12月23日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)證券公司投行類(lèi)業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)檢查情況。其中，對(duì)中泰證券等5家證券公司分別采取責(zé)令限期改正同時(shí)增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告、出具警示函的行政監(jiān)管措施。對(duì)相關(guān)責(zé)任人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。以上行政監(jiān)管措施均計(jì)入誠(chéng)信檔案。

今年以來(lái)，中泰證券接連遭查。今年9月6日，中泰證券發(fā)布公告稱(chēng)，公司因涉嫌違反證券期貨相關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。接近中泰證券的人士表示，中泰證券被調(diào)查，主要是因?yàn)樾氯鍢I(yè)務(wù)出現(xiàn)了問(wèn)題。

由于此前中泰證券保薦的ST鑫秋因涉嫌財(cái)務(wù)造假，已被監(jiān)管部門(mén)調(diào)查。作為主辦券商的中泰證券，在ST鑫秋上市之前，對(duì)其財(cái)務(wù)造假問(wèn)題沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何蛛絲馬跡，而在公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題浮出水面后，中泰證券也未督促公司發(fā)布公告向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)。

而在9月2日，因未對(duì)關(guān)聯(lián)交易和對(duì)外擔(dān)保情況作出及時(shí)披露，聯(lián)科股份被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取了出具警示函自律監(jiān)管措施的決定。作為聯(lián)科股份的主辦券商，中泰證券也被牽涉其中。

除此之外，中泰證券自身也在IPO。今年3月22日，中泰證券向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了《首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)》(申報(bào)稿)，目前中泰證券上市申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理。有分析指出，中泰證券自身IPO也在排隊(duì)中，上述立案調(diào)查可能延后其IPO進(jìn)程。

針對(duì)證監(jiān)會(huì)的此次通報(bào)，目前，中泰證券有哪些整改措施? 通報(bào)中提到檢查范圍涵蓋了保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和新三板推薦等多項(xiàng)投行類(lèi)業(yè)務(wù)。這對(duì)貴公司的業(yè)務(wù)有哪些影響?被查的這些事件，對(duì)自身的IPO影響有多大?針對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪中泰證券，截至發(fā)稿，尚未收到回復(fù)。

中泰證券投行類(lèi)業(yè)務(wù)遭專(zhuān)項(xiàng)檢查

12月23日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)通報(bào)證券公司投行類(lèi)業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)檢查情況。證監(jiān)會(huì)表示，為督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，引導(dǎo)證券公司樹(shù)立合規(guī)意識(shí)、提升內(nèi)控水平，2016年7月，我會(huì)組織部分派出機(jī)構(gòu)對(duì)13家證券公司投行類(lèi)業(yè)務(wù)開(kāi)展了專(zhuān)項(xiàng)檢查，檢查范圍涵蓋了保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和新三板推薦等多項(xiàng)投行類(lèi)業(yè)務(wù)，檢查重點(diǎn)包括內(nèi)部控制的有效性和執(zhí)業(yè)行為的合規(guī)性?xún)蓚€(gè)方面。

本次專(zhuān)項(xiàng)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題主要涉及內(nèi)部控制、盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo)、工作底稿管理等方面，具體表現(xiàn)在：一是內(nèi)部控制機(jī)制未有效執(zhí)行;二是內(nèi)核工作流程不完善、缺乏獨(dú)立性;三是盡職調(diào)查未履行關(guān)鍵核查程序;四是持續(xù)督導(dǎo)盡責(zé)程度不夠;五是工作底稿未按規(guī)定編制、留存。

證監(jiān)會(huì)表示，根據(jù)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的情形不同，該會(huì)擬采取以下措施：

一是對(duì)新時(shí)代、國(guó)信、國(guó)泰君安、中泰和東莞等5家證券公司分別采取責(zé)令限期改正同時(shí)增加內(nèi)部合規(guī)檢查次數(shù)并提交合規(guī)檢查報(bào)告、出具警示函的行政監(jiān)管措施。對(duì)18名相關(guān)責(zé)任人采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。以上行政監(jiān)管措施均計(jì)入誠(chéng)信檔案。

二是對(duì)其他在投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制、執(zhí)業(yè)行為等方面存在一般性問(wèn)題的證券公司，由派出機(jī)構(gòu)談話提醒，督促其及時(shí)整改。

此外，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司還將對(duì)存在違反自律規(guī)則情形的主辦券商采取自律管理措施。

本次專(zhuān)項(xiàng)檢查是對(duì)證券公司開(kāi)展保薦、財(cái)務(wù)顧問(wèn)和新三板推薦等投行類(lèi)業(yè)務(wù)的一次全面檢查。各證券公司應(yīng)當(dāng)認(rèn)真查找投行類(lèi)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制和執(zhí)業(yè)行為中存在的問(wèn)題、切實(shí)整改，不斷強(qiáng)化對(duì)投行類(lèi)業(yè)務(wù)的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

“下一步，我會(huì)將繼續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)，促使證券公司強(qiáng)化主體意識(shí)，提升內(nèi)控水平和執(zhí)業(yè)質(zhì)量。”證監(jiān)會(huì)表示。

9月證監(jiān)會(huì)對(duì)中泰證券立案調(diào)查 或源自新三板做市業(yè)務(wù)

今年是當(dāng)之無(wú)愧的“最嚴(yán)監(jiān)管年”，證監(jiān)會(huì)對(duì)于券商以及上市公司的違規(guī)處罰越發(fā)嚴(yán)厲。

據(jù)《投資者報(bào)》報(bào)道，9月6日，中泰證券稱(chēng)，公司因涉嫌違反證券期貨相關(guān)法律法規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其進(jìn)行立案調(diào)查。不過(guò)對(duì)于調(diào)查原因，中泰證券并未說(shuō)明。中泰證券工作人員表示，目前尚無(wú)可以對(duì)外披露的信息，一切以公告為主。

一位接近中泰證券的人士表示，中泰證券被調(diào)查，主要是因?yàn)樾氯鍢I(yè)務(wù)出現(xiàn)了問(wèn)題。如果確實(shí)如此，中泰證券將成為首家因新三板問(wèn)題被公開(kāi)通知立案調(diào)查的券商。

從各項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)看，中泰證券綜合實(shí)力在新三板市場(chǎng)中可以排進(jìn)前三。由于行業(yè)的野蠻高速發(fā)展，券商難免會(huì)出現(xiàn)各種弊端。中泰證券也不是第一次接到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的監(jiān)管書(shū)了。上半年，中泰證券就被罰達(dá)到3次。

9月2日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)又對(duì)中泰證券采取要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施，原因是其對(duì)聯(lián)科股份(831458)的違規(guī)事實(shí)未能審慎、恰當(dāng)?shù)匕l(fā)表意見(jiàn)，沒(méi)有盡到勤勉盡責(zé)。當(dāng)日，因未對(duì)關(guān)聯(lián)交易和對(duì)外擔(dān)保情況做出及時(shí)披露，聯(lián)科股份被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)采取了出具警示函自律監(jiān)管措施的決定。而作為聯(lián)科股份的主辦券商，中泰證券也被牽涉其中。

在8月31日由股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的《關(guān)于暫停未披露2016年半年度報(bào)告掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓的公告》中， 43家公司股票被暫停轉(zhuǎn)讓。其中，由中泰證券擔(dān)任主辦券商的ST鑫秋、昌盛日電，因未能發(fā)布2016年半年報(bào)，位于被暫停轉(zhuǎn)讓股票的公司之列。

其中，ST鑫秋因財(cái)務(wù)造假的問(wèn)題已被監(jiān)管部門(mén)調(diào)查。其主辦券商中泰證券在該公司上市之前，對(duì)其財(cái)務(wù)造假問(wèn)題沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何疑點(diǎn)，之后在問(wèn)題浮出水面之后，也未能督促公司發(fā)布公告向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)，都是沒(méi)有盡職的表現(xiàn)。

據(jù)新京報(bào)報(bào)道，中泰證券回應(yīng)被證監(jiān)會(huì)調(diào)查一事稱(chēng)，在與證監(jiān)會(huì)溝通核實(shí)后，中泰證券的保薦業(yè)務(wù)，財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)及新三板業(yè)務(wù)均正常進(jìn)行，中泰證券的IPO申請(qǐng)，再融資也在正常審核狀態(tài)。

IPO之路恐遇阻 恐難?，F(xiàn)有評(píng)級(jí)

中泰證券總部位于山東濟(jì)南，目前有員工7200多人。2015年9月，為了在上市前解決注冊(cè)名糾紛問(wèn)題，齊魯證券更名為中泰證券，今年3月，公司向證監(jiān)會(huì)提交了預(yù)披露材料。

據(jù)《法治周末》報(bào)道，值得一提的是，此時(shí)的中泰證券正在準(zhǔn)備IPO上市。今年3月22日，中泰證券向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了《首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)》(申報(bào)稿)。目前中泰證券上市申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理，其IPO正處于排隊(duì)中。

“當(dāng)下的中泰證券可謂處在多事之秋。一方面是自家要IPO上市，另一方面則是卷入到ST鑫秋財(cái)務(wù)造假、聯(lián)科股份信披違規(guī)等事件的漩渦中。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示。

今年，興業(yè)證券、西南證券和中德證券陸續(xù)被立案調(diào)查，其保薦的IPO和再融資項(xiàng)目紛紛被中止審核。由此，來(lái)自市場(chǎng)的業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，中泰證券此次被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，其保薦的IPO、資產(chǎn)重組和再融資項(xiàng)目可能會(huì)面臨被中止審核。

但據(jù)中泰證券內(nèi)部知情人士公開(kāi)表示，中泰證券此次被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的原因是“違反證券期貨相關(guān)法律法規(guī)”，“新三板做市”并非“保薦制”，不適用保薦業(yè)務(wù)管理辦法。因此，IPO、再融資項(xiàng)目未受影響。

不過(guò)，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論人曹中銘對(duì)記者稱(chēng)，無(wú)論券商是主板業(yè)務(wù)違規(guī)還是新三板業(yè)務(wù)違規(guī)，一旦券商違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，說(shuō)明其自身存在問(wèn)題，其保薦的上市公司業(yè)務(wù)也會(huì)被停止受理。

“除中泰證券保薦的在會(huì)或準(zhǔn)備遞交申請(qǐng)審核的項(xiàng)目都將被暫停受理以外，中泰證券自身IPO也在排隊(duì)中，此次立案調(diào)查可能延后其IPO進(jìn)程?！睂?duì)于中泰證券被立案調(diào)查所帶來(lái)的影響，中研普華研究員李奔表達(dá)了相同的觀點(diǎn)。

與此同時(shí)，在曹中銘等業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中泰證券違規(guī)被調(diào)查帶來(lái)的影響遠(yuǎn)非IPO遇阻那么簡(jiǎn)單。除了中泰證券自身IPO進(jìn)程可能被延后外，在曹中銘看來(lái)，中泰證券可能因此被“雙降”?！霸u(píng)級(jí)可能被降，一旦券商沒(méi)有達(dá)到相應(yīng)級(jí)別時(shí)，許多業(yè)務(wù)將無(wú)法開(kāi)展。另一方面，在市場(chǎng)的聲譽(yù)也會(huì)下降，從而導(dǎo)致盈利縮水?！?/p>

證監(jiān)會(huì)不久前發(fā)布的95家證券公司評(píng)級(jí)顯示，中泰證券在五大類(lèi)11級(jí)別(即A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E)的評(píng)級(jí)中處于目前評(píng)級(jí)為A類(lèi)第三級(jí)。

中泰證券擬在上交所上市 發(fā)行不超過(guò)20.9億股

中泰證券的招股書(shū)顯示，公司擬發(fā)行股數(shù)不超過(guò)209,058.77萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)25.00%，擬申請(qǐng)上市交易所是上海證券交易所。保薦機(jī)構(gòu)是東吳證券，聯(lián)席主承銷(xiāo)商是安信證券、東吳證券、廣發(fā)證券、西部證券。

招股書(shū)中稱(chēng)，投資銀行業(yè)務(wù)(包括新三板推薦掛牌業(yè)務(wù))是本公司的主要業(yè)務(wù)之一。2012年、2013 年、2014 年和2015 年1-9 月，公司投資銀行業(yè)務(wù)收入分別為28,044.46萬(wàn)元、22,728.17 萬(wàn)元、47,056.20 萬(wàn)元和42,772.29 萬(wàn)元，占當(dāng)期公司營(yíng)業(yè)收入的比重分別為9.31%、5.57%、8.01%和3.58%。投資銀行業(yè)務(wù)主要面臨資本市場(chǎng)波動(dòng)、市場(chǎng)化改革、未能合規(guī)經(jīng)營(yíng)、勤勉盡責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)和承銷(xiāo)風(fēng)險(xiǎn)等。

公司開(kāi)展投資銀行業(yè)務(wù)可能由于公司或者業(yè)務(wù)人員未遵守法律法規(guī)及其他規(guī)定、未恪守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范、未做到誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)等原因而導(dǎo)致公司或相關(guān)人員被監(jiān)管部門(mén)行政處罰或采取監(jiān)管措施，或被司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，從而對(duì)公司投資銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展造成重大不利影響。

公司可能因方案設(shè)計(jì)不當(dāng)、盡職調(diào)查不充分、相關(guān)信息披露義務(wù)人信息披露違規(guī)及其他違反相關(guān)規(guī)定的情況，從而導(dǎo)致項(xiàng)目未被核準(zhǔn)、公司保薦或財(cái)務(wù)顧問(wèn)相關(guān)業(yè)務(wù)資格被暫停甚至取消或者公司遭受財(cái)務(wù)或聲譽(yù)損失等情況。

此外，公司開(kāi)展保薦業(yè)務(wù)時(shí)，可能存在因公司為發(fā)行人首次公開(kāi)發(fā)行股票制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，而給投資者造成損失，導(dǎo)致先行賠償投資者損失的風(fēng)險(xiǎn)。

招股書(shū)中還提到，投資銀行業(yè)務(wù)方面，根據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的證券公司會(huì)員2014 年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名，中泰證券投資銀行業(yè)務(wù)凈收入、股票主承銷(xiāo)家數(shù)、債券主承銷(xiāo)家數(shù)等排名分別位列第18 名、第13 名和第12 名。新三板業(yè)務(wù)方面，公司把握全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)擴(kuò)容全國(guó)的機(jī)遇期，依托營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)區(qū)域優(yōu)勢(shì)，加大業(yè)務(wù)承攬力度，市場(chǎng)影響力不斷增強(qiáng)。截至2015 年9 月30 日，公司累計(jì)為167 家掛牌企業(yè)提供做市服務(wù)，做市家數(shù)排名第一。

券商業(yè)績(jī)寒冬 抽血市場(chǎng)補(bǔ)充自家流動(dòng)金 股民能否得回報(bào)?

據(jù)北京商報(bào)報(bào)道，2015年初的牛市曾讓上市券商享用了一頓“業(yè)績(jī)盛宴”，但隨后A股市場(chǎng)的急轉(zhuǎn)直下，則讓上市券商在2016年遭遇了業(yè)績(jī)寒冬。而業(yè)績(jī)的同比大幅下滑，也讓2015年曾牛氣沖天的券商股在二級(jí)市場(chǎng)變得低迷。與此同時(shí)，券商評(píng)級(jí)的重新洗牌，更是加劇了上市券商在業(yè)績(jī)寒冬期的壓力。

據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，2016年前三季度，25家上市券商的歸屬凈利潤(rùn)同比降幅均在30%以上，有近半的上市券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)腰斬，其中山西證券今年前三季度歸屬凈利潤(rùn)的同比降幅最大，同比下降逾七成，由此，山西證券也成了25家上市券商中業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差的。

對(duì)于券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)集體下滑，前海開(kāi)源總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，主要是因?yàn)?015年上半年基數(shù)過(guò)高而導(dǎo)致，在2015年上半年的大牛市，券商的業(yè)務(wù)、業(yè)績(jī)特別好。而今年上半年的股市走勢(shì)相對(duì)低迷，成交量大幅縮水，加上兩融規(guī)模下降，所以券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)同比下滑。在慘淡的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)背后，部分券商的股票二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)也在承壓。

除了上市券商整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳以外，券商評(píng)級(jí)也遭遇重新洗牌。根據(jù)證監(jiān)會(huì)7月15日公布的2016年證券公司分類(lèi)結(jié)果來(lái)看，其中東方證券、光大證券、國(guó)金證券等6家券商被評(píng)為AA級(jí)券商，第一創(chuàng)業(yè)、山西證券等10家券商被評(píng)為BBB級(jí)券商。值得注意的是，在25家上市券商中，沒(méi)有一家被評(píng)為AAA級(jí)券商。

在經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，券商慘遭降級(jí)，不但使行業(yè)面臨發(fā)展隱憂，而且還將直接導(dǎo)致這些券商面臨業(yè)績(jī)壓力，包括在評(píng)級(jí)降低之后，繳納的投資者保護(hù)基金比例增加，凈利將受到一定影響。同時(shí)，由于降級(jí)后券商開(kāi)展的業(yè)務(wù)必須和其風(fēng)險(xiǎn)管理能力匹配，新業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)擴(kuò)張將受到限制，例如在信譽(yù)受到影響的情況下，券商的融資、發(fā)行債券等行為都會(huì)受到限制，這同樣將影響到券商營(yíng)業(yè)水平以及利潤(rùn)。

據(jù)悉，招股書(shū)中顯示，中泰證券此次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。一旦中泰證券上市，這必然是抽血市場(chǎng)，那么股民能否獲得回報(bào)呢?