股指：股指弱勢(shì)反彈尚未結(jié)束

1、股指期貨行情

1月5日，三大期指小幅高開(kāi)，盤(pán)中震蕩為主，振幅較窄，尾盤(pán)翻綠，錄得小跌。主力IF1701合約收3350.80 ，下跌6.40 點(diǎn)（0.19%），成交量為7689手，持倉(cāng)量為27281手；主力IH1701合約2312.80 ，下跌1.40 點(diǎn)（0.06%），成交量為3837手，持倉(cāng)量為17933手；主力IC1701合約收6359.00 ，下跌2.00 點(diǎn)（0.03%），成交量5089手，持倉(cāng)18623手。IF總成交量為9305手，總成持倉(cāng)量為40869手，成交持倉(cāng)比為0.23 ；IH總成交量為5109手，總成持倉(cāng)量為27101手，成交持倉(cāng)比為0.19 ；IC總成交量為6882手，總成持倉(cāng)量為33323手，成交持倉(cāng)比為0.21 。

2、股指期貨價(jià)差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價(jià)差擴(kuò)大。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-16.99，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比-0.50 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-9.9，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.43 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價(jià)差為-40.3，價(jià)差與現(xiàn)貨價(jià)格比為-0.63%。

3、主力持倉(cāng)分析 

主力持倉(cāng)方面，主力合約以增倉(cāng)為主，主力多頭增倉(cāng)幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1701合約前二十大多頭增倉(cāng)348手，前二十大空頭增倉(cāng)49手，新增多單與新增空單之差為299手；IH1701合約前二十大多頭手減倉(cāng)5，前二十大空頭手增倉(cāng)83，新增多單與新增空單之差為-88手；IC1701合約前二十大多頭減倉(cāng)302手，前二十大空頭減倉(cāng)348手，新增多單與新增空單之差為46手。

結(jié)論及投資建議

歐美股指漲跌不一，且波動(dòng)幅度較小，對(duì)股指影響不大；三大期指小幅高開(kāi)，盤(pán)中震蕩為主，振幅較窄，尾盤(pán)翻綠，錄得小跌，期現(xiàn)負(fù)價(jià)差擴(kuò)大，主力多頭增倉(cāng)明顯；周四股指在連續(xù)兩日上漲后震蕩調(diào)整，成交量溫和放大，市場(chǎng)情緒平穩(wěn)；12月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI為53.4，較11月提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，為17個(gè)月以來(lái)最高，前值為53.1；財(cái)新中國(guó)綜合PMI創(chuàng)45個(gè)月以來(lái)的新高，達(dá)53.5，近期還將陸續(xù)公布12月各項(xiàng)宏觀(guān)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)也將呈現(xiàn)向好跡象，昨夜商品漲跌不一，振幅較小，影響不大，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期仍將延續(xù)，后將進(jìn)入1、2月的數(shù)據(jù)空窗期，宏觀(guān)層面難出利空；資金面方面，央行當(dāng)日凈回籠1400億，且為了防止春節(jié)前集中到期，暫停14天、28天期逆回購(gòu)，導(dǎo)致shibor利率短降長(zhǎng)漲，回購(gòu)利率有所下降，整體資金面的利空影響在減弱；離岸人民幣連續(xù)兩天大幅升值，香港hibor利率自去年12月起不斷爬升，昨日已達(dá)到17%的位置，是繼去年1月12日33%后歷史第二高，央行保匯決心很大，16年1月份股匯雙殺局面難在；資金供需方面，本周證監(jiān)會(huì)只核發(fā)了5家企業(yè)IPO批文，結(jié)合觀(guān)察近幾周IPO數(shù)量，監(jiān)管層正有意縮減規(guī)模，擴(kuò)容壓力減弱；總體看股指基本面好轉(zhuǎn)，但考慮到1月存在的較大解禁壓力，以及春節(jié)前的套現(xiàn)需求，春節(jié)前可能是一波弱勢(shì)反彈，操作上建議逢低短多。