銅

昨日滬銅先抑后揚，1004逐步移倉1005，但尾盤還是有所減少并尾盤持倉量相應減少，現(xiàn)貨60800-61100，跌425，貼200-貼50。中國人民銀行周二宣布,自1月18日起上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，料央行后續(xù)將有更多貨幣政策收緊措施出臺，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅MCU3收低112.50美元,收報7,455美元，在盤后交易,期銅下跌至接近兩周低位的7,320美元。Barclays Capital分析師Gayle Berry說，“市場普遍擔憂(中國)收緊貨幣政策，以及此舉可能影響全球經(jīng)濟復蘇速度，并進而影響金屬消費的反彈?！闭麄€商品市場趨勢逆轉。

短空操作

陳銀銀13588708703

鋅

國內(nèi)滬鋅昨日早盤震蕩走低，午后在股票市場反彈下，市場人氣逐漸恢復，從稍早的跌勢中反彈，終盤收至21 490。昨晚中國央行上調(diào)存款準備金率，行動之快令市場始料未及，隔夜倫鋅受此影響，大幅下挫至2445，跌幅逾4.8%。目前國內(nèi)市場流動性充裕，經(jīng)濟亦日益走強，這都支持中國經(jīng)濟刺激政策的退出，料后市央行仍有更多貨幣政策收緊措施出臺，國內(nèi)滬鋅調(diào)整仍未結束，后市仍有空間。

日內(nèi)短多參與

吳元豐

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橡膠

昨日滬膠高位收小陰線，價格圍繞26000震蕩。但日膠保持強勢收于300日元上方。但隔夜因央行意外提高準備金率，商品市場集體暴跌。天膠海外報價仍處于歷史高位，在3100-3200美元。泰國批發(fā)市場昨日成交432噸價格93.67泰銖?；久嬷饾u利多但國內(nèi)高庫存抑制滬膠沖高步伐，貨幣政策的調(diào)整將引發(fā)商品市場恐慌情緒。今日滬膠將跟隨商品走低。

日內(nèi)短空參與，或嘗試買3拋5跨越套利

陳晨

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燃料油

隔夜NYMEX原油2月期貨收長陰線，報每桶   80.79美元，下跌-1.73美元或-2.10%。受隔夜中國央行意外通過上調(diào)銀行存款準備金來收緊貨幣政策影響，導致了主要商品的大跌，原油也因此走低。同時EIA的月度報告將今年全球石油日需求按年幅下調(diào)2萬桶，報告也令投資者失望。關注原油能否站穩(wěn)80美元。國內(nèi)燃油今日將跟隨原油走低，而政府開始收緊信貸政策將使得今日商品市場集體暴跌。

日內(nèi)短空參與

大豆

隔夜美盤下跌32美分至978美分/蒲式耳，當天美國農(nóng)業(yè)部公布的月度供需報告預計2009年美豆產(chǎn)量預計為33.61億蒲式耳，超過市場預計的33.37億蒲式耳，平均單產(chǎn)預計為44蒲式耳/英畝，2009/10年度美豆結轉庫存預計為2.45億蒲式耳，較上月報告削減1000萬蒲式耳。截至12月1日的美豆季度庫存量預計為23.37億蒲式耳，低于分析師平均預測的24.11億蒲式耳，報告利空市場。同時中國人民銀行1月12日宣布，從1月18日起上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，這是中國央行自2008年6月7日后近19個月來首次上調(diào)存款準備金率。市場預計中國的緊縮政策可能導致進口減少。

大連大豆1009合約周二下跌27至4004元/噸，市場成交量增13.1萬手至44.7萬手，持倉量持平于27.1萬手。受隔夜美盤下跌影響，昨日連豆跳空低開，隨后盤中震蕩運行，價格略有反彈?？傮w市場維持整理態(tài)勢，沒有明確的方向。市場等待晚間美國農(nóng)業(yè)部報告公布后美盤的進一步指引。目前預計在美盤大跌的拖累下，今日連豆低開低走，1009合約近期將考驗3900元支撐位。

空單適量參與

李飚

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豆油

隔夜美盤3月豆油合約收盤38.63美分/磅，下跌0.92美分，跌幅在2.7%，原油下跌和大豆利空基本面共同打壓了市場。大連豆油1009合約周二下跌76元至7726元/噸，成交量減2.2萬手至66.9萬手，持倉量增1.7萬手至66.6萬手。在隔夜美盤下跌拖累下，昨日連豆油有所回落，盤中反彈乏力，空方繼續(xù)占據(jù)主動。技術上連豆油接近60日均線，市場或將在此受到一定支撐。國內(nèi)現(xiàn)貨市場，四級豆油報價7600～7950元/噸，最高報價再較前一日有50元的下調(diào)。預計在隔夜美盤大跌打壓下，今日連豆油繼續(xù)下行。

空單持有

油脂

【進口油脂油料到港成本(元/噸)】13日，大馬棕櫚油24度(1月船期)7012（-109），巴西毛豆油(3月船期)7721（-255）

一、豆油

CBOT豆油3月合約下跌0.92美分，報收38.63美分/磅。主要是低原油走軟，農(nóng)業(yè)部供需報告利空。上周一盤中，美農(nóng)業(yè)部公布了截至12月31日的一周出口檢驗報告，當周美國09/10年度大豆出口檢驗量為3223.7萬蒲式耳，低于分析師預測的4200萬-5500萬蒲式耳。美農(nóng)業(yè)部(USDA)截至12月31日的一周出口銷售報告顯示當周美國2009/10年度(09年10月1日起)豆油凈出口銷售量3500噸，低于市場預期，出口銷售總量已達美國農(nóng)業(yè)部全年出口預測總量的53.7%，相比之下5年均值為33%。同時數(shù)據(jù)顯示美豆油庫存為29.04億磅，低于市場預期。

二、菜油

ICE菜籽3月合約下跌4.8加元，報收388.5加元/噸。國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)菜油報價穩(wěn)中趨跌，其中四川報價下跌100元/噸。中儲糧與加拿大農(nóng)業(yè)部長磋商中表示計劃將在2010年進口20萬噸加拿大菜籽油，超過2009年全年15萬噸左右的水平。分析師稱，菜籽增產(chǎn)將會導致09/10年度油菜籽期末庫存超過200萬噸。國儲菜油已經(jīng)開始輪換，拍賣價格在8300-8500元/噸，迄今成交總量約在10萬噸。

三、棕櫚油

BMD3月毛棕櫚油合約收低29令吉，報收2556令吉/噸，4月合約下跌28令吉，報收2572令吉/噸。國內(nèi)棕油現(xiàn)貨市場繼續(xù)下跌50-100元/噸，均價為6750。馬來西亞棕櫚油局表示，12月底馬來西亞棕櫚油庫存比上月增長了16%，達到了224萬噸，市場預期為200萬噸左右。12月減產(chǎn)了4.7%，為152萬噸，但出口減少了19.5%，為121萬噸。1月1-10日出口疲軟，SGS預計出口量比上月同期減少了13.3%，為346462噸；而ITS預計出口量減少15%，為351818噸。

美農(nóng)業(yè)部公布了1月份供需平衡表，2009年美豆產(chǎn)量預計為33.61億蒲式耳，平均單產(chǎn)預計為44蒲式耳/英畝，2009/10年度美豆結轉庫存預計為2.45億蒲式耳，較上月報告削減1000萬蒲式耳。截至12月1日的美豆季度庫存量預計為23.37億蒲式耳，低于分析師平均預測的24.11億蒲式耳。

海關總署公布的進口數(shù)據(jù)顯示，中國12月進口大豆478萬噸；1-12月共進口4255萬噸；國家糧油信息中心預計2010年1季度國內(nèi)將進口大豆1200萬噸，同步將增長185萬噸。

12月國內(nèi)進口植物油總量為710000噸，較上月763976噸的進口量下降7.07%，09年全年進口植物油達到9164046噸，較上年的8125828噸增長了12.78%，再創(chuàng)紀錄新高。

四、宏觀經(jīng)濟

1、中國央行時隔一年半后首次上調(diào)準備金率

中國人民銀行周二(12日)決定，從2010年1月18日起，上調(diào)存款類金融機 構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農(nóng)資金實力，支持春耕備耕，農(nóng)村信用社等小型金融機構暫不上調(diào)。央行上周召開的2010年工作會議提出，2010年將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持宏觀經(jīng)濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。同時，強調(diào)要引導金融機構根據(jù)實體經(jīng)濟的信貸需求，切實把握好信貸投放節(jié)奏，盡量使貸款保持均衡，防止季度之間、月度之間異常波動。存款準備金率是傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具之一，通常是指中央銀行強制要求商業(yè)銀行按照存款的一定比率保留流動性。這次調(diào)整后，存款準備金率為16%。

2、美國11月貿(mào)易赤字364億美元高于預期

美國商務部周二(12日)表示，美國2009年11月貿(mào)易赤字擴大高于預期，因為激增的油價使得進口額高于出口額。11月貿(mào)易赤字月升9.7%至364億美元，經(jīng)濟學家預期中值為赤字346億美元。雖然出口連續(xù)第7個月上升，但上漲的油價推升貿(mào)易赤字。貿(mào)易已成為增長的拖累，因為進口額多于出口額。貿(mào)易凈額減去了第三季度GDP0.81個百分點，這是一年來首次為負貢獻。11月經(jīng)過通脹調(diào)整的實際貿(mào)易赤字為407.1億美元，10月為383.3億美元。美國11月出口月升0.9%至1382.4億美元，為1年來最高水平。進口月升2.6%至1746.4億美元。

空單繼續(xù)持有

彭盛13588140689

白糖

受中國將增加食糖進口量的利好推動，周二ICE原糖期貨收高，3月合約上漲62點以27.36美分報收。

國內(nèi)鄭糖繼續(xù)弱勢振蕩，下午現(xiàn)貨市場繼續(xù)下跌拖累期市，各月合約均收低，期價經(jīng)連續(xù)數(shù)個交易日的下跌后已回吐了自12月24日以來的全部漲幅，同時短期技術指標超賣產(chǎn)，技術上有反彈的要求?，F(xiàn)貨市場近月合約受節(jié)前消費需求的支撐，表現(xiàn)強于遠月，也有止跌反彈的跡象。昨天中國央行意外提高銀行存款準備金率0.5%，這是中國央行18個月來首次上調(diào)存款準備金率，中國的緊縮政策將令金融市場受到影響。

倉單情況：昨天交易所公布倉單11012張增加100張，另有效申報18326張增加525張，合計29338張。

現(xiàn)貨方面：由于批發(fā)市糖價振蕩下跌，受此影響昨天主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報價繼續(xù)出現(xiàn)聯(lián)動下調(diào)，各地銷量偏淡。具體情況：柳州：中間商報價5050--5055元/噸，報價較昨日下午下調(diào)15元/噸。鳳糖集團報價5130--5150元/噸，報價持穩(wěn)。南寧：中間商報價5090--5150元/噸，報價下調(diào)40--50元/噸。南寧大集團站臺報價5100元/噸，報價下調(diào)50元/噸。貴港：報價5100元/噸，報價下調(diào)50元/噸。湛江：碼頭不報價，倉庫報價5200元/噸。云南：昆明報價5050-5100元/噸；廣通報價5000-5030元/噸；大理報價5000元/噸，報價持穩(wěn)。烏魯木齊：報價5000-5050元/噸，報價持穩(wěn)。

短線參與為主，關注現(xiàn)貨糖價的變化。1009月合約關注30日線的支撐，1101合約關注5350一線的支撐

盧靜

85058089

13588186981

小麥

外盤方面美麥受玉米期貨跌停且政府公布的作物數(shù)據(jù)利空打壓周二大幅下滑。CBOT 3月小麥合約收低36 3/4美分，報每蒲式耳5.35 3/4美元。鄭州強麥昨日盤中增倉放量沖高，1009合約沖過2300點，最高探至2310點，由于沒有周邊行情配合，強麥基本面也變化不大，最終沖高回落，收漲7點至2299點。相比較周邊農(nóng)產(chǎn)品強麥顯出價值洼地效應?；久嫔现袊嗣胥y行昨日宣布從2010年1月18日起上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農(nóng)資金實力,支持春耕備耕,農(nóng)村信用社等小型金融機構暫不上調(diào)。此次上調(diào)存款準備金率可以一次凍結約3000億元資金，帶來貨幣政策轉向控制流動性，防止通脹的預期。海外市場大多受此影響遭遇重挫?，F(xiàn)貨方面價格堅挺，持續(xù)在高位運行，基本與昨日持平。今日托市麥拍賣將繼續(xù)進行，投放量增加，關注成交狀況。

繼續(xù)多單滾動操作，關注周邊走勢對強麥影響

張凌燕

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玉米

外盤方面CBOT玉米期貨周二重挫，下滑至跌停水準，因政府公布的利空產(chǎn)量預估打壓。3月玉米期貨收低30美分至每蒲式耳3.92 1/2美元。美國農(nóng)業(yè)部公布2009年美國玉米產(chǎn)量為創(chuàng)紀錄的131.51億蒲式耳,高於預估均值128.21億。美國農(nóng)業(yè)部還上修了美國2009/10年度最終庫存至17.64億蒲式耳,高于預估均值15.87億。國內(nèi)大連玉米昨日低開低走，呈減倉回調(diào)態(tài)勢，1009合約收低13點至1908，繼續(xù)上行壓力逐漸增大，周邊走弱也給于拖累?；久嫔现袊嗣胥y行昨日宣布從2010年1月18日起上調(diào)存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。為增強支農(nóng)資金實力,支持春耕備耕,農(nóng)村信用社等小型金融機構暫不上調(diào)。此次上調(diào)存款準備金率可以一次凍結約3000億元資金，帶來貨幣政策轉向控制流動性，防止通脹的預期。海外市場大多受此影響遭遇重挫。昨日進行的跨省移庫玉米拍賣情況看成交率繼續(xù)小幅下滑至32.52%，成交均價較上周下降9元/噸至1853元/噸。至此已經(jīng)連續(xù)四周成交率走低?，F(xiàn)貨方面隨著春節(jié)的臨近，農(nóng)民惜售心理有望減弱，目前長春大成三處收購量有3000余噸，另有幾家收購數(shù)量達到5000噸。南方蛇口港內(nèi)陳玉米最高成交價已達1970元/噸，新玉米主流成交價也由1920-1930元/噸，漲至現(xiàn)在的1940-1950元/噸，反彈幅度在20元/噸。港口內(nèi)玉米庫存在37萬噸左右，當?shù)仫暳掀髽I(yè)依舊謹慎采購。

主力合約出現(xiàn)減倉下跌，周邊走弱，另期價已經(jīng)走在套保成本上方，可逢高平倉觀望

塑料

NYMEX原油價格周二下滑至七周低點，因天氣預報稱美國企穩(wěn)較為溫暖且中國央行意外上調(diào)銀行準備金率，引發(fā)投資人擔心中國隊原油需求可能降低。NYMEX2月原油期貨收跌1.73美元，跌幅2.1%，報收于80.79美元/桶。

周二連塑料期貨主力1005合約早盤低開低走，1005合約開盤12415，報收于12255，跌170點?，F(xiàn)貨市場：中國塑料價格指數(shù)下跌3.27點至1072.08點，中塑現(xiàn)貨指數(shù)下跌0.04點至1146.17點。華北PE市場線性詢盤氣氛略顯偏淡，實盤成交不多。LDPE涂覆料需求較好，報價小幅上揚，臨近春節(jié)，商家尋求資金回籠出貨積極，7042報11800元/噸左右。華東PE市場需求表現(xiàn)平平，貿(mào)易商出貨積極性較高，實際成交價有所下滑，成交量依舊不大，7042報11900-12200元/噸。華南PE市場商家多觀望石化結算價格，實際成交不多。因期貨走勢不佳，商家心態(tài)略顯低迷，成交有一定商談空間，7042報11550-11900元/噸。技術上看，連塑1005昨日報收實體陰線，但仍站在20日均線之上，而5日均線向下發(fā)散，穿過10日均線，MACD死叉行程向下發(fā)散，短期或將回調(diào)，長期趨勢暫未改變。

近期市場震蕩走勢加劇，但整體漲勢暫未改變，投資者因暫時離場或逢低買入，波段操作為主

留彥

13634179604

PTA

NYMEX原油價格周二下跌，因天氣預告稱美國氣溫較為溫暖且中國央行意外上調(diào)銀行準備金率，引發(fā)投資者擔心中國對原油的需求可能降低。NYMEX2月原油期貨收跌1.73美元，報每桶80.79美元。昨日受國內(nèi)股票市場反彈帶動市場人氣影響，鄭州PTA走高，主力1003合約開盤8200，最高8340，最低8184，收盤報8320元/噸?，F(xiàn)貨方面，內(nèi)盤主流現(xiàn)貨現(xiàn)款自提成交水平價8000-8050元/噸，外盤近洋現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價950-955美元/噸，亞洲PX現(xiàn)貨價格1138-1139美元/噸FOB韓國。對于突來的中國央行上調(diào)銀行準備金率，外盤反應劇烈，投資者擔憂中國央行后續(xù)將有更多貨幣政策收緊措施出臺，但任何事情都有兩面性，也說明中國經(jīng)濟走強的趨勢日漸鞏固。

多單在20天均線8078處設止損，若跌破則多單離場

張周

85057179

黃金

昨日NYMEX原油市場昨日出現(xiàn)一定下滑，美原油主力02合約收于每桶80.79美元下跌1.73美元。今日早盤油價繼續(xù)有一定走低。天氣預報顯示未來天氣可能變暖，中國央行意外上調(diào)存款準備金率0.5個百分點，使得市場擔憂中國原油需求。美國公司財報消息亦有偏空跡象。短線油價或進一步下滑。關注即將公布的美原油庫存數(shù)據(jù)。美國鋁業(yè)偏空的財報以及中國央行上調(diào)存款準備金率使得市場風險偏好減弱，美元兌主要貨幣出現(xiàn)上揚。美元指數(shù)昨日報收于77.088點，上漲0.019點。短線美元或繼續(xù)小幅下滑。昨日黃金受美元走強的打壓出現(xiàn)一定下滑。黃金尾盤受到股市以及油價下滑的影響跟隨下滑。美黃金主力02月合約昨日收于每盎司1129.4美元，下跌22美元，今日早盤金價有一定走強。上海期貨交易所黃金期貨1006合約收于每克257.15元，上漲0.3元。

日內(nèi)金價或有較大下滑，短線震蕩為主

王大鵬

85100792

股指

消息面：人民幣兌美元中間價6.8274，升值1個基點。短線人民幣或出現(xiàn)小幅貶值。受到中國意外上調(diào)存款準備金率引發(fā)的擔憂以及美國鋁業(yè)令人失望的業(yè)績，使得美股有一定走低。道指收于10627.26點下跌36.73點。恒生指數(shù)昨日小幅走低，中資金融股成下跌主力。恒指昨收22326.64下跌84.88點。A股市場午后在權重股的拉升下，出現(xiàn)較大上揚。上證指數(shù)收于3273.97點，上漲61.22點。

短線市場或受到準備金率上調(diào)影響，出現(xiàn)一定下滑