12月26日，Shibor市場(chǎng)七漲一跌，中期利率不斷走高。人民幣對(duì)美元匯率高位振蕩，貶值勢(shì)頭難止。隨著節(jié)假日不斷臨近，資金供應(yīng)逐漸緊張。代表性利率的7天Shibor微漲0.20個(gè)基點(diǎn)至2.545%，環(huán)比上周小幅上行。美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)央行并沒(méi)有大的動(dòng)作。2017年的貨幣政策基調(diào)仍是穩(wěn)健，這就意味著未來(lái)資金供給大幅增加的可能性不大，以穩(wěn)為主。

昨日，隔夜利率微下跌2.90個(gè)基點(diǎn)至2.294%，環(huán)比略微下降。14天利率上漲0.70個(gè)基點(diǎn)至2.783%。一個(gè)月利率上行1.58個(gè)基點(diǎn)至3.2716%，利率市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)中有升。根據(jù)貨幣政策的整體基調(diào)，我們認(rèn)為未來(lái)M2增幅不會(huì)太高。在通脹回暖、經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的情況下，貨幣需求量增加，資金供應(yīng)緊張。中長(zhǎng)期利率繼續(xù)小幅上行，3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月和1年期利率分別報(bào)3.2414%、3.2672%、3.2928%、3.3575%。

近期上證綜指延續(xù)調(diào)整，目前已經(jīng)擊穿3100點(diǎn)一線，正在向3040點(diǎn)附近靠攏。在資金壓力和限售股大量解禁的情況下，股市延續(xù)調(diào)整的可能性比較大。臨近年末，資金供應(yīng)本來(lái)就偏緊，又逢解禁股大量解禁，進(jìn)一步增加國(guó)內(nèi)A股投資者悲觀情緒，或?qū)⑦M(jìn)一步打壓大盤?？傊?，有股票頭寸的投資者建議適當(dāng)套保，沒(méi)有頭寸的建議觀望。