當(dāng)市場(chǎng)為2016年度最大定增案華龍證券融資96億歡呼時(shí)，各位看官似乎早已忘卻九信資產(chǎn)300億的定增計(jì)劃。正如失敗者總是不會(huì)被紀(jì)念一樣，九信資產(chǎn)歷時(shí)半年卻終止的定增也沉入了時(shí)間的海底。

整個(gè)2016年，新三板市場(chǎng)的定增融資為1477.84億元，僅比2015年的1216.17億元增長了21.5%。而同期掛牌企業(yè)新增5034家，增幅達(dá)98.14%。兩相比較，2016年新三板的定增增速是大幅下滑的。

這與2016年出現(xiàn)的數(shù)百家掛牌企業(yè)定增夭折不無關(guān)系。根據(jù)東方財(cái)富choice不完全統(tǒng)計(jì)，去年新三板公布的增發(fā)預(yù)案共有3865份，其中被掛牌公司中止或撤銷、董事會(huì)終止、股東大會(huì)否決或終止、證監(jiān)會(huì)終止的預(yù)案數(shù)量達(dá)到367份，占比接近1%。

1. 九信資產(chǎn)：300億定增計(jì)劃一笑而過

九信資產(chǎn)(831400.OC)的300億發(fā)行方案公布于2015年末，2016年1月4日經(jīng)股東大會(huì)審議通過。股票發(fā)行價(jià)格為15—55元/股，計(jì)劃發(fā)行不超過5.6 億股，發(fā)行總金額不超過300億元。

值得注意的是，300億元的定增規(guī)模不僅是在2016年，放眼整個(gè)新三板歷史上也僅此一家。

但九信資產(chǎn)300億元的定增卻沒能青史留名，半年后被終止。2016年8月12日，九信資產(chǎn)宣布終止重大資產(chǎn)重組。至此，300億元定增計(jì)劃歷時(shí)半年無果而終。

2.神州優(yōu)車：100億定增二度延期惹人議

在九信資產(chǎn)300億定增無果而終后，10月17日神州優(yōu)車(838006.OC)拋出100億元股票發(fā)行方案。這有望與華龍證券8月26日披露的股票發(fā)行方案并列為2016年新三板融資金額最大的定增方案。

為增強(qiáng)公司資本實(shí)力，開拓神州買賣車業(yè)務(wù)的發(fā)展以及加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等目的，神州優(yōu)車擬發(fā)行不超過1.9億股股票，發(fā)行價(jià)格為50—51元/股，預(yù)計(jì)募集資金不超過100億元。此項(xiàng)定增，給當(dāng)時(shí)低迷的新三板注入了一絲“活力”。

但好事多磨，神州優(yōu)車的定增計(jì)劃兩次延期認(rèn)購，12月23日公布的《延期認(rèn)購公告》顯示，再次延期后的繳款截止日為2017年1月13日(含當(dāng)日)下午3時(shí)30分。

兩度延期的神州優(yōu)車100億定增能否順利收官?只有時(shí)間能夠帶給我們準(zhǔn)確答案。

3.贏鼎教育：每股300余元發(fā)行價(jià)數(shù)次修改無影蹤

除金融類和科技類企業(yè)外，教育類掛牌公司創(chuàng)造過不少“新三板第一”。贏鼎教育(833173.OC)2016年2月公布的315.36—438.00元發(fā)行價(jià)曾轟動(dòng)一時(shí)。

2016年2月2日，贏鼎教育公布股票發(fā)行方案，計(jì)劃發(fā)行不超過100.73萬股股票，募集資金總額不超過人民幣4.4億元，每股發(fā)行價(jià)格為315.36—438.00元。

贏鼎教育該次定增可謂是歷經(jīng)了數(shù)次更改及修改，至今仍不知結(jié)果。2016年4月11日，贏鼎教育發(fā)布股票發(fā)行認(rèn)購公告，繳款時(shí)間自2016年4月12日起至2016年4月22日止。

而就在繳款期間，贏鼎教育通過“轉(zhuǎn)增加派息”，完成2015年度權(quán)益的分派，股票發(fā)行的價(jià)格調(diào)整為每股97.31元，發(fā)行數(shù)量上限調(diào)整為411萬股。等到6月8日，贏鼎教育又實(shí)施“轉(zhuǎn)增加派息”的權(quán)益分派，股票發(fā)行價(jià)格調(diào)整為每股20元，發(fā)行數(shù)量上限調(diào)整為1764.79萬股。

經(jīng)歷兩度價(jià)格和數(shù)量方面修改后，贏鼎教育定增計(jì)劃至今沒有結(jié)果，有關(guān)該次定增的最新消息為贏鼎教育8月26日發(fā)布的股票發(fā)行方案修訂公告。在該公告中，贏鼎教育對(duì)募集資金用途部分進(jìn)行了較為詳盡的補(bǔ)充，但至于何時(shí)認(rèn)購，何時(shí)繳款等，至今不得而知。

4.易所試：因被調(diào)查董事會(huì)中止定增

與贏鼎教育不同的是，易所試(430309.OC)的股票發(fā)行方案被“董事會(huì)中止”，而董事會(huì)中止股票發(fā)行的原因卻是證監(jiān)會(huì)對(duì)其立案調(diào)查。

2016年2月4日，易所試公布股票發(fā)行方案。為增強(qiáng)資本實(shí)力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及快速發(fā)展速度，易所試計(jì)劃以10—12.5元的價(jià)格發(fā)行不超過4億股股票，預(yù)計(jì)募集資金不超過50億元。

不巧的是，因公司高管涉嫌違反證券期貨相關(guān)法律法規(guī)，易所試于2月24日收到了證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書》。由于證監(jiān)會(huì)調(diào)查事項(xiàng)具有不確定性，易所試董事會(huì)決定中止該次股票發(fā)行。

9月22日，易所試宣布因關(guān)聯(lián)方資金占用等問題，被證監(jiān)會(huì)上海證監(jiān)局實(shí)施“出具警示函”的監(jiān)管措施。目前，易所試正處于重大資產(chǎn)重組停牌狀態(tài)，中止后的股票發(fā)行方案還處于“杳無音信”的狀態(tài)。

5.聯(lián)海通信：直言“公司經(jīng)營不理想”

與易所試受監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查影響中止股票發(fā)行不同的是，聯(lián)海通信(832594.OC)之所以終止發(fā)行是受公司自身經(jīng)營情況影響。

2016年3月16日，聯(lián)海通信計(jì)劃以每股2元的價(jià)格發(fā)行不超過210萬股，融資金額不超過420萬元。

而到了5月3日，聯(lián)海通信宣布終止股票發(fā)行。對(duì)于終止原因，聯(lián)海通信直言不諱：“鑒于公司2015年經(jīng)營不甚理想，經(jīng)與認(rèn)購對(duì)象協(xié)商，同意終止本次股票發(fā)行”。而對(duì)于認(rèn)購對(duì)象已經(jīng)繳納了400萬元認(rèn)繳款，聯(lián)海通信也將其退還給了投資者。

6.明碩股份：認(rèn)購人無法適應(yīng)公司管理規(guī)范

比起“直白”，聯(lián)海通信并不是個(gè)別現(xiàn)象，明碩股份(830941.OC)在終止股票發(fā)行方案的公告中更是直言：“認(rèn)購人向公司聲明無法適應(yīng)公司的管理規(guī)范要求，經(jīng)公司與認(rèn)購人協(xié)商，一致同意終止本次股票發(fā)行?！?/p>

一句“認(rèn)購人向公司聲明無法適應(yīng)公司的管理規(guī)范要求”，隱藏了太多投資者與被投資者之間的“溝溝壑壑”。

而從其1月19日公布的股票發(fā)行方案看，此次定增的目的是擬通過定向發(fā)行股票的方式購買古奕端、許志峰、鄭建木3名認(rèn)購對(duì)象合計(jì)持有深圳博達(dá)51%的股權(quán)。

欲以股權(quán)資產(chǎn)認(rèn)購定增發(fā)行的股票，明碩股份的發(fā)行方案歷時(shí)四個(gè)月后無告而終。

7.樓蘭股份：都是“專情”惹的錯(cuò)?

與其他掛牌公司相比，樓蘭股份(430657.OC)的股票發(fā)行十分“專一”，上海瀛一股權(quán)投資基金管理有限公司作為本次股票發(fā)行的唯一認(rèn)購對(duì)象斥資2.49億元，認(rèn)購1989.52萬股，發(fā)行價(jià)格為每股12.56元。

但專一也未必會(huì)有好的歸宿，2016年6月3日(股票發(fā)行方案公布約4個(gè)月后)，樓蘭股份宣布終止該次股票發(fā)行，而終止原因是認(rèn)購人未在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將認(rèn)購款匯入指定賬戶。

只為一個(gè)認(rèn)購對(duì)象發(fā)起的定增卻是“竹籃打水一場(chǎng)空”，不論特定認(rèn)購對(duì)象上海瀛一股權(quán)投資基金管理有限公司，因何原因未能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)將認(rèn)購款匯入指定賬戶。但對(duì)于樓蘭股份而言，這場(chǎng)“專情”的結(jié)果卻并不圓滿。

8.成豐股份：發(fā)行價(jià)跌破每股凈資產(chǎn)價(jià)格

因股票發(fā)行價(jià)格低于最新審計(jì)的每股凈資產(chǎn)，成豐股份(831218.OC)的股票發(fā)行方案被終止。

這份股票發(fā)行方案公布于2015年12月24日，并在2016年1月11日經(jīng)董事會(huì)審議通過，計(jì)劃以每股1.3元的價(jià)格發(fā)行2490萬股，募集資金總額為3237萬元。而經(jīng)審計(jì)的該公司2015年12月31日的每股凈資產(chǎn)為1.46元，超過了其1.3元的股票發(fā)行價(jià)格。

4月29日，成豐股份宣布終止上述股票發(fā)行方案，并在9月8日啟動(dòng)了新的股票發(fā)行方案，而新一輪股票發(fā)行價(jià)格定在每股2元。

9. 易銷科技：董事會(huì)出爾反爾

2016年終止股票發(fā)行方案的公司不少，但像易銷科技(831114.OC)這樣，股票發(fā)行方案剛剛公布5天就宣布終止的公司卻是屈指可數(shù)。

2016年4月1日，易銷科技宣布欲以每股7元的價(jià)格向公司董、監(jiān)、高及核心員工等發(fā)行不超過387.5萬股股票，募集資金總額不超過2712.50萬元。

易銷科技已于4月1日審議通過該股票發(fā)行方案，但在4月6日的董事會(huì)會(huì)議決議公告中，上述股票發(fā)行方案被終止了。原因是“經(jīng)過公司董事會(huì)慎重考慮，擬對(duì)上述融資計(jì)劃、戰(zhàn)略規(guī)劃進(jìn)行調(diào)整”。

翻看該公司公告，最近一條公告是12月27日發(fā)布的《非公開股票發(fā)行認(rèn)購邀請(qǐng)書》，至此，對(duì)于該公司董事會(huì)否決該公司股票發(fā)行方案的原因，熟悉新三板的人士們或許已經(jīng)有了幾分了解。

10. 百杰瑞：監(jiān)管層有了新要求

2016年3月22日，百杰瑞(831933.OC)發(fā)布關(guān)于終止股票發(fā)行方案的公告，終止原因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)于2015年11月24日發(fā)行的《非上市公眾公司監(jiān)管問答—定向發(fā)行(二)》對(duì)發(fā)行工作提出了新的要求。

百杰瑞終止的股票發(fā)行方案公布于2015年8月，為補(bǔ)充公司流動(dòng)資金，支持公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展，百杰瑞計(jì)劃向武漢百合盈創(chuàng)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)發(fā)行100萬股股票，共募集資金500萬元，每股發(fā)行價(jià)格為5元。

由于證監(jiān)會(huì)對(duì)股票發(fā)行工作有了“新要求”，百杰瑞終止了股票發(fā)行計(jì)劃，至今沒有重啟定增工作。