昨晚央行突如其來上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點至16%，市場對流動性收緊的擔(dān)憂再度打壓風(fēng)險偏好，全球股市“色變”，日膠早盤高開低走，一度下跌10余點至290日元附近。上證低開，幾乎所有的商品也難以逃脫，滬膠開盤于25100點，早盤恐慌出局盤面較多，持倉曾減少萬余手，而后市場信心有所恢復(fù)，更多抄底盤進入市場，1005合約收盤于25305點，持倉增加7974手。

國內(nèi)農(nóng)墾掛單585噸，均價為24400元，成交525噸，成交均價為24485元，期現(xiàn)價差縮??；亞洲橡膠昨日上漲，2/3月裝船的煙片膠售價已經(jīng)到達3100美金，泰國原料今日成交183噸，價格為93.95泰銖，現(xiàn)貨市場意外堅挺。針對目前環(huán)境，我們認為：1.資金面的確會面臨收縮，但是這只是一個引子，接下來還會有一系列動作，而下一較大動作在春節(jié)前實現(xiàn)的可能性不大，第一步政策的邁出往往是短期進場的好機會，而后的殺傷力會越來越大。2.橡膠的基本面沒有變化，即使市場整體承壓的環(huán)境中，橡膠依舊是較為強勢的品種。3.政策突然，市場面臨不確定高，接下來幾天行情會有所體現(xiàn)，一路高歌的情況會收斂。

操作上，今日的低點附近是近期較好的進場機會，前期多單繼續(xù)持有，本周因為政策原因未必能到達26500點，但不必恐慌，膠市還是很堅強的，近期逢低買入一些，逢高兌現(xiàn)一些，倉單進行一下輪換，是個不錯的選擇。