新年伊始，新三板監(jiān)管強度依舊。1月4日，開年后第二個交易日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)即發(fā)出5份自律監(jiān)管措施的決定，分別針對2家券商、2家掛牌公司及1家會計師事務(wù)所。隨后兩天，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)又接連發(fā)出5份自律監(jiān)管措施的決定。

從開年伊始股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管措施看，2017年新三板監(jiān)管將依舊延續(xù)高強度。實際上，新三板實行的是注冊制，掛牌企業(yè)良莠不齊，只有加強監(jiān)管，規(guī)范掛牌公司行為，才能為后續(xù)政策出臺做鋪墊。

強監(jiān)管延續(xù)

1月4日，優(yōu)力可因《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中陳述與事實不符，公司董事長麥海東及董事會秘書李峰受到自律監(jiān)管措施。優(yōu)力可在公開轉(zhuǎn)讓說明書中表示，公司參與主編了《建筑機電工程抗震設(shè)計規(guī)范》，而經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)查明，公司既非主編，也非參編單位。

另外，優(yōu)力可主辦券商安泰證券，也因未勤勉盡責(zé)違反了相關(guān)規(guī)定，而受到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)自律監(jiān)管措施。

事實上，1月4日至6日，3個交易日內(nèi)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連發(fā)10份自律監(jiān)管措施。掛牌公司主要因為信息披露違規(guī)收到自律監(jiān)管措施，而券商主要是因為信披不完整、存在遺漏或格式不符。

值得新三板投資者關(guān)注的是，德化恒憶實際控制人因違規(guī)減持而受到處罰。德化恒憶實際控制人兼董事長林鴻福持有53.91%的公司股票。2016年11月23日，林鴻福以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓345萬股，減持4.80%，持股比例從53.91降至49.11%。11月25日及11月28日，林鴻福分別買入1000股及再度減持300萬股。

這違反了《非上市公眾公司收購管理辦法》中的規(guī)定。辦法第十三條規(guī)定，投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到公眾公司已發(fā)行股份的10%后，其擁有權(quán)益的股份占該公眾公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%(即其擁有權(quán)益的股份每達到5%的整數(shù)倍時)，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進行披露。自該事實發(fā)生之日起至披露后2日內(nèi)，不得再行買賣該公眾公司的股票。”

另外，會計師事務(wù)所方面，立信會計師事務(wù)所也因信披存在遺漏受到自律監(jiān)管措施。立信會計師事務(wù)所為推薦臣功制藥掛牌的會計師事務(wù)所，臣功制藥2015年5月14日將2146.38萬元銀行承兌匯票與母公司進行資金置換。不過，此交易既未履行內(nèi)部決策程序，也未在申報材料中予以披露。

或為紅利政策鋪墊

新三板在2016年快速擴充，新增掛牌企業(yè)5000多家，并成功突破1萬家。不過，流動性頑疾仍然存在。實際上，掛牌企業(yè)數(shù)突破1萬家后，標志著新三板已經(jīng)完成量的積累。目前，新三板各參與方期待的，是私募做市落實、公募基金入市、大宗交易平臺及轉(zhuǎn)板細則等實實在在的紅利政策。

對于新三板未來走向，新三板知名牛散周云南曾表示，“監(jiān)管層第一步是加強新三板參與各方的嚴厲監(jiān)管，第二步通過嚴加監(jiān)管，促使新三板參與各方規(guī)范化運作，第三步就是逐個落地配套政策?！?/p>

實際上，新三板實行的是注冊制，在掛牌公司準入門檻上，幾乎沒有限制。而A股實行的是核準制，對擬IPO企業(yè)多方面嚴格審核。新三板投資者沒有保姆般保駕護航，因此，監(jiān)管層以設(shè)立高門檻的方式保護投資者。

一些A股二級市場投資者曾表示，很多人對新三板感興趣，不過新三板掛牌企業(yè)良莠不齊，害怕錢沒掙到，反而“踩雷”了。

目前，新三板掛牌企業(yè)數(shù)已愈萬家，只有加強監(jiān)管，推動退市制度，做到有進有出，才能令投資者挖到黃金。從而形成正反饋，帶動流動性的提高。

事實上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也開始征求意見，已于2016年10月份發(fā)布《掛牌公司股票終止掛牌實施細則(征求意見稿)》，將在2017年正式發(fā)布并實施。

其相關(guān)負責(zé)人表示，“建立常態(tài)化、市場化的退市機制是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)完善市場建設(shè)的重要內(nèi)容，是實現(xiàn)市場進退有序、健康發(fā)展的重要保障?！?/p>

2017年，監(jiān)管層或?qū)⒗^續(xù)嚴格監(jiān)管，夯實市場環(huán)境，為相關(guān)紅利政策出臺做鋪墊。