據智通財經了解，美銀美林策略師稱，今年上半年，美國股市和大宗商品市場或均將下跌10%，下半年則會進一步出現崩盤。該行稱，風險資產見頂的信號是，未來幾個季度美股銀行板塊上漲乏力、黃金逆勢上漲和利率波動時。

美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett和其他一些分析師稱，目前股市和商品市場的疲軟，早在2015年2月就開始了，今年會加劇而已。策略師通常認為每年1月和2月會出現震蕩，但他們預料不出現一波大漲，第一季度就不會大幅調整。

Hartnett稱，美國股市下半年不調整，就不會繼續(xù)反彈。他還稱，一旦美元和黃金同時走高，就會出現“不好的事情”。

他稱，警示信號是信貸和銀行股遭到拋售。目前，黃金雖然走勢疲軟，但一旦美聯儲和其他央行擔憂膨脹，就會收緊貨幣政策，黃金就會隨著美元升值。

市場可能會不斷震蕩。美銀美林對標普500的年終目標點位看至2300點，周一該指數距這一目標不到30點，收報2268.90點。

Hartnett稱，近期市場對美聯儲2月1日和3月15日的會議也十分擔憂，尤其是薪資增長開始回升。上周五公布的的12月非農就業(yè)報告顯示，薪資同比增長2.9%，創(chuàng)2009年來最大增幅。持續(xù)強勁的就業(yè)數據和薪資增長數據可能預示著美聯儲將加快加息步伐，而這可能使風險資產承壓。

Hartnett表示，美國大選后，美股飆漲，是基于對特朗普承諾的一系列政策的預期，同時也受近期強勁的消費數據的提振。他稱，在特朗普當選之前，全球經濟正處于改善的道路上，而特朗普當選之后，當然也進一步提振了市場情緒。

不過，他稱，美股市場終將在基于對特朗普的預期和鷹派貨幣政策后見頂。

美銀美林稱，相較于美股市場和新興市場股市，他更看好歐洲、英國和日本的股市;大宗商品市場則偏好原油。

該行認為目前的主題是“周期性復蘇、通貨膨脹和財政刺激”，而非長期停滯、通貨緊縮和財政緊縮。值得投資的是大宗商品、小盤股、日本股市、銀行股、房地產等價值類，而不被看好的是債券、大盤股、美股、科技股、金融資產等。總之，短期內的核心是做多銀行股，做空債券。