股指：股市仍是存量資金博弈行情

1、股指期貨行情

12月26日，三大期指低開低走，早盤維持低位震蕩，午后拉升，收復跌幅，甚至錄得中小漲幅。主力IF1701合約收3289.60 ，上漲18.40 點（0.56%），成交量為9606手，持倉量為28626手；主力IH1701合約2283.00 ，上漲21.80 點（0.96%），成交量為4039手，持倉量為17680手；主力IC1701合約收6219.80 ，上漲24.00 點（0.39%），成交量7211手，持倉20025手。IF總成交量為10895手，總成持倉量為40632手，成交持倉比為0.27 ；IH總成交量為4798手，總成持倉量為25205手，成交持倉比為0.19 ；IC總成交量為8352手，總成持倉量為32919手，成交持倉比為0.25。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當月合約的期現(xiàn)負價差明顯縮窄。IF當月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-32.8，價差與現(xiàn)貨價格比-0.99 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-11.7，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.51 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-74.9，價差與現(xiàn)貨價格比為-1.20%。

3、主力持倉分析 

主力持倉方面，主力合約以增倉為主，主力多頭增倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈空。具體看，IF1701合約前二十大多頭增倉439手，前二十大空頭增倉491手，新增多單與新增空單之差為-52手；IH1701合約前二十大多頭手增倉140，前二十大空頭手增倉352，新增多單與新增空單之差為-212手；IC1701合約前二十大多頭增倉283手，前二十大空頭增倉451手，新增多單與新增空單之差為-168手。

結論及投資建議

歐美股指停市，對股指不構成影響；三大期指低開低走，早盤維持低位震蕩，午后拉升，收復跌幅，甚至錄得中小漲幅，期現(xiàn)負價差明顯縮窄，主力空頭增倉明顯；周一股指受利空消息面以及商品暴跌影響，早盤出現(xiàn)較大跌幅，創(chuàng)下2月以來新低，臨近午盤探底回升，振幅明顯擴大，但交投清淡；昨夜夜盤部分商品出現(xiàn)較大跌幅，商品行情轉變對股指將造成一定的利空影響；資金面方面，短期隔夜shibor回落，但其他以及回購利率均有所抬高，流動性偏緊；22城市重啟地產調控政策，結合最近消息看，后續(xù)圍繞“房子是用來住的，不是用來炒的”相關政策消息有可能陸續(xù)出臺，對相關板塊構成負面影響；近期股市每跌破3100點當天都能收回，呈現(xiàn)存量資金博弈行情特征，考慮到本周1700億的解禁規(guī)模，IPO8家的發(fā)行規(guī)模，以及商品價格較大的不確定性，即使股指跌不動，也不建議抄底。