華爾街一直希望年底前美股能完美收官—道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)漲超2萬點(diǎn)。但在過去一周，美股僅小幅上漲，道指并未突破2萬點(diǎn)關(guān)鍵心理點(diǎn)位，上周五(12月23日)收報(bào)19932.44點(diǎn)，距離道指僅66點(diǎn)，因此在2016年最后一個(gè)交易日突破2萬點(diǎn)還有一絲希望。

因圣誕假期，周一美股休市。

12月以往就是美股的“好日子”。金融研究與財(cái)富管理機(jī)構(gòu)BespokeInvestmentGroup兩年前就統(tǒng)計(jì)過，12月不但在美股表現(xiàn)最佳的月份之中排名第二，也是過去五十年道指表現(xiàn)第二好的月份。

年前美股“圣誕節(jié)反彈”之勢或持續(xù)

根據(jù)《2016年股市交易者年鑒》，在過去45年里，有34年里股市在圣誕季(年末最后5個(gè)交易日和新年初2個(gè)交易日)上漲。這幾天的平均累積回報(bào)率為1.4%，若標(biāo)普漲幅未達(dá)到這一水平，那可能意味著股市將進(jìn)入熊市或下跌更多。例如去年，標(biāo)普500指數(shù)未達(dá)到這一漲幅，在2月觸底前，1月下跌了5.1%。

目前市場情緒普遍樂觀，根據(jù)美國個(gè)人投資者協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，上周美股看漲情緒從44.7%小幅降至44.6%。貝斯波克集團(tuán)(Bespoke)的聯(lián)合創(chuàng)始人?；?PaulHickey)表示，1993至1995年的110周內(nèi)，股市大多盤整，一旦突破這一區(qū)間，樂觀情緒緊隨。當(dāng)時(shí)市場看漲情緒首次升破50%后，6個(gè)月內(nèi)美股漲逾14%，1990年代末繼續(xù)上漲。

他補(bǔ)充說，市場行為總是相似的，11月8日大選前103周，美股總體而言在區(qū)間內(nèi)盤整，大選后爆發(fā)強(qiáng)勁漲勢。

T3Live.com的合伙人ScottRedler表示，美國大選后的市場走勢非常具有技術(shù)面特征。市場將會(huì)突破阻攔或創(chuàng)出新高，擴(kuò)大漲幅后回調(diào)，之后再測試新高。這是技術(shù)面強(qiáng)勁的表現(xiàn)，那些錯(cuò)過前三波漲勢的投資者，可以趁微幅回調(diào)時(shí)買入。

Redler表示，年前標(biāo)普500指數(shù)料漲至2300點(diǎn)，將有可能創(chuàng)出年末上行收官行情，并刺激道指沖擊20250點(diǎn)。

Conning的股票主管DonTownswick表示，從心理學(xué)的角度來講，年前美股僅會(huì)小幅上漲，漲幅不會(huì)達(dá)到5%，預(yù)計(jì)今年剩余時(shí)間內(nèi)總體呈緩慢上升態(tài)勢。本周道指將突破2萬點(diǎn)，但能否維持還存變數(shù)。

Townswick認(rèn)為，大選前，由于諸多不確定性，市場陷入盤整。2017年美股走勢將很大程度上取決于政治因素，特朗普和新一屆國會(huì)能否推行減稅、監(jiān)管改革及大規(guī)模財(cái)政支出等政策還待觀察。預(yù)計(jì)新一屆政府不會(huì)采取極端的舉措，特朗普及其內(nèi)閣人員大多是商人，不會(huì)讓自己掉入火海。

謹(jǐn)防“空頭”襲擊

就在市場沉浸在圣誕節(jié)日氛圍中時(shí)，瑞信分析師VictorLin警告稱，“空頭”可能就要出現(xiàn)了。接下來幾天，養(yǎng)老基金出于平衡月度和季度資產(chǎn)配置比例需要，將拋售380億美元的美股。

四季度以來，投資者將大量資金從債券市場轉(zhuǎn)向股市。美國大選至今，全球股票市場市值增加了3萬億美元，而債券市場幾乎減少了同等規(guī)模的市值。養(yǎng)老基金在這輪資產(chǎn)轉(zhuǎn)換中也進(jìn)行了大幅度的調(diào)倉，目前出于資產(chǎn)配置比例要求，意味著養(yǎng)老基金將要拋售上漲過多的資產(chǎn)，同時(shí)買入下跌過猛的資產(chǎn)，以維持各資產(chǎn)間適當(dāng)?shù)谋壤?/p>

但Lin預(yù)計(jì)，美股接下來的回調(diào)幅度將創(chuàng)歷史記錄。美股最終的拋售規(guī)?？赡苓_(dá)到580億美元，其中超過350億美元將流向債券市場。