外盤鋁價企穩(wěn)，國內高開低走

市場對中國增加銀行準備金的消息消化之后，整體商品市場回歸平靜狀態(tài)，昨日外圍市場均出現了較大的反彈，鋁價也不例外。

國內現貨方面：上海鋁現貨成交價格 17140-17180 元 / 噸，貼水 50 元 / 噸 - 平水；無錫鋁現貨成交價格 17100-17140 元 / 噸。今日滬鋁小幅反彈盤中弱勢整理，華東地區(qū)下游觀望心態(tài)偏濃，期鋁走勢不濟現貨鋁錠成交重心略有下傾，整體供應量偏充裕，今日市況顯清淡。

操作上面保持短線震蕩偏多思路。

窄幅震蕩釀大勢，玉米長期多單可擇機進場

今日大連玉米市場回補了昨日的部分跳空缺口，早盤開于 1898 元 / 噸，開盤后小幅下探 1892 元 / 噸振蕩走高，最高觸及 1903 元 / 噸，尾盤稍有回落報收于 1895 元 / 噸。較前一交易日結算價上漲 6 元 / 噸，減倉縮量，持倉量削減 5564 余手至 22.5 萬手，成交量較周三大幅減少至 10.8 萬手，市場再次交投清淡。

國際市場方面，周三 CBOT 玉米期貨延續(xù)周二的跌勢，但在尾盤消減跌幅， 3 月玉米期貨收低 8 1/2 美分至每蒲式耳 3.84 美元， 5 月玉米期貨收低 8 美分至每蒲式耳 3.95 美元。商品指數基金在尾盤恢復購買，因季節(jié)性投資組合調整，令玉米期貨獲得潛在支撐，指數基金尾盤買入 9,000 手，推動 3 月合約回升至 100 日移動平均線上方。

基本面消息：

美國農場局協(xié)會預計美國 2010 年玉米播種面積為 9,000 萬英畝，同比增長 360 萬英畝，因為乙醇行業(yè)的需求有望恢復，養(yǎng)殖行業(yè)的需求也可能增加，這將改善玉米的競爭力。美國農場局協(xié)會還預計 2010 年棉花播種面積將增長 86 萬英畝，達到 1,000 萬英畝，因為 2009 年棉花價格上漲超過 50% 。

1 月 13 日 美國美灣 2 月交貨的美國 2 號黃玉米 FOB 價格為 181 美元 / 噸，合人民幣 1236 元 / 噸；到中國口岸完稅后總成本約為 2110 元 / 噸，比前一日跌 23 元 / 噸；比去年同期漲 535 元 / 噸。

現貨方面，港口玉米繼續(xù)高位，大連港 中等以上質量東北玉米平倉價格在 1840-1850 元 / 噸左右，較上周上漲 10 元 / 噸。南方港口情況，目前廣州蛇口港玉米價格也有所上升，新玉米主流成交價在 1940-1950 元 / 噸， 港口內玉米庫存在 40 萬噸左右，當地飼料企業(yè)依舊謹慎采購。

深加工方面，目前國內深加工企業(yè)開受效益較好影響，開工率已達 65-70% ，淀粉每噸利潤至少在 200 元以上，玉米淀粉價格再度大幅攀升，漲幅在 40 元 -100 元之間不等。成都重慶一帶報價已經達到 2920 元 / 噸。

今日商品市場整體表現低位窄幅震蕩走弱，在央行上調準備金率后，市場趨于冷靜的調整中，短期內市場還將保持震蕩走勢。玉米方面，現貨價格依然處于高位，沒有任何走弱跡象，預計玉米在盤整后還將出現漲勢。建議投資者在低位尋找進場機會，中長期持有，短線壓力位 1900 。

PTA 回歸強勢

雖然宏觀方面出現了一些緊縮的信號，雖然上游和現貨價格均出現了小幅度的下降，但是期貨盤面卻不弱，繼昨天頂住之后今天再度發(fā)力上行，整個大形態(tài)繼續(xù)回歸到強勢狀態(tài)，依然以短線強勢的眼光看待行情，關注下游，如果需求啟動，那么價格依然將保持強勢。

窄幅震蕩人氣散，豆粕上下兩難

市場回顧

周三CBOT大豆期貨受到投機性買盤推動，結束了五個交易日的跌勢，溫和收陽。CBOT1月大豆期貨收高14美分至每蒲式耳9.83 1/2美元，3月大豆期貨收高14 1/2美分至每蒲式耳9.92 1/2美元。1月豆粕期貨收高5.10美元至每短噸300.50美元，3月豆粕期貨收高5.70美元至每短噸291.50美元。 1月豆油期貨上漲37點或1%至每磅38.63美分，3月豆油期貨上漲38點或1%至每磅39.01美分。

國內市場方面，盡管隔夜美豆技術性調整收出陽線，但是今日豆粕沒有隨之走高，而是表現出高開后窄幅震蕩走勢，上方受到2900一線強勁壓力尾盤報收于2881元/噸，增倉縮量，成交量增至62.1萬手，持倉量增加1.8萬手至106.6萬手。

宏觀基本面消息

今晚將公布歐洲央行將公布利率決議，市場預測歐洲利率將可能維持不變，但是最終結果值得關注。

供需基本面消息

周四，美國全國油籽加工商協(xié)會(NOPA)將公布美國12月大豆壓榨報告，分析師預期美國12月大豆壓榨量將高于前月，為1.611億蒲式耳。

美國農業(yè)部將在周四公布其周度作物出口銷售報告。分析師預期，截至1月7日當周，美國大豆出口銷售量將為600,000-800,000噸，豆粕出口銷售量將為75,000-200,000噸，豆油出口銷售量將為5,000-10,000噸。

據美國農業(yè)部稱，2010年將播種更多的大豆和玉米來替代小麥的種植，因2009年9月和11月的惡劣天氣推遲收獲時間，使得包括內部拉斯加州、伊利諾斯州、密蘇里州及俄亥俄州，小麥播種面積預期創(chuàng)紀錄低點。小麥播種面積下降，令近100萬英畝的土地在2010年可轉用于播種玉米及大豆。2009年玉米及大豆作物播種面積為1.64億英畝。這將促使農戶拋售，對大豆價格產生打壓。

今日國內豆粕現貨價格穩(wěn)中上行，東北大豆產區(qū)43%蛋白豆粕報價保持平穩(wěn)在3200-3360元/噸之間。南方銷區(qū)價格小幅上漲，連云港地區(qū)有油廠豆粕，43%蛋白2月1日前現貨銷售殆盡，暫不報價，2月1日后合同價格在3,400元/噸，較13日上漲10元/噸。華北青島地區(qū)豆粕43%蛋白價格3,400元/噸，較13日上漲50元/噸，

市場分析

近期央行微調貨幣政策，連續(xù)出臺收緊的貨幣政策打壓金融市場過熱走勢。商品市場全線回落。經歷了央票收益率上調和商業(yè)銀行存款準備金上調后，市場做多熱情很難快速恢復。加之美國農業(yè)部的大豆高產報告，美豆出現大幅回落，盡管隔夜技術性反彈但是，對今年種植面積的加大預期將持續(xù)打壓市場。豆粕反彈腳步將放緩，近期內仍保持弱勢振蕩。現貨方面雖價格近強遠弱，但遠月跌幅已經逐步放緩，豆粕似有跌不動的跡象，限制了期貨市場的下行空間，建議投資者保持振蕩的多單思路參與市場。壓力位29002920，支撐位2880，2860。