本周三期指跌幅略微擴(kuò)大，周三收盤滬深300、上證50和中證500指數(shù)跌幅分別為0.71%、0.52%和0.97%，對應(yīng)期指當(dāng)月合約跌幅分別為0.62%、0.38%和0.74%。從漲跌幅看，期指當(dāng)月合約跌幅均略微小于現(xiàn)貨指數(shù)，顯示期指略微抗跌，也使得貼水分別小幅收斂至11.5點(diǎn)、1.9點(diǎn)和34.4點(diǎn)，說明市場情緒還算穩(wěn)定。

資金層面，最近五個(gè)交易日期指繼續(xù)以流入為主，IF和IH均出現(xiàn)持續(xù)增倉，五個(gè)交易日累計(jì)分別增倉2408手和1240手。IC最近五個(gè)交易日同樣增倉1100手，資金流入對于活躍市場有利。結(jié)合近一周的市場走勢看，大盤增倉回落，說明空方占據(jù)了一定優(yōu)勢。周三IF、IH、IC持倉分別增加805手、238手和775手，但跌幅擴(kuò)大，說明空方優(yōu)勢有所擴(kuò)大，這對短期走勢形成不利。不過，站在中線角度看，目前仍處于自2016年12月26日探底回升以來的反彈節(jié)奏中，說明多頭沒有放棄。

凈持倉層面，本周三期指當(dāng)月合約繼續(xù)呈現(xiàn)移倉格局，因此當(dāng)月合約多空前20席位均以減倉為主。只是看當(dāng)月合約數(shù)據(jù)，IF和IH多頭減倉力度明顯大于空頭減倉力度，這對當(dāng)月合約走勢形成不利。但是這些減倉資金是離場還是移倉仍不確定，所以主力資金的意圖還很難判斷。如果合并IF1701和IF1703持倉看，凈空連續(xù)四天擴(kuò)大，顯示空頭優(yōu)勢在擴(kuò)大。

綜合分析，期指增倉回調(diào)，短線空方占據(jù)主導(dǎo)。另外，期指部分多頭呈現(xiàn)明顯減倉，對市場情緒有一定拖累。從升貼水看，期指表現(xiàn)相對穩(wěn)定，投資者不必太悲觀。