最新國(guó)際財(cái)經(jīng)信息

1. 中國(guó)制造業(yè)PMI為51.4%，略低于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)，保持在擴(kuò)張區(qū)間，為年內(nèi)次高點(diǎn)。

2. 央行四季度貨幣政策會(huì)議，提出將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加注重松緊適度保持中性，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)流動(dòng)性基本穩(wěn)定。

3. 上周央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行3800億7天期、2000億14天期和200億28天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別持平于2.25%、2.4%和2.55%，當(dāng)周凈回籠2450億。

4. 上周五美股小幅收跌，但全年美股仍大幅攀升，2016年道指累計(jì)上漲13.4%?！　〗刂故毡P(pán)，道指跌0.29%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.46%；紐約黃金收跌0.55%，報(bào)1151.70美元/盎司；WTI原油收跌0.09%，報(bào)53.72美元/桶。

5. 2016年最后一個(gè)交易日，滬深整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的格局，滬指報(bào)3103.40點(diǎn)，滬指全年跌幅為12.31%；深成指報(bào)10177.14點(diǎn)，全年跌幅19..64%；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1962.06點(diǎn)，全年跌幅27.71%。

6. 今日關(guān)注：09:45中國(guó)12月財(cái)新制造業(yè)PMI；16:55德國(guó)12月制造業(yè)PMI終值；17:00歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI終值。

期市早評(píng)

金融期貨

【股指:下跌動(dòng)能衰竭，反彈時(shí)點(diǎn)臨近】

政策消息。1.上周離岸人民幣匯率下跌0.24%收平報(bào)6.9725元；2.上周央行開(kāi)展6000億逆回購(gòu)操作，當(dāng)周凈回籠2450億。

市場(chǎng)分析。周末公布的中國(guó)12月制造業(yè)PMI錄得51.4%，為年內(nèi)次高水平，已連續(xù)5個(gè)月位于擴(kuò)張區(qū)間。央行四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告提出繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，刪除“降低社會(huì)融資成本”的表述，意味著2017年貨幣政策轉(zhuǎn)向偏緊。2016年最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)交投十分清淡，期指維持縮量震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，除白酒、黃金等防御板塊走強(qiáng)外，多數(shù)板塊表現(xiàn)低迷。主力合約IF、IH、IC分別貼水25.08、13.05、55.03點(diǎn)，基差小幅擴(kuò)大。IF加權(quán)10日線開(kāi)始走平，波動(dòng)日漸收窄，維持多空均衡的狀態(tài)。上證指數(shù)在120日線的支撐下小幅反彈，但依然受到5、10日線的壓制，成交量創(chuàng)近三個(gè)月新低。表明下跌動(dòng)能日益衰竭，短線反彈蓄勢(shì)待發(fā)。

操作建議。周末消息面平靜，上證指數(shù)經(jīng)過(guò)連續(xù)五周的調(diào)整，成交量縮至三個(gè)月新低，下跌動(dòng)能日益衰竭，技術(shù)上存在反彈的要求，不宜過(guò)度悲觀，反彈時(shí)點(diǎn)或已臨近。

農(nóng)產(chǎn)品

【油脂：上漲動(dòng)能衰減，偏空思路】

30日，CBOT大豆期貨周五下跌，受技術(shù)性賣(mài)盤(pán)以及周度出口銷(xiāo)售令人失望打壓，但全年大豆期價(jià)上漲約14%，為2012年以來(lái)首次錄得年度升幅。豆粕現(xiàn)貨月合約2016年全年上漲約18%，至每短噸312.90美元。現(xiàn)貨豆油合約全年揚(yáng)升約13%，至每磅34.42美分。美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，12月22日止當(dāng)周，美國(guó)2016-17年度大豆出口銷(xiāo)售凈增974,100噸，低于100-150萬(wàn)噸的預(yù)估區(qū)間，較之前一周減少46%，但較前四周均值下滑40%。3月豆油期貨下滑0.1美分，報(bào)每磅34.42美分。1月是南美大豆關(guān)鍵的生長(zhǎng)期，美豆維持在震蕩區(qū)間，尚未做出更強(qiáng)的趨勢(shì)性上揚(yáng)，市場(chǎng)畏懼南美正常天氣條件下的豐產(chǎn)前景。國(guó)內(nèi)節(jié)前備貨進(jìn)入尾聲后，油脂高位上行動(dòng)能衰減，料進(jìn)一步呈現(xiàn)盤(pán)跌狀態(tài)，棕櫚油6300、豆油7050、菜油7350上端，顯示出強(qiáng)壓，可據(jù)此停損參與波段沽空；豆粕2850-2880區(qū)間承壓，料難作出突破，下檔強(qiáng)支持區(qū)域2750-2800，關(guān)注方向突破跟進(jìn)，預(yù)計(jì)走勢(shì)偏空。

【雞蛋：空頭市場(chǎng)，維系沽空思路】

30日，全國(guó)雞蛋行情穩(wěn)為主流，主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)依舊保持穩(wěn)定，山東局部地區(qū)繼續(xù)上漲，銷(xiāo)區(qū)上海、北京繼續(xù)守穩(wěn)，目前產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)基本正常，各地區(qū)繼續(xù)清庫(kù)為主，銷(xiāo)區(qū)市場(chǎng)到貨正常，走貨一般，蛋商持續(xù)觀望中，搜牧預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價(jià)或繼續(xù)以穩(wěn)為主。主產(chǎn)區(qū)價(jià)格介于2.82-3.28。雞蛋期貨3330-3430區(qū)間內(nèi)弱勢(shì)震蕩，不過(guò)度參與反彈，空頭市場(chǎng)區(qū)間阻力附近參與沽空為主。

【白糖:空單繼續(xù)持有】

上周鄭糖期貨小幅反彈，主力合約SR1705下跌動(dòng)能略有衰減。ICE原糖市場(chǎng)周五上漲，全年大漲28%。消息方面，截止12月30日，云南已有16家糖廠開(kāi)榨，同比增加3家。綜合而言，減產(chǎn)周期疊加進(jìn)口管控，鄭糖中期牛市基調(diào)不改。短期來(lái)看，新糖進(jìn)入集中開(kāi)榨期，市場(chǎng)供應(yīng)壓力增加，近期鄭糖易跌難漲，高位空單繼續(xù)持有。

【棉花:空單逢低可部分止盈】

上周鄭棉期貨低位震蕩，主力合約CF1705下方14650暫有支撐。ICE期棉上周五微升，受助于強(qiáng)勁出口銷(xiāo)售數(shù)據(jù)以及美元走弱，全年創(chuàng)下2013年以來(lái)最大年線升幅。截止12月30日，新棉采摘基本結(jié)束，新棉銷(xiāo)售超過(guò)200萬(wàn)噸。市場(chǎng)供應(yīng)壓力呈現(xiàn)不斷增加態(tài)勢(shì)，而下游采購(gòu)進(jìn)入尾聲，年前鄭棉易跌難漲；但目前盤(pán)面已期現(xiàn)倒掛，棉價(jià)繼續(xù)下跌空間亦有限，關(guān)注14600一線爭(zhēng)奪，空單逢低可部分止盈。

工業(yè)品

【銅：不跌破44000一線，前多可適量持有】

節(jié)前倫銅震蕩走高，至收盤(pán)上漲0.38%。庫(kù)存上，LME銅庫(kù)存322225噸，減少6125噸；30日上期所銅倉(cāng)單46301噸，持倉(cāng)增加400噸。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)2017年1月1日聯(lián)合發(fā)布數(shù)據(jù)，2016年12月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)為51.4%，比上月下降0.3個(gè)百分點(diǎn)；中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，比上月小幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。PMI比上月小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，但仍為2016年內(nèi)次高點(diǎn)，高于全年水平1.1個(gè)百分點(diǎn)。供給端，隨著今年銅精礦大量投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放的壓力已經(jīng)舒緩，供給端壓力將減輕。消息面，秘魯11月銅產(chǎn)量較去年同期飆升32.8%。節(jié)前倫銅收出小陽(yáng)線，下方5400一線支撐較強(qiáng)。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)短線震蕩走勢(shì)，不跌破44000一線，前多可適量持有。

【PTA：窄幅震蕩 尋求突破】

PTA1705合約元旦節(jié)前五個(gè)交易日呈現(xiàn)大幅探低回升格局，期價(jià)在周二、周三大幅拉升，重回5500點(diǎn)一線，拉動(dòng)短期均線粘合并拐頭向上，形成短多。原油拉升有效突破55美元，穩(wěn)站短期均線族之上震蕩走高。但PTA產(chǎn)業(yè)鏈格局不佳，PTA工廠開(kāi)工回升，而下游聚酯工廠和織機(jī)開(kāi)工率則出現(xiàn)下滑。季節(jié)性淡季因素下，期價(jià)反彈高度有限，短線或在5日均線和5500點(diǎn)之間震蕩尋求突破。

【黑色：仍在下行通道 前期目標(biāo)可達(dá)】

黑色系中線調(diào)整格局已經(jīng)確立。四季度末和一季度初是黑色系供需兩弱的季節(jié)性淡季，理論上應(yīng)當(dāng)較前期有一定下挫。螺紋1705合約上周五個(gè)交易日小幅沖高回落。期價(jià)在周一、周二連續(xù)回踩60日線后暫獲支撐，同時(shí)持倉(cāng)大幅縮減，期價(jià)短線似有小幅反彈，周三期價(jià)上探40日線后回落，收小陰線重回5日均線附近，顯著承壓3100點(diǎn)，最后震蕩回落，周五大幅下挫跌落60日線，下行趨勢(shì)顯著，現(xiàn)貨市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，唐山限產(chǎn)再度升級(jí)，但螺紋下方2700點(diǎn)目標(biāo)或可達(dá)到后才會(huì)有規(guī)模反彈。鐵礦石1705合約在連收五根震蕩攀升小陽(yáng)線后，周五承壓568一線大幅下挫，持倉(cāng)回吐，幾乎回吐前四個(gè)交易日漲幅，短線目標(biāo)指向60日線。焦炭在1500點(diǎn)關(guān)口激烈震蕩，隨后維持弱勢(shì)震蕩，連收陰線承壓5日均線，顯示出較為悲觀的格局，焦煤回到1200點(diǎn)之下，煤焦現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，預(yù)計(jì)將拖累期價(jià)繼續(xù)下行，中線空頭格局仍在延續(xù)。整體來(lái)看，黑色系反彈遇阻，重回下行走勢(shì)，操作上維持偏空思路。

【LLDPE：短線或向下尋求支撐】

因跡象顯示產(chǎn)油國(guó)將遵守減產(chǎn)協(xié)議，節(jié)前美原油價(jià)格走高，美國(guó)原油期貨全年上漲約45%。現(xiàn)貨面，市場(chǎng)價(jià)格小幅波動(dòng)，僅華北個(gè)別線性松動(dòng)30-100元/噸，市場(chǎng)交易清淡，商家多隨行就市報(bào)盤(pán)。節(jié)前塑料1705合約低開(kāi)低走，跌破10000一線，MACD指標(biāo)綠色柱擴(kuò)大，短線震蕩走勢(shì)。減產(chǎn)協(xié)議從明年1月起生效，可能需要幾個(gè)月的時(shí)間才能證實(shí)庫(kù)存有所下滑。。裝置上，裝置檢修仍較少，損失產(chǎn)量有限，而神華新疆、中天合創(chuàng)新增產(chǎn)能投產(chǎn)后，產(chǎn)品流入市場(chǎng)，供給端壓力有所增大。需求上，前期受環(huán)保督查影響，下游需求有所減弱，節(jié)前下游工廠部分傾向于提早放假，備貨熱情不高。節(jié)前石化庫(kù)存降至50萬(wàn)噸左右，總體庫(kù)存壓力不大。連塑跌破10000一線，短線或向下尋求支撐，前多暫離場(chǎng)觀望。

【天膠:膠價(jià)或有震蕩反復(fù)，多看少動(dòng)為宜】

上周滬膠期貨小幅反彈，主力合約RU1705下方17500頸線支撐較強(qiáng)，但整體上沖動(dòng)能亦顯不足。日膠指數(shù)反彈力度稍強(qiáng)。綜合而言，東南亞天膠供應(yīng)未能如期增加，而國(guó)內(nèi)進(jìn)入停割期；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)重卡銷(xiāo)售爆發(fā)式增長(zhǎng)，需求端支撐強(qiáng)勁?；久胬嗍袌?chǎng)，滬膠期價(jià)中期反彈趨勢(shì)未改。但整體商品市場(chǎng)氛圍轉(zhuǎn)空，短線上沖動(dòng)能不足，膠價(jià)或有震蕩反復(fù)，多看少動(dòng)為宜。

【黃金:維持逢低分批建多的思路】

上周五，國(guó)際黃金小幅回落，但下方受到20日線的支撐。下周五將公布美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人口，或成為黃金打破當(dāng)前多空平衡的重要推動(dòng)力。我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)鷹派政策預(yù)期已被市場(chǎng)反復(fù)消化，黃金迎來(lái)超跌反彈，但趨勢(shì)反轉(zhuǎn)之前仍會(huì)反復(fù)震蕩，中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金震蕩筑底的可能性依然較大，維持逢低建多的思路。