387點。短線美元或繼續(xù)小幅震蕩沖高。昨日黃金受市場風險偏好減退引發(fā)的美元走強打壓，小幅下滑。美黃金主力02月合約昨日收于每盎司1130.5美元，下跌11.5美元，今日早盤金價有小幅走強。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克252.21元，下跌0.76元。

日內(nèi)金價或有一定上揚，短線震蕩為主

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8271，升值1個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。雖英特爾以及摩根大通的財報顯示其收益好于預(yù)期，但收入以及金融業(yè)務(wù)方面的困境使得其股價仍有一定下滑。道指收于10609.65點下跌100.9點。恒生指數(shù)昨日繼續(xù)下滑，金融板塊繼續(xù)偏弱。恒指昨收21654.16下跌62.79點，今日出現(xiàn)繼續(xù)偏弱下滑的可能較大。A股市場科技板塊引領(lǐng)大盤上揚，但電訊類股有一定回調(diào)。上證指數(shù)收于3224.15點，上漲8.6點。

短線市場或出現(xiàn)一定的偏弱下滑，謹慎操作