1月16日，Shibor市場(chǎng)全部上漲，一個(gè)月利率再創(chuàng)新高。春節(jié)腳步漸近，市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)金的需求大幅增加，國(guó)內(nèi)資金供求趨緊。代表性利率的7天Shibor上漲2.59個(gè)基點(diǎn)至2.4239%，環(huán)比上周小幅上漲。美元指數(shù)繼續(xù)在布林通道下沿附近振蕩，人民幣匯率小幅回落,但遠(yuǎn)期繼續(xù)貶值的預(yù)期不變。隔夜利率微上漲3.80個(gè)基點(diǎn)至2.142%，環(huán)比小幅上漲。14天利率上行1.89個(gè)基點(diǎn)至2.7815%。一個(gè)月利率上行1.34個(gè)基點(diǎn)至3.6852%，繼續(xù)創(chuàng)新高。中美貨幣政策的博弈，使得市場(chǎng)認(rèn)為未來(lái)國(guó)內(nèi)或?qū)⒆兿嗉酉?，提高資金收益，防止資金大量的外流。此外，制造業(yè)或?qū)⒗^續(xù)回暖，加大遠(yuǎn)期資金需求，抬高市場(chǎng)關(guān)于未來(lái)利率的預(yù)期。中長(zhǎng)期利率繼續(xù)上行，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)3.7018%、3.6617%、3.5968%、3.6102%。

近期上證綜指走勢(shì)出現(xiàn)調(diào)整，目前仍處于下跌通道。我們認(rèn)為，IPO攜手房地產(chǎn)政策變化，可能是大盤(pán)調(diào)整的主要原因。新股發(fā)行提速，吸引大量資金打新，導(dǎo)致股市資金攤薄，指數(shù)調(diào)整。此外，房地產(chǎn)政策的變化，也打擊市場(chǎng)投資信心。繼鄭州、武漢之后，重慶開(kāi)始房地產(chǎn)調(diào)控，七天兩次收緊樓市，有業(yè)內(nèi)專(zhuān)家稱(chēng)房地產(chǎn)或?qū)⒍翁降?。總之，?jié)前資金供給偏緊，新股大量發(fā)行，房地產(chǎn)行業(yè)再遇冷冬，使得股市難有大的作為，建議觀望為主。